Премията за амортизируема облигация е данъчен термин, отнасящ се до надвишената премия, платена над и над номиналната стойност на облигацията. В зависимост от вида на облигацията, премията може да бъде облагаема с данъци и да се амортизира през живота на облигацията пропорционално.
Разбиване на амортизируеми облигационни премии
Премия за облигации възниква, когато цената на облигацията се е увеличила на вторичния пазар поради спад на пазарните лихвени проценти. Облигация, продадена с премия на номинал, има пазарна цена, която е над номиналната стойност. Разликата между балансовата стойност на облигацията и номиналната стойност на облигацията е премията на облигацията. Например облигация, която има номинална стойност 1000 долара, но се продава за 1050 долара, има 50 долара премия. С течение на времето, когато премията на облигациите наближава падежа, стойността на облигацията пада, докато не е равна на падежа. Постепенното намаляване на стойността на облигацията се нарича амортизация.
За облигационен инвеститор премията, платена за облигация, представлява част от цената на облигацията за данъчни цели. Ако облигацията плаща облагаема лихва, притежателят на облигацията може да избере да амортизира премията, тоест да използва част от премията, за да намали размера на приходите от лихви, включени за данъци. Тези, които инвестират в облагаеми премиални облигации, обикновено се ползват от амортизиране на премията, тъй като амортизираната сума може да се използва за компенсиране на лихвения доход от облигацията, което ще намали размера на облагаемия доход, който инвеститорът ще трябва да плати по отношение на облигацията. Базата на разходите на облагаемата облигация се намалява с размера на амортизираната премия всяка година.
В случаите, когато облигацията плаща освободени от данъци лихви, облигационният инвеститор трябва да амортизира премията за облигация. Въпреки че тази амортизирана сума не се приспада при определяне на облагаемия доход, данъкоплатецът трябва да намали своята основа в облигацията чрез амортизацията за годината. IRS изисква методът за постоянна доходност да се използва за амортизация на облигационна премия всяка година.
Амортизираща облигационна премия по метода на постоянния доход
Методът с постоянна доходност амортизира облигационна премия чрез умножаване на коригираната база по доходността при издаване и след това изваждане на купонната лихва.
Начисляване = Основа на покупка x (YTM / Периоди на начисляване годишно) - Купонна лихва
Използва се за определяне на амортизацията на премията за облигации за всеки период на начисляване. Първата стъпка при изчисляване на амортизацията на премията е да се определи доходността до падежа (YTM), която е процентът на дисконтиране, който приравнява настоящата стойност на всички останали плащания, които трябва да се извършат по облигацията към базата в облигацията.
Например, помислете за инвеститор, закупил облигация за 10 150 долара. Облигацията има петгодишна дата на падеж и номинална стойност 10 000 долара. Плаща 5% купон на ставка полугодие и има доходност до падеж 3, 5%. Нека изчислим амортизацията за първия и втория период.
Тъй като тази облигация извършва полугодишни плащания, първият период е първите 6 месеца, след които се извършва първото плащане с купон. Вторият период е следващите шест месеца, след което инвеститорът получава второто купонно плащане. И така нататък. Тъй като приемаме шестмесечен период на начисляване, доходността и купонната ставка ще бъдат разделени на 2. След нашия пример, доходността, използвана за амортизация на облигационната премия, е 3, 5% / 2 = 1, 75%, а купонното плащане за период е 5% / 2 x $ 10 000 = 250 $. Амортизацията за период 1 е:
Период на начисляване1 = (10 150 долара x 1, 75%) - 250 долара
Период на начисляване1 = 177, 63 $ - 250 $
Период на начисляване1 = - 72, 38 $
Основата на облигацията за втория период е покупната цена плюс начисляването през първия период, тоест 10 150 долара - 72, 38 долара = 10 077, 62 долара.
Период на начисляване2 = (10 077, 62 $ х 1, 75%) - 250 долара
Период на начисляване2 = 176, 36 $ - 250 $
Период на начисляване2 = - 73, 64 долара
Интуитивно, облигацията, закупена с премия, има отрицателно начисляване; с други думи, базата амортизира. За останалите 8 периода (има 10 периода на начисляване или плащане за полугодишна облигация с падеж 5 години), използвайте същата структура, представена по-горе, за да изчислите премията за амортизируема облигация.
