Какво представляват ценните книжа, свързани с индекс на доларовите облигации?
Ценни книжа, свързани с индекс на доларовите облигации - Dollar BILS, са вид дългов инструмент, чийто лихвен процент се определя на падежа чрез възвръщаемостта на определен индекс за даден период на държане. Поради тази структура Dollar BILS са категоризирани като дълг с плаващ лихвен процент с нулев купон.
Разбиране на ценни книжа, свързани с индекс на доларовите облигации (Dollar BILS)
Ценни книжа, свързани с индекс на доларовите облигации - Доларовите BILS обикновено са полезни за компании, участващи в съпоставяне на активи и пасиви. Например, ако една компания има голяма дължима отговорност за шест месеца, компанията може да инвестира парите си в доларови BILS сега, а не просто да остави парите да стоят бездействащи за това време. Ефективният лихвен процент, който компанията ще получи от държане на долара BILS, ще бъде равен на възвръщаемостта на посочения индекс през този период от време, което позволява на компанията да участва във всички печалби / загуби, които индексът има през този период от време, но също така все още гарантира че дружеството ще може да ликвидира позицията си за пари в деня, в който се нуждаят от средствата, за да изплати своята отговорност.
Ограничения на Dollar BILS
Dollar BILS и други свързани с индекса ценни книжа носят по-висок риск от традиционните облигации с нулев купон и други ценни книжа с фиксиран доход поради зависимостта им от променливата възвръщаемост на индекса за генериране на лихвен доход и защита на главницата. Облигациите с нулев купон се закупуват с дълбока отстъпка до номинална стойност и печелят лихва в резултат на поскъпване към номинала. Гарантирано е, че инвеститорите в облигации с нулев купон ще получат обратно номиналната стойност на облигацията при падежа, но Dollar BILS не носят такива гаранции. Ако тези ценни книжа са свързани с индекс на собствения капитал, като S&P 500, инвеститорът може да получи обратно по-малко от първоначалната си главница, ако стойността на индекса е по-ниска при падеж, отколкото при покупка.
Индексните ценни книжа имат различни разпоредби, които определят лихвата, която инвеститорът ще получи. Някои ценни книжа идват с капиталова защита или капиталова гаранция от емитента, обикновено инвестиционна банка или посредничество, което осигурява връщане на главницата при падежа. Предлаганият от всяка ценна книга процент на участие влияе върху размера на получените лихви. Ценни книжа със 100% процент на участие ще получат лихва въз основа на пълната възвръщаемост на основния индекс, докато тези със процент на участие 80%, например, ще получат 80% от базисната доходност на индекса.
Доларите BILS също се различават от свързаните с инфлацията облигации, които извършват периодични купонни плащания, които се коригират с промените в процента на инфлация, обикновено измервани в САЩ чрез индекса на потребителските цени.
