Какво е мръсна цена?
Мръсната цена е котировка на цените за облигации, която се отнася до цената на облигацията, която включва начислената лихва въз основа на купонната ставка. Котировките на цените на облигациите между датите на плащане с купон отразяват начислената лихва до деня на котировката. Накратко, мръсната цена на облигациите включва начислени лихви, докато чистата цена не.
Ключови заведения
- Мръсната цена е котировка на цените за облигации, която се отнася до цената на облигацията, която включва начислената лихва въз основа на купонната ставка. Ако облигацията котира между датите на плащане с купон, посочената цена включва начислената лихва до деня на котировката. Накратко, мръсната цена на облигациите включва начислените лихви, докато чистата цена на облигациите не. Чистите котировки са типични в САЩ, а мръсните котировки са стандартни в Европа.
Мръсна цена
Разбиране на мръсна цена
Начислените лихви се получават, когато в момента купонната облигация е между датите на плащане с купон. С наближаването на следващата дата за плащане на купон, начислената лихва се увеличава всеки ден до изплащането на талона. В деня на плащането с купон, чистата цена и мръсната цена са равни, тъй като до следващия пазарен ден няма начислени лихви.
Мръсната цена понякога се нарича цена плюс начислена. В САЩ чистата цена се котира по-често, докато в Европа мръсната цена е стандартът.
Мръсната цена позволява на продавача да изчисли действителната цена на облигация, тъй като облигацията може да е натрупала лихва от предишната дата на плащане на купон. Така че датата на продажбата ще отразява чистата цена плюс всяка начислена лихва, изчислена ежедневно. В резултат действителната цена на купувача, платена за облигацията, е по-висока от котираната цена на финансовите уебсайтове, тъй като тя отчита начислената лихва и комисионната на брокера.
Начислени лихви
Лихвата нараства с постоянен процент по облигация и изчисляване на спечелената сума се случват всеки ден. В резултат мръсната цена ще се променя всеки ден до датата на изплащане или изплащане на талон. След като изплащането приключи и начислената лихва се нулира на нула, мръсните и чисти цени са същите.
В случай на облигации, предлагащи плащания на шест месеца, мръсната цена би се повишавала всеки ден малко по-висока в продължение на шест месеца. След като шестмесечната марка пристигне и плащането на купона се извърши, начислената лихва се нулира до нула, за да започне цикъла отново. Процесът мръсен за почистване продължава, докато облигацията достигне зрялост.
Мръсни Vs. Чисто ценообразуване
Мръсната цена обикновено се котира между брокери и инвеститори, но чистата цена или цената без начислени лихви обикновено се счита за публикувана цена. Чистата цена вероятно ще бъде записана във вестници или финансови ресурси, които извършват проследяване на цените. Въпреки че мръсната цена включва начислените лихви, чистата цена често се счита за стойността на облигацията на настоящия пазар.
Пример в реалния свят на мръсна цена
Като пример, да кажем, че Apple Inc. (AAPL) издаде облигация с номинална стойност от 1000 долара, докато 960 долара е публикуваната цена. Облигацията плаща лихва - купон - 4% годишно, като тези плащания са полугодишни. В резултат инвеститорите ще получават 20 долара на всеки шест месеца за държане на облигацията.
Цената от 960 долара е публикуваната цена или чистата цена. Въпреки това, инвеститор, който иска да закупи облигацията, ще получи оферта от брокер, която включва $ 960 плюс всяка начислена лихва. Брокерът ще изчисли дневната дневна лихва, която е натрупана. Да предположим, че няма комисионна за брокери. В зависимост от деня, в който инвеститорът е извършил покупката, начислената лихва ще варира.
Така че, ако инвеститорът закупи облигацията ден преди първото плащане на купон в размер на 20 долара, това води до 19 долара начислени лихви до тази дата. Цената на облигационната облигация на инвеститора ще бъде $ 979, или $ 960 плюс $ 19 начислени лихви.
