Какво е депозит в двойна валута?
Депозит в двойна валута (или DCD) е финансов инструмент, структуриран да помогне на вложителя да се възползва от относителните разлики в две валути. Тя позволява на клиент на банката да направи депозит в една валута и да изтегли парите в друга валута, ако е изгодно да го направи. DCD комбинира депозит в брой или на паричния пазар с опция за валута. Поради валутния риск депозитите в двойна валута предлагат по-високи лихвени проценти.
Ключови заведения
- Депозитите в двойна валута са структуриран инвестиционен продукт. Комбинират депозит и валутна опция. Тези инструменти излагат вложител / инвеститор на риск и възнаграждение на валутните пазари.
Как работи депозит с двойна валута
Въпреки името си, депозитът в двойна валута не е депозит в смисъл, че капиталът е изложен на риск. Депозит с двойна валута е структуриран продукт, съставен от фиксиран депозит и опция. Така че депозитът с двойна валута е дериват с комбинация от паричен депозит и валутна опция. Инвеститорът ще използва този продукт с надеждата да улови по-високи добиви от по-добри лихви, платени от една валута в сравнение с другата, и чрез относителни промени във валутата. Вярно е обаче, че инвеститорът трябва да е готов да приеме по-големи рискове, че същите тези промени във валутата работят неблагоприятно.
След репатриране на валута, в момента, в който депозитът бъде изтеглен обратно, е възможно инвеститорът да получи обратно по-малко от първоначалната инвестиция, дори и след като се вземе предвид лихвата. Затова е по-добре да мислите за това като инвестиционен продукт с всички свързани рискове.
Тези продукти са известни също като продукт с двойна валута или инструмент с двойна валута.
DCD обикновено са краткосрочни продукти за инвеститори, които желаят да бъдат изложени на две валути. Главницата не е защитен инвестиционен продукт. И двете страни трябва да се съгласят с условия, включително суми за инвестиции, валути, падеж и стачка. Лихвата се получава във валутата с произход, но главницата има възможност за плащане във втората валута, ако контрагентът използва възможността. По същество това е депозит, който създава валутен риск за инвеститора, а не за разлика от валутния суап.
Пример за двоен валутен депозит
Точката за продажба на депозити в двойна валута е шансът да спечелите значително по-високи лихви. Рискът за инвеститора е, че инвестицията може да бъде конвертирана в друга валута, ако контрагентът реши да упражни своя избор. Ако тази валута е тази, която инвеститорът няма нищо против да държи, тогава това не е съществен риск. Рискът обаче е, че инвестицията все още може да се наложи да бъде преобразувана обратно в местната валута на бъдеща дата с по-неблагоприятен валутен курс. Инвеститорът може да избере да държи тези средства в чуждестранна валута с надеждата, че валутният курс в крайна сметка ще се премести в тяхна полза, или да ги обмени незабавно, може би с загуба, за да освободи средствата за бъдещи сделки.
Ако инвеститор живее в страна Б, но знае, че краткосрочните лихви са по-благоприятни в страна А, те предпочитат да инвестират парите си в държава А, където може да реализират по-добри приходи. Ако обаче инвеститорът усети, че валутният курс за валута на държава А ще се движи срещу тях през целия срок на депозита, инвеститорът може да се хеджира срещу този риск с опция за депозит с двойна валута. На падежа контрагентът ще изплати на инвеститора в тяхната родна валута. Недостатъкът, разбира се, е, ако валутният курс се движи в обратна посока, би било по-изгодно да останете във валутата на държава А и да репатрирате средствата след като депозитът настъпи.
Докато инвеститорът все още получава същата сума, договорена в договора за депозит, като по същество създава дъно под неговата стойност, възниква проблем, когато е време да репатрирате тези средства. Валутният курс може да бъде дори по-неблагоприятен, отколкото в началото на депозита, а инвеститорът ще получи по-малко, отколкото биха могли да получат в противен случай, може би дори по-малко от инвестираната сума.
