Какво е борсов фонд?
Фондовите борси, известни още като суап фонд, са споразумение между концентрирани акционери от различни компании, които обединяват акции и позволяват на инвеститор да обменя голямото си притежание на единична акция за дялове в целия портфейл на пула. Фондовите фондове осигуряват на инвеститорите лесен начин да диверсифицират своите участия, като същевременно отлагат данъци от капиталовите печалби.
Фондовите фондове не трябва да се смесват с фондови борси (ETFs), които са ценни книжа, подобни на взаимни фондове, които търгуват на фондовите борси.
Ключови заведения
- Обменните фондове обединяват големи количества концентрирани акционери от различни компании в един инвестиционен пул. Целта е да се даде възможност на големите акционери в една корпорация да обменят концентрирания си дял в замяна на дял в по-диверсифицирания портфейл на фонда. Разменните фондове са особено привлекателни. към концентрирани акционери, които желаят да разнообразят своите иначе ограничени дялове. Те също така апелират към големите инвеститори, които високо оценяват акциите, които биха подлежали на огромен данък върху печалбата от капитал, ако се стремят да диверсифицират чрез продажбата на тези акции за закупуване на други на пазара.
Как работят обменните фондове
Борсовият фонд се възползва от факта, че има редица инвеститори в подобна позиция с концентрирана позиция на акции, които искат да диверсифицират. Така че в този тип фонд няколко инвеститора обединяват акциите си в партньорство и всеки инвеститор получава пропорционален дял от борсовия фонд. Сега инвеститорът притежава дял от фонд, който съдържа портфолио от различни акции - което позволява известна диверсификация. Този подход не само постига мярка за диверсификация за инвеститора, но позволява и отлагането на данъци.
Тъй като инвеститор заменя акции с фонда, всъщност не се извършва продажба. Това позволява на инвеститора да отложи плащането на данък върху печалбата от капитал, докато не продаде дяловете на фонда. Има както частни, така и публични фондове за обмен. Първата сделка с компании, които не се търгуват публично, предоставя на инвеститорите начин за диверсификация на дяловите участия. Публичните фондове предлагат на инвеститорите портфейлни акции, съдържащи публично търгувани фирми.
Фондовите фондове са предназначени да се харесат предимно на инвеститорите, които преди това се фокусираха върху изграждането на концентрирани позиции върху акции с ограничен или високо ценен акционер, но сега търсят диверсификация. Обикновено голяма банка, инвестиционна компания или друга финансова институция ще създаде фонд, който ще има определен размер и смеси, към които е насочен, по отношение на акциите, които се внасят.
Участниците в борсов фонд ще внесат част от притежаваните от тях акции, които след това се обединяват с акции на други инвеститори. С всеки акционер, който допринася, портфейлът става все по-диверсифициран. Обменният фонд може да се предлага на ръководители и собственици на предприятия, които имат натрупани позиции, които обикновено са съсредоточени върху една или няколко компании. Участието във фонда им позволява да разнообразят тези силно концентрирани позиции в акции.
Изисквания за борсов фонд
Обменените средства могат да изискват от потенциалните участници минимална ликвидност в размер на 5 милиона долара пари, за да се присъединят и да направят своя принос. Фондовите фондове също обикновено имат седемгодишен период на приключване, за да удовлетворят изискванията за отсрочка на данъците, което може да представлява проблем за някои инвеститори.
Тъй като фондът расте и когато са внесени достатъчно акции, фондът се затваря за нови акции. Тогава всеки инвеститор получава интерес към колективните акции въз основа на своята част от първоначалните вноски. Акциите във фонда, преместени във фондовия фонд, не подлежат веднага на облагане с капиталови печалби.
Ако инвеститор реши, че желае да напусне борсов фонд, той ще получи акции, изтеглени от фонда, а не пари. Тези акции ще зависят от това, което е внесено във фонда и все още е на разположение. До 80 процента от активите във валутен фонд могат да бъдат запаси, но останалите трябва да бъдат съставени от неликвидни инвестиции, като например инвестиции в недвижими имоти.
