Какво е EBITDA / EV Multiple?
Коефициентът на EBITDA / EV е коефициент на финансова оценка, който измерва възвръщаемостта на инвестицията на компанията (ROI). Съотношението EBITDA / EV може да бъде предпочитано пред други мерки за възвръщаемост, тъй като е нормализирано за разликите между компаниите. Използването на EBITDA се нормализира за разликите в структурата на капитала, данъчното облагане и счетоводството на дълготрайните активи. Стойността на предприятието (EV) също се нормализира за разлики в структурата на капитала на компанията.
Разбиране на EBITDA / EV Множество
EBITDA / EV е метод за анализ на сравними, който се стреми да оцени подобни компании, използвайки едни и същи финансови показатели. Въпреки че изчисляването на съотношението EBITDA / EV е по-сложно от другите мерки за възвръщаемост, понякога се предпочита, тъй като осигурява нормализирано съотношение за сравнение на операциите на различни компании.
Ако се използва по-конвенционално съотношение (като нетния доход към собствения капитал), сравненията ще бъдат изкривени от счетоводните политики на всяка компания.
Анализатор, използващ EBITDA / EV, приема, че определено съотношение е приложимо и може да се приложи към различни компании, опериращи в рамките на един и същ бизнес или индустрия. С други думи, теорията е, че когато фирмите са сравними, този множествен подход може да се използва за определяне на стойността на една фирма въз основа на стойността на друга. По този начин EBITDA / EV обикновено се използва за сравняване на компании в рамките на даден отрасъл.
Ключови заведения
- Коефициентът EBITDA / EV е съотношение на финансова оценка, използвано за изчисляване на ROI на дружеството. Съотношението EBITDA / EV е по-сложно от другите мерки за възвръщаемост, но често се използва, защото осигурява нормализирано съотношение за измерване на операциите на различни компании. Стойността на предприятието (EV) съотношението хармонизира в структурата на капитала на дружеството.
Това е изменение на съотношението на оперативната и неоперативната печалба в сравнение с пазарната стойност на собствения капитал на компанията плюс нейния дълг. Тъй като EBITDA често се счита за прокси за парични доходи, метриката се използва като мярка за възвръщаемост на инвестицията в пари.
EBITDA и EV
„EBITDA“ е съкращение, което означава печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация. Мярката обаче не се основава на общоприетите счетоводни принципи в САЩ (GAAP).
През април 2016 г. Комисията за ценни книжа и борси (SEC) заяви, че не-GAAP мерките като EBITDA ще бъдат фокусна точка за агенцията, за да гарантира, че компаниите не представят резултати по подвеждащ начин. Ако се покаже EBITDA, SEC съветва компанията да приведе показателя към нетния доход. Това трябва да помогне на инвеститорите, като предостави информация за това как се изчислява цифрата.
Стойността на предприятието (EV) е мярка за икономическата стойност на компанията. Често се използва за определяне на стойността на бизнеса, ако е придобит. Той се счита за по-добра мярка за оценка в сравнение с пазарната капитализация, тъй като последната включва само капитала на бизнеса, без да се взема предвид дълга.
EV се изчислява като пазарна капитализация плюс дълг, предпочитани акции и миноритарни лихви, минус парични средства. Предприятие, което купува компания, трябва да плати стойността на собствения капитал и да поеме дълга, но парите биха намалили платената цена.
Пример за EBITDA / EV
EBITDA / EV използва паричните потоци на бизнес, за да оцени стойността на една компания. Когато EBITDA се сравнява с приходите на предприятието, инвеститор може да каже дали бизнесът има проблеми с паричния поток. Бизнес със здравословен паричен поток ще има висока стойност.
Например EBITDA на Wal-Mart Inc. за фискалната година, приключила на 31 януари 2018 г., беше 32, 17 милиарда долара. Стойността на предприятието му беше 290, 17 милиарда долара през този период. Това се постига с EBITDA / EV кратно на 0, 1109 или 11, 09%.
Реципрочното множество EV / EBITDA се използва за измерване на стойността на една компания.
