Какво е облигация за диаспора?
Облигация за диаспора е облигация, емитирана от държава на нейните емигранти. Тези облигации позволяват на развиващите се страни, нуждаещи се от финансиране, да търсят подкрепа за емигранти в богати страни. Облигациите на диаспората предлагат на мигрантите отстъпки от държавния дълг от техните държави. Индия и Израел успешно са емитирали облигации на диаспората.
Ключови заведения
- Облигациите на диаспората често се използват за инфраструктурни проекти или за облекчаване на кризи в развиващите се страни, където са необходими повече ресурси над хуманитарна помощ. Облигациите на диаспората обикновено имат успех със страни като Израел и Индия, където емигрантите имат силен патриотизъм и знания за перспективите на своята родна икономика.Въпреки това, тези облигации обикновено носят ниска доходност поради силните патриотични задължения, изпитвани от емигрантите в родните им страни. Мигрантите обикновено получават отстъпка от дълга от родните си страни. Предоставянето може да се окаже предизвикателство понякога, особено след като мигрантите са избягали потиснически правителства в миналото.
Разбиране на облигациите на диаспората
Облигациите на диаспората обикновено се предлагат на емигранти с дългосрочни падежи и ниска доходност. При условие, че емигрантите притежават известен патриотизъм и знания за техните икономики в страната, те ще бъдат готови да приемат инвестиция под средното ниво в сравнение с нискорисковата облигация в САЩ.
Развиващите се страни разчитат в голяма степен на паричните преводи и преките чуждестранни инвестиции като източници на финансиране. Все по-големият размер на паричните преводи помагат на приятели и семейства в моменти на нужда, както и помага на нерезиденти да придобият активи обратно у дома. За тези развиващи се страни достъпът до международните пазари и пазарите на външен дълг не винаги е даден. Развиващите се страни зависят от помощта за помощ при бедствия и изграждане на инфраструктура, сред много други причини.
Поради малка достоверност, невъзможност за възстановяване на активи и / или политическа нестабилност, развиващите се страни не винаги могат да получат необходимия капитал за изпълнение на жизненоважни проекти. Основен аспект на облигациите на диаспората е способността на страната да събира евтин капитал чрез патриотизъм. Емигрантите могат да пренебрегнат много недостатъци на финансовата стабилност на дадена страна, когато помагат на икономическия растеж на своята страна.
Емигрантите в богатите страни са склонни да инвестират в облигации, емитирани от техните страни.
Предимства и недостатъци на облигациите на диаспората
Облигациите на диаспората могат да бъдат много полезни при финансирането на развиващите се и развиващите се икономики. Като се има предвид успехът, който Индия постигна при издаването на Индия за облигация за развитие, Възраждаща Индия и Депозити за хилядолетие в Индия, патриотичната преданост, която диаспората има за страната си, може да се окаже много важна.
Междувременно Израел емитира облигациите си за целите на развитието и ги преиздава на годишна база от 1951 г. Извличането на патриотичния характер на емигрантите позволява на държавите ефикасно да набират капитал за необходимите проекти като инфраструктура или облекчаване на кризи.
Трябва обаче да са очевидни много фактори, за да могат тези облигации да бъдат успешни, включително финансовата стабилност, международната подкрепа, широко признатите кредитни рейтинги, структурата на самата облигация и успеха на отделните мигранти. Комбинацията от тези фактори играе голяма роля за доверието на инвеститорите в родината. Във време, когато развиващите се икономики може да затруднят осигуряването на ресурси извън хуманитарната помощ, облигациите на диаспората като дългов инструмент могат да се окажат важно въведение на пазара на външния дълг.
Пример за облигация за диаспора
Облигации на Индия и диаспора
В случая на Индия достигането до диаспората в моменти на нужда имаше значителни ползи. Индия издава облигации само на нерезидентни индианци (NRI). Издаването на тези облигации изключително на индианците им дава стимули да инвестират в инструмент с ограничена наличност. По-конкретно, изключителността може да се дължи на факта, че тези облигации плащат във валута, деноминирана в страната, а не в твърда валута, като щатския долар. Смята се, че индийците са по-склонни да държат местна валута, тъй като все още притежават активи в страната.
Тази вяра се подкрепя от високото ниво на паричните преводи, които все още се изсипват в Индия. Страната имаше 79 милиарда долара парични потоци през 2018 г. Паричните преводи предполагат, че емигрантите имат трайна връзка с лица в своята страна.
Въпреки че мигрантите се възползват от патриотични отстъпки на облигациите на диаспората, тези финансови инструменти обикновено предлагат ниска доходност. Вместо да търси финансиране чрез пазари на външен дълг, Индия избягва ограниченията и натиска за обществена и структурна реформа.
Облигации на Израел и диаспора
През 1951 г. Корпорацията за развитие на Израел реализира програма, търсеща помощ от своята диаспора с цел повишаване на валутния обмен за държавата. Годишните емисии на тези облигации се разглеждат като стабилен източник на задгранични заеми, като същевременно позволяват на Израел да поддържа връзки със своите емигранти.
Докато Израел е търсил помощ като средство за изграждане на инфраструктура, а не помощ по време на финансовата криза, инвестициите са скочили рязко по време на нужда. Годишните продажби на облигации на DCI нарастват с около 150 милиона долара през войната в Йом Кипур от 1973 г. от предходната година и с 500 милиона долара по време на терористичните атаки през 2001 г.
Облигации на Нигерия и диаспора
Успехът на Индия и Израел с облигациите на диаспората не е доказан като план за други страни. Привличането на инвеститори е трудно без подходяща основа. Хилядолетната корпоративна облигация в Етиопия може отчасти да се дължи на политическата нестабилност, липсата на финансово обезпечени активи, плащанията в местна валута и премии с нисък риск. Нигерия ще се сблъска с препятствия, подобни на Етиопия при набирането на инвестиции, но Нигерия подходи към издаването си по-достоверно.
Подобно на Израел, Нигерия регистрира своите облигации към Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC), което включва спазване на много разпоредби. Регистрирането на дългови инструменти в SEC изисква покриване на разходите за регистрация, както и строго оповестяване и прозрачност на активите. Това дава на нигерийските облигации отворен достъп до американски инвеститори на дребно, което етиопската облигация на хилядолетието избягва.
