Съдържание
- История на S&P 500 дивиденти
- Причини за по-нисък доход от дивидент
- S&P 500 Аристократи за дивидент
Индексът Standard & Poors 500 (S&P 500) е референтен индекс на акции с големи капитали в Съединените щати. Индексната цена S&P 500 представлява общата възвръщаемост, която включва както промени в цената, така и ефекта от дивидентите. Към юни 2019 г. дивидентната доходност за S&P 500 е 1, 85%. Това е под средното ниво от 4, 41% и е близо до най-ниското ниво от 1, 11%, наблюдавано през август 2000 г. Рекордното ниво на доходност от дивиденти е през 1932 г. при 13, 8%.
Всички годишни доходи от дивидент се котират номинално и не вземат предвид годишните темпове на инфлация за същия период.
Доходността от дивидент за S&P 500 се изчислява чрез намиране на среднопретеглената стойност на последния отчетен дивидент за всяка от регистрираните компании, след което се разделя на текущата цена на акциите. Доходите се публикуват и изчисляват ежедневно от Standard & Poor's и други финансови медии.
Ключови заведения
- S&P 500 е широко цитиран основен индекс на американските акции с големи капитали. Цената на индекса се изчислява с помощта на реална възвръщаемост, която отчита както промените в цените на акциите, така и изплащането на дивиденти. Доходността от дивидент S&P 500 понастоящем е под 2%, което е исторически ниско в сравнение с дългосрочната му средна стойност. Ниските доходи от дивиденти върху индекса могат да се причислят към факта, че по-малко компании изплащат парични дивиденти сега, отколкото преди, и среда с нисък лихвен процент, която прави дори малките дивиденти привлекателни.
История на S&P 500 дивиденти
През 90-те години между 1871 и 1960 г. годишната доходност от дивидент S&P 500 никога не пада под 3%. Всъщност годишните дивиденти достигнаха над 5% през 45 отделни години през периода.
През първата половина на 20 век дивидентите са имали тенденция да нарастват със сходни темпове като на фондовия пазар. Тази връзка решително се промени през 60-те години, тъй като печалбите на фондовите пазари не непременно се превърнаха в нарастващи дивиденти със същата скорост. От 30 години след 1960 г. само пет печати добиви под 3%. На биковия пазар от 80-те години тази връзка се размина още повече, когато дивидентската доходност намаля драматично, тъй като дивидентите останаха равни и по-широкият пазар се повиши.
Рязката промяна в доходността от дивидент S&P 500 се дължи на началото на средата на 90-те години. Например, средната доходност от дивидент между 1970 г. и 1990 г. е 4, 03%. Той спадна до 1, 95% между 1991 и 2007 г. След кратко покачване до 3, 11% по време на пика на Голямата рецесия от 2008 г. годишната доходност от дивидент S&P 500 е средно едва 1, 99% между 2009 и 2015 г.
Причини за по-ниски доходи от дивидент
Смята се, че две големи промени са допринесли за свиването на дивидентната доходност. Първият е Алън Грийнспан, който става председател на Федералния резерв през 1987 г., заемайки длъжността му до 2006 г. Грийнспан реагира на спада на пазара през 1987, 1991 и 2000 г. с рязко спадане на лихвите, което доведе до намаляване на премията за акции върху акции и наводнения пазари на активи с евтини пари. Цените започнаха да се покачват много по-бързо от дивидентите. Въпреки доказателствата, че тези политики допринесоха за по-скорошните жилищни и финансови балони, наследниците на Грийнспан ефективно удвоиха политиката му.
Втората основна промяна беше възходът на интернет-базирани компании в Съединените щати, особено след първоначалното публично предлагане на Netscape (IPO) през 1995 г. Технологичните акции се оказаха участници в растежа и обикновено произвеждат малки или никакви дивиденти. Средните дивиденти намаляха с нарастването на размера на технологичния сектор.
Част от причината за тази промяна в отношението към дивидентите са намаленият инфлационен натиск и по-ниските лихви, намалявайки натиска върху корпорациите да се конкурират с безрисковата норма на възвръщаемост.
Ниските лихви дори правят ниските дивиденти привлекателни, а високите лихви могат да направят дори високите дивиденти непривлекателни. Например, през 1982 г. дивидентният процент беше 6% за S&P 500, но лихвеният процент по 10-годишната хазна беше над 15%. За разлика от декември 2017 г., дивидентната доходност за S&P 500 беше 1, 85%, докато доходността по 10-годишната хазна беше 2, 40%.
Има много по-голямо търсене на дивидентните акции в този тип среда. Един от резултатите от политиката на централната банка при разширяване на паричното предлагане чрез ниски лихви и количествено облекчаване е да направи акциите на дивиденти по-привлекателни. Дивидентите са били по-ниски с течение на времето, тъй като много компании избират да връщат пари на акционерите под формата на обратно изкупуване на акции, вместо дивиденти, тъй като тази техника получава по-благоприятно данъчно третиране.
S&P 500 Аристократи за дивидент
Индексът на аристократите за дивидент S&P 500 е списък на компаниите в S&P 500 с рекордни резултати за увеличаване на дивидентите за най-малко 25 последователни години. Той проследява представянето на добре известни, главно компании с големи чипове, сини чипове. Standard & Poor's ще премахнат компаниите от индекса, когато не успеят да увеличат изплащането на дивиденти от предходната година. Подиндексът се ребалансира ежегодно през януари.
Дивидентните аристократи идват от различни индустрии и сектори. Някои компании са аристократи с дивидент от десетилетия, като Emerson Electric Co., която продава електронни продукти и инженерни услуги на индустриални клиенти. Други компании като Praxair (PX), която произвежда промишлени газове, Roper Technologies (ROP), дизайнер на софтуер и други продукти, и AO Smith (AOS), която прави водата за отопление на оборудване за пречистване, бяха добавени в списъка през 2018 г.,
