Какъв беше балонът на холандските лампи на лалета?
Холандският балон на лалетата на лалета, известен още като "tulipmania", беше един от най-известните пазарни балони и сривове на всички времена. Това се случи в Холандия през началото на средата на 1600 г., когато спекулациите доведоха до крайности стойността на луковиците на лалета. В разгара на пазара най-редките луковици за лалета се търгуваха за шест пъти по-голяма от годишната заплата на средния човек.
Днес тулипманията служи като притча за клонките, до които може да доведе прекомерната алчност и спекулациите.
История на балонния пазар на луковиците на холандските лалета
Лалетата за пръв път пристигат в Западна Европа в края на 1500-те и, внасяйки се от родната си Турция, заповядват същата екзотика, каквато правят подправките и ориенталските килими. Приличаше на никое друго цвете, родно на Континента. Тогава не е изненада, че лалетата се превърнаха в луксозен предмет, предназначен за градините на заможните: "Счита се, че доказателство за лош вкус на всеки късметлия е без колекция." Следвайки заможните, търговските средни класове на холандското общество (което по онова време не съществуваше в толкова развита форма на друго място в Европа) се стремяха да подражават на по-заможните си съседи и също търсеха лалета. Първоначално това беше артикул със статут, който беше закупен по самата причина, че беше скъпа. Но в същото време се знаеше, че лалетата са известни като крехки, „едва ли могат да бъдат трансплантирани или дори да се поддържат живи“ без внимателно отглеждане. В началото на 1600 г. професионалните култиватори на лалета започват да усъвършенстват техники за отглеждане и производство на цветята на местно ниво, създавайки процъфтяващ бизнес сектор, който съществува и до днес.
Според Smithsonian.com холандците научили, че лалетата могат да растат от семена или пъпки, които растат на майчината луковица. Една луковица, израснала от семена, ще отнеме седем до 12 години преди цъфтежа, но самата луковица може да цъфти още следващата година. "Счупените луковици" бяха тип лале с райета, многоцветен модел, а не от един плътен цвят, който се развива от щам на вирус на мозайка. Тази разновидност беше катализатор, предизвиквайки нарастващо търсене на редки, „счупени крушки“ лалета, което в крайна сметка доведе до високата пазарна цена.
През 1634 г. лалетата преминава през Холандия. "Яростта сред холандците, които трябва да притежават, беше толкова голяма, че обикновената промишленост на страната беше пренебрегната, а населението, дори и до най-ниските му дрехи, се впусна в търговията с лалета." Една крушка може да струва колкото 4000 или дори 5500 флорина - тъй като флорините от 1630 г. бяха златни монети с несигурно тегло и качество, е трудно да се направи точна оценка на днешната стойност в долари, но Макей ни дава някои ориентири: освен всичко останало, 4 тона бира струват 32 флорина. Това е около 1 008 галона бира - или 65 кегове бира. Бандата на Coors Light струва около 90 долара и така 4 тона бира ≈ 4850 долара и 1 флорин ≈ 150 долара. Това означава, че най-доброто от лалета струва над 750 000 долара с днешните пари (но с много крушки, търгуващи в диапазона от 50 000 до 150 000 долара). До 1636 г. търсенето на търговията с лалета е толкова голямо, че редовни мартове за продажбата им са установени на фондовата борса в Амстердам, в Ротердам, Харлаем и други градове.
По това време професионалните търговци („борсови работници“) се включиха в акцията и изглежда, че всички печелеха пари, просто притежавайки някои от тези редки луковици. Наистина по това време изглеждаше, че цената може само да се повиши; че „страстта към лалета ще трае вечно“. Хората започнаха да купуват лалета с лост - използвайки договори с маргинални деривати, за да купуват повече, отколкото биха могли да си позволят. Но толкова бързо, колкото започна, увереността беше поразена. Към края на 1637 г. цените започват да падат и никога не поглеждат назад. Голяма част от този бърз спад бе обусловен от факта, че хората бяха закупили крушки на кредит, надявайки се да изплатят заемите си, когато продават луковиците си с печалба. Но след като цените започнаха да спадат, притежателите бяха принудени да ликвидират - да продават крушките си на всяка цена и да обявят фалит в процеса. „Стотици, които преди няколко месеца бяха започнали да се съмняват, че в земята има такова нещо като бедност, изведнъж се озоваха притежатели на няколко луковици, които никой няма да купи“, дори на цени една четвърт от заплатеното. Към 1638 г. цените на луковиците на лалета се връщат откъдето идват.
Ключови заведения
- Холандският балон за лалетата на лалета беше един от най-известните балони и сривове на активите на всички времена. На височината на балона лалетата се продават за приблизително 10 000 гулдена, равна на стойността на имение на Амстердамския Гранд Канал. до Холандия през 1593 г., като балонът се е появил главно от 1634 до 1637 г. Отново учената постави под въпрос степента на лалетата, предполагайки, че тя може да е преувеличена като притча за алчност и излишък.
