Какво е заповед за дискреция?
Дискреционната заповед е условна поръчка, поставена с известна ширина за изпълнение. В по-широк план, дискреционна поръчка е тази, при която брокер или друг професионалист на финансови пазари може да пуска и работи поръчка без изрично потвърждение от клиента. Дискреционните поръчки спомагат за подобряване на шансовете за изпълнение на поръчката, като същевременно позволяват на инвеститора да постави определени условни ограничения.
Как работи дискреционната заповед
Дискреционните поръчки могат да разширят спецификацията на стандартните видове условни поръчки, за да се даде по-голяма вероятност за изпълнение.
Стандартните видове условни поръчки могат да включват допълнителен дискреционен компонент. Дискреционният компонент обикновено се добавя за ограничаване на поръчки и поръчки за спиране на загуби. Дискреционният компонент е основна разпоредба за поръчка, която позволява на инвеститора да включи дискреционна сума в своята поръчка. По този начин, ако на брокера е дадена лимитна поръчка по преценка, брокерът може да избере да промени граничната цена в отговор на пазарната активност и ликвидността, когато поръчката е получена.
Дискреционните поръчки могат да се правят чрез електронни системи за търговия или с брокер. И в двата случая инвеститорът посочва с брокер-дилър условна поръчка с дискреционна сума. Размерът на дискреционната сума обикновено се цитира в центове и дава на поръчката допълнителна ширина за изпълнение извън стандартните условия. Тези поръчки се разглеждат като специални поръчки от брокери, които ги следят за подаване. Брокерите-дилъри ще се стремят да изпращат поръчки въз основа на най-добрата цена за клиента.
Дискреционните поръчки подлежат на надбавки за брокери. Ако се предлагат, те обикновено могат да се добавят към всички видове поръчки. В някои случаи инвеститор може да добави дискреционна сума към поръчка за един ден. Дискреционните суми също могат да се добавят към стоката до анулирани поръчки, които остават отворени за неопределено време, освен ако не бъдат анулирани от инвеститора.
Ключови заведения
- Дискреционните поръчки са тези, при които брокерът има известна ширина в работата на поръчката от името на клиент, без изричното им признаване на всеки нюанс. Дискрецията най-често придружава условни поръчки, като определяне на граничната цена в отговор на променящите се пазарни условия. Дискреционните поръчки са също ключов компонент на дискреционното управление на инвестициите, при което брокер или съветник търгува от името на клиент, без да получава своя принос за всяко действие.
Примери за дискреционни поръчки
Много инвеститори избират да добавят дискреционна сума към стандартните лимитирани поръчки за покупка и продажба. Лимитните поръчки са най-основният вид условна поръчка, позволяваща на инвеститора да избере определена цена, за която се стреми да купи или продаде ценна книга. Купувайте лимитните цени на поръчките ще бъдат под пазарната цена, а лимитните поръчки за продажба са над пазарната.
В дискреционната поръчка за лимит за покупка инвеститорът би определил по-ниска пазарна цена за изпълнение. Този инвеститор също би определил дискреционна сума или чрез своята система за търговия, или директно с техния брокер. Ако инвеститор постави лимитирана поръчка за покупка от 20 долара на акция на цена от 22 долара с 10-процентна дискреционна сума, това означава, че те се стремят да купят ценната книга на 20 долара, но биха позволили цена на поръчката за покупка от 20 до 20, 10 долара. Ако цената падне до $ 20.10, тази поръчка ще бъде представена и изпълнена за инвеститора.
В дискреционната поръчка за лимит за продажба инвеститорът би посочил по-горе пазарна цена за изпълнение. Този инвеститор би посочил и дискреционна сума със своята поръчка. Ако инвеститор постави поръчка за продажба на 24 долара при търговия на акции на 22 долара с 10-процентова дискреционна сума, тогава поръчката може да бъде изпратена и изпълнена при продажна цена от 23, 90 долара или по-висока.
Дискреционно управление на инвестициите
Дискреционното управление на инвестициите е форма на управление на инвестициите, при която решенията за покупка и продажба се вземат от портфейлен мениджър или инвестиционен съветник за сметка на клиента. Терминът "дискреционна" се отнася до факта, че инвестиционните решения се вземат по преценка на управителя на портфейла. Това означава, че клиентът трябва да има пълно доверие във възможностите на инвестиционния мениджър. Дискреционното управление на инвестициите може да бъде предложено само от лица, които имат богат опит в инвестиционната индустрия и разширени образователни пълномощия. Дискреционното управление на инвестициите обикновено се предлага само на клиенти с висока нетна стойност, които имат значително ниво на инвестиционни активи.
Клиентите ще поддържат дискреционна сметка - инвестиционна сметка, която позволява на оторизиран брокер да купува и продава ценни книжа без съгласието на клиента за всяка сделка. Клиентът трябва да подпише дискреционно разкритие с брокера като документация за съгласието на клиента. Дискреционната сметка понякога се нарича управляван акаунт; много брокерски къщи изискват клиентски минимуми (като 250 000 долара), за да отговарят на изискванията за тази услуга и обикновено плащат между 1% и 2% годишно активи под управление (AUM) в такси.
