ОПРЕДЕЛЯНЕ на дериватите бомба с време
Дериватната бомба със закъснител е описателен термин за възможно пазарно хаос, ако има внезапно, за разлика от подреденото, размотаване на масивни позиции на деривати. „Бомба със закъснител“ е способност, която се дължи на Уорън Бъфет, който наскоро през 2016 г. предупреди, че настоящото състояние на пазара на деривати е „все още потенциална бомба във времето, ако трябва да получите прекъсване или силен пазарен стрес“.
Институционалните инвеститори използват деривати, за да хеджират съществуващите си позиции, или да спекулират на различни пазари, дали акции, кредит, лихвени проценти, стоки и др. Широко разпространената търговия с тези инструменти е и добра, и лоша, защото макар дериватите да намаляват портфейлния риск, институциите които са силно завлечени, могат да понесат огромни загуби, ако позициите им се движат срещу тях, както светът научи по време на финансовата криза, която завъртя пазарите през 2008 г.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛО Производни Време бомба
През последните години редица добре познати хедж фондове имплементират, тъй като деривативните им позиции намаляват драстично в стойността си, принуждавайки ги да продават ценните си книжа на значително по-ниски цени, за да посрещнат исканията за маржин и обратно изкупуване. Един от най-големите хедж фондове, който първо ще се срине в резултат на неблагоприятни движения в позициите на деривативите си, беше дългосрочното управление на капитала (LTCM). Но това събитие от края на 90-те години беше само обикновен преглед на главното шоу през 2008 година.
Инвеститорите използват лоста, предлаган от деривативите, като средство за увеличаване на инвестиционната възвръщаемост. При правилна употреба тази цел е изпълнена. Когато обаче ливъриджът стане твърде голям или когато основните ценни книжа намаляват значително по стойност, загубата за притежателя на деривати се усилва. Терминът "бомба с деривати" се отнася до прогнозата, че големият брой деривативни позиции и увеличаващият се ливъридж, поет от хедж фондовете и инвестиционните банки, могат отново да доведат до срив в целия отрасъл.
Обезвреди бомбата на времето, казва Бъфет
Уорън Бъфет посвещава дълъг раздел на темата за дериватите в своето годишно писмо за 2008 г. Той категорично заявява: "Дериватите са опасни. Те драстично увеличиха лоста и рисковете във финансовата ни система. Те направиха почти невъзможно инвеститорите да разберат и анализират най-големите ни търговски банки и инвестиционни банки." Финансовите регулации, прилагани след финансовата криза, са предназначени да ограничат риска от деривативи във финансовата система. Никой, дори и Фед, не може да каже със сигурност дали бомбата е обезвлачена.