The Bubble Bursts
В края на 1637 г. балонът се спука. Купувачите обявиха, че не могат да платят високата предварително договорена цена за крушките и пазарът се разпадна. Въпреки че това не беше пагубно събитие за икономиката на нацията, тя подкопаваше социалните очаквания. Събитието унищожи взаимоотношенията, изградени върху доверие и желание и способност на хората да плащат.
Според Smithsonian.com, холандските калвинисти нарисуват преувеличена сцена на икономическа разруха, тъй като се притесняват, че тласъкът на тюлпани, предизвикан от консумация, ще доведе до разпад на обществото. Те настояха, че такова голямо богатство е безбожно и вярата остава и до днес.
Реални примери за екстремно купуване
Манията за лалета - наричана "Tulipmania" - пленява въображението на обществото от поколения и е обект на няколко книги, включително роман, наречен " Треска на лалетата" от Дебора Могач. Според популярната легенда манията по лалетата превзема всички нива на холандското общество през 1630-те. Шотландският журналист Чарлз Макей в своята известна книга от 1841 г. „ Мемоари на необикновените популярни заблуди и лудостта на тълпите “ пише, че „най-заможните търговци на най-бедните комина сметиха скочиха в лалета на лалета, купувайки крушки на високи цени и ги продават за още повече."
Холандските спекуланти харчиха невероятни суми пари за тези луковици, но те произвеждаха цветя само за седмица - много компании, сформирани с единствената цел да търгуват с лалета. В края на 30-те години обаче търговията достига своя треска.
През 1600-те години холандската валута е гулденът, което предхожда използването на еврото. Според Focus-Economics.com, в разгара на балона, лалета се продават за приблизително 10 000 гулдена. През 1630 г. цената от 10 000 гулдена се равнява приблизително на стойността на имение на Великия канал в Амстердам.
Наистина ли е съществувала холандската Tuliplmania?
През 1841 г. авторът Чарлз Макей публикува класическия си анализ „ Извънредно популярни заблуди и лудостта на тълпите“. Наред с други явления, Макей (който никога не е живял в Холандия или е посещавал Холандия) документира балоните на цените на активите - схемата на Мисисипи, балонът в Южно море и лалетата от 1600 година. Чрез кратката глава на Маки по темата тя се популяризира като парадигма за балон на активи.
Макей подчертава, че търсените крушки, особено рядкост и красота, се продават за шест фигури в днешните долари - но всъщност има малко доказателства, че манията е била толкова широко разпространена, колкото се съобщава. Политическият икономист Питър Гарбър през 80-те години публикува академична статия за Tulipmania. Първо, той отбелязва, че лалетата не са сами в метеоричния си възход: „малко количество луковици от лилия наскоро беше продадено за 1 милион гулден (480 000 долара по валутни курсове за 1987 г.)“, демонстрирайки, че дори в съвременния свят цветята могат да командват изключително високи цени. Освен това, поради времето в отглеждането на лалета, винаги е имало няколко години изоставане между натиска на търсенето и предлагането. При нормални условия това не беше проблем, тъй като бъдещото потребление беше договорено за година или повече предварително. Тъй като покачването на цените през 1630 г. се случи толкова бързо и след като крушките вече бяха засадени за годината, производителите не биха имали възможност да увеличат производството в отговор на цената.
Ърл Томпсън, икономист, действително е определил, че поради този вид изоставане в производството и факта, че производителите сключват правни договори за продажба на лалета си на по-късна дата (подобно на фючърсни договори), които строго се прилагат от нидерландското правителство, цените се повишиха поради простия факт, че доставчиците не можеха да задоволят цялото търсене. Всъщност реалните продажби на нови луковици от лалета остават на обикновени нива през целия период. Така Томпсън стигна до заключението, че „манията“ е рационален отговор на исканията, залегнали в договорните задължения. Използвайки данни за конкретните изплащания, присъстващи в договорите, Томпсън твърди, че „цените на договорните крушки с лалета се доближават до това, което ще диктува един рационален икономически модел… Цените на договорите за лалета преди, по време и след„ лалетата “изглежда забележителни. илюстрация на „пазарна ефективност“. Всъщност до 1638 г. производството на лалета се е повишило, за да съответства на по-ранното търсене - което дотогава вече е намаляло, създавайки свръхпредлагане на пазара, което допълнително понижава цените.
Историкът Ан Голдгар също пише за манията на лалетата и се съгласява с Томпсън, хвърляйки съмнение в нейната „мехурство“. Голдгар твърди, че въпреки че манията на лалета може да не е представлявала икономически или спекулативен балон, въпреки това е била травматична за холандците по други причини. "Въпреки че финансовата криза засегна много малко, шокът от лалетата беше значителен." Всъщност тя продължава да твърди, че "балонът на лалетата" изобщо не е мания (въпреки че няколко души са платили много високи цени за няколко много редки крушки, а няколко души са загубили и много пари), Вместо това историята е включена в публичния дискурс като морален урок, че алчността е лоша и преследването на цените може да бъде опасно. Тя се превърна в басня за морала и пазарите, извикана като напомняне, че онова, което върви нагоре, трябва да намалява. Нещо повече, Църквата се придържа към тази приказка като предупреждение срещу греховете на алчността и сребролюбието - тя става не само културна притча, но и религиозен аполог .
