Какво е икономически ров?
Концептуализиран и кръстен от Уорън Бъфет, икономическият ров е ясно предимство, което една компания има пред своите конкуренти, което й позволява да защити своя пазарен дял и рентабилност. Често е предимство, което е трудно да се имитира или дублира (идентичност на марката, патенти) и по този начин създава ефективна бариера срещу конкуренцията от други фирми.
Ров: Любимият ми финансов срок
Разбиране на икономически ров
Всяка успешна компания разбира, че основната заплаха за техния непрекъснат успех ще бъде от конкурентите и поддържането им встрани е от решаващо значение за поддържане на тяхното доминиране. С течение на времето, те вероятно ще забележат ерозия до дъното, тъй като конкурентите се хранят с пазарния си дял. Ето защо бизнесът, който възнамерява да остане доминиращ, трябва да установи икономически ров. Икономическият ров описва конкурентно предимство на компанията, получено в резултат на различни бизнес тактики, които му позволяват да печели над средните печалби за устойчив период от време.
Това е важно не само за дъното на компанията, но и за потенциалните инвеститори, които се стремят да увеличат максимално своите портфейли, като включват компании, които ще поддържат предимствата си. Чрез установяване на обосновано конкурентно предимство една компания може да създаде достатъчно широк икономически поток, който ефективно ограничава конкуренцията в тяхната индустрия. По същество, колкото по-широк е икономическият ров, толкова по-големи и по-устойчиви са конкурентните предимства на една фирма.
Нематериален актив, като например компания, създаваща добре познато име на марката (Nike), ръб на ценовата мощност (Apple), ценови предимства (Walmart), което прави скъпо за клиентите да превключват продуктите (компаниите за мобилни телефони), ефективен мащаб и мрежовите ефекти са всички предимства, които бизнесът може да използва за създаване на широк икономически поток.
Най-очевидните финансови характеристики, които имат компаниите с широк икономически поток, е, че те обикновено генерират големи количества свободен паричен поток и имат репутация на силна доходност.
Ключови заведения
- Икономическият ров е ясно предимство, което една компания има пред своите конкуренти, което й позволява да защити своя пазарен дял и рентабилност. Често това е предимство, което е трудно да се имитира или дублира (идентичност на марката, патенти) и по този начин създава ефективна бариера срещу конкуренцията от други фирми. Най-очевидните финансови характеристики, които имат компаниите с широк икономически ров, е, че те обикновено генерират големи количества свободен паричен поток и имат рекордни резултати от силна възвръщаемост.
Източници на икономически мокове
Компания, която е в състояние да поддържа ниски оперативни разходи по отношение на продажбите си в сравнение с връстниците си, има разходни предимства и може да подбие конкуренцията си чрез понижаване на цените и поддържане на конкурентите си. Помислете за Wal-Mart Stores Inc., който има огромен обем продажби и договаря ниски цени със своите доставчици, което води до евтини продукти в магазините му, които трудно могат да се възпроизведат от конкурентите му.
Нематериалните активи се отнасят до патентите, марките и лицензите, които позволяват на компанията да защити своя производствен процес и да начислява премиални цени. Макар че марките обикновено произлизат от превъзходно предлагане на продукти и маркетинг, патентите се получават в резултат на подадени от компаниите правителства за защита на ноу-хау за определен период от време, обикновено 20 години. Фармацевтичните компании печелят високи печалби поради патентовани лекарства, след като харчат милиарди за изследвания и разработки.
Ефективният мащаб възниква, когато определен пазар е най-добре обслужван от ограничен брой компании, което им дава близо до статусите на монопол. Комуналните фирми са примери за компании с ефективен мащаб, който е необходим за обслужване на електричество и вода на своите клиенти в един географски район. Изграждането на втора комунална компания в същия район би било твърде скъпо и неефективно.
Превключването на разходите е друг вид икономически ров, който прави много времеемко и скъпо за потребителите да превключват продукти или марки. Autodesk Inc. предлага различни софтуерни решения за инженери и дизайнери, които са много трудни за научаване. След като клиентът на Autodesk започне да използва неговия софтуер, той е малко вероятно да превключи, което позволява на Autodesk да таксува премиум цени за своите продукти.
Мрежовият ефект може допълнително да подсили икономическия ров на компанията, като направи продуктите си по-ценни, колкото повече хора ги използват. Пример за мрежов ефект са онлайн пазарите като Amazon и eBay, които са широко популярни сред потребителите поради голямото количество хора, които купуват и продават различни продукти чрез своите платформи.
