Какво е дискреционен акаунт?
Дискреционната сметка е инвестиционна сметка, която позволява на оторизиран брокер да купува и продава ценни книжа без съгласието на клиента за всяка сделка. Клиентът трябва да подпише дискреционно разкритие с брокера като документация за съгласието на клиента. Дискреционната сметка понякога се нарича управляван акаунт; много брокерски къщи изискват клиентски минимуми (като 250 000 долара), за да отговарят на изискванията за тази услуга и обикновено плащат между 1% и 2% годишно активи под управление (AUM) в такси.
Разбиране на дискреционни сметки
В зависимост от конкретното споразумение между инвеститор и брокер, брокерът може да има различна степен на ширина с дискреционна сметка. Клиентът може да зададе параметри относно търговията в акаунта.
Например, клиент може да разреши инвестиции само в акции със син чип. Инвеститор, който предпочита социално отговорното инвестиране, може да забрани на брокера да инвестира в акции на тютюневи компании или в компании с лоши екологични данни. Инвеститор може да инструктира брокера да поддържа специфично съотношение на акции към облигации, но да позволи на брокера да инвестира в тези класове активи, както брокерът сметне за добре. Брокер, който управлява дискреционен акаунт, се съобразява с изричните инструкции и ограничения (ако има такива), посочени от клиента.
Нов тип дискреционна сметка идва от robo-съветници - автоматизирани услуги за управление на инвестиции, осъществявани от алгоритми с минимална човешка намеса. Робо-съветниците обикновено следват пасивни индексирани стратегии, които следват съвременната теория на портфейла (MPT), но могат също така да бъдат използвани с указания от потребителя ограничения, като инвестиране на социално отговорно или следване на конкретна инвестиционна стратегия по техен избор. За разлика от традиционните управлявани акаунти, съветваните от роботите акаунти изискват много ниски минимални салда по сметки (като $ 5 или дори $ 1) и таксуват много ниски такси (0, 25 процента годишно или дори без такса).
Предимства и недостатъци на дискреционните сметки
Първото предимство на дискреционната сметка е удобството. Ако приемем, че клиентът се доверява на съветите на брокера, осигуряването на широчината на брокера да изпълнява сделки по желание спестява на клиента времето, необходимо за комуникация с брокера преди всяка потенциална сделка. За клиент, който има доверие на своя брокер, но се колебае да предаде напълно юздите, това е моментът, в който се назначават задаване на параметри и насоки.
Повечето брокери обработват сделки за множество клиенти. Понякога брокерът осъзнава конкретна възможност за покупка или продажба, която е от полза за всичките му клиенти. Ако брокерът трябва да се свърже с клиентите един по един, преди да извърши търговията, търговската активност за първите няколко клиента може да повлияе на цените за клиентите в края на списъка. С дискреционните сметки брокерът може да извърши голяма блокова търговия за всички клиенти, така че всички негови клиенти ще получат еднакви цени.
Предаването на търговия на вашия акаунт на портфейлен мениджър има свой набор от рискове. Първият се отнася до таксите. Обикновено дискреционните акаунти са по-скъпи в сравнение с недискреционните акаунти, защото използват услугите на мениджър, за да се справят с вашите сделки и да управляват риска. Управителите на фондове и съветниците са обвързани от доверителните правила, които правят необходимото за тях да действат в най-добрия интерес на своя клиент. Те начисляват такси на тримесечна или годишна база.
Вторият риск е свързан с изпълнението. Проучване за 2015 г. от консултант по активи на риска (Arc) установи, че приблизително 50 процента от портфейлите от активи са по-малко от пазара и са генерирали отрицателна доходност. Само 20 процента имаха положителна възвръщаемост, известна като алфа, докато останалите бяха неутрални по отношение на пазара.
Ключови заведения
- Дискретен акаунт е този, при който клиентите предават контрола върху търговската си сметка на брокери или съветници, които избират и изпълняват сделки за тях. Клиентите могат да персонализират такива акаунти, като посочват ограничения или предпочитания за инвестиране на стил или теми. В последно време робо-съветниците също се превърнаха в популярни инструменти за дискреционни сметки. Предимствата на дискреционните сметки включват бързо изпълнение на сделки и експертни услуги. Недостатъците на дискреционните сметки включват по-високи такси и възможност за отрицателно изпълнение.
Дискреционна настройка на акаунта
Първата стъпка към създаването на дискреционен акаунт е намирането на регистриран брокер, който предлага тази услуга. В зависимост от брокерската къща може да се изисква минимален акаунт за създаване на дискреционна сметка. Например, Fidelity предлага три нива на управлявани акаунти, едната с минимална инвестиция от 50 000 долара, а всяка от другите две изисква минимум 200 000 долара. Управляваните нива на акаунти с по-високи минимуми предлагат по-широки менюта на услугите и по-ниски такси за управление.
