Какво представлява обменният фонд, търгуван с борса?
Взаимният фонд, търгуван на борса (ETMF), е борсово търгувана ценна книга, която е хибрид между борсово търгуван фонд (ETF) и открит взаимен фонд. Той може да бъде известен и като управляван от борса фонд. ETMF позволяват на взаимен фонд, базиран на нетна стойност на активите (NAV), да търгува в реално време на фондова борса, подобно на търговията с акции или ETF.
Търгуваните цени на взаимен фонд за търговия в рамките на деня ще бъдат пряко свързани със следващата NAV за края на деня на фонда. Всички оферти, оферти и търговски цени ще бъдат котирани като премия или отстъпка до NAV в края на деня (като NAV + 0, 02 $ или 0, 05 $ NAV). За всяка сделка, премията или отстъпката за NAV се заключват в момента на изпълнение на търговията, а крайната цена на транзакцията се определя след изчисляване на NAV в края на деня.
Разбиране на взаимно обменяни фондове (ETMF)
Обменният фонд, търгуван на борса, по същество е взаимен фонд, който се предлага под прикритието на ETF. Обменните фондове, търгувани на борса, предлагат предимствата както на взаимните фондове, така и на ETFs. Те могат да комбинират предимствата на инвестиционните стратегии на активно управляван взаимен фонд и ефективността и данъчната ефективност на ETF.
Обменните фондове, търгувани на борса, се различават от традиционните ETF в много отношения. От тях не се изисква да разкриват ежедневно своите портфейлни участия, което им позволява да защитават поверителни данни за търговия с портфейл. Фондовете търгуват в реално време, използвайки NAV-базирана търговия с цени, посочени като премия или отстъпка. Обменните фондове, търгувани на борса, използват „натурални“ трансфери на портфейлни ценни книжа при обратно изкупуване и издаване на дялове на фондове, като по този начин спестяват от транзакционни разходи. Обменните фондове, търгувани на борса, могат да дадат на търговците в рамките на деня и за краткосрочен план някои арбитражни и спекулационни възможности за взаимни фондове. Средствата плащат капиталови печалби и предлагат дивидентен доход за дългосрочни инвеститори.
ETMF Инвестиране
Eaton Vance предложи един от първите ETMFs през февруари 2016 г., Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC инвестира в запаси за растеж и също се предлага като взаимен фонд, Фондовия фонд Eaton Vance. Към 31 декември 2017 г., EVSTC отчита доходност от 17.67% от началото на създаването си.
От пускането на EVSTC многобройни други ETMF също бяха пуснати от NextShares, изцяло дъщерно дружество на Eaton Vance. Другите фондове NextShares включват: плаваща лихва NextShares (EVFTC), глобален доход Builder NextShares (EVGBC), дистрибутивен кредит Oaktree NextShares (OKDCC), акции NextShares (EVSTC) и TABS 5-до-15-годишна обща обща облигация NextShares (EVLMC).
NextShares се предлагат само чрез ограничен брой брокери. През ноември 2017 г. UBS обяви, че ще предлага NextShares чрез своята мрежа за финансови консултанти и брокерска платформа.
