Какво е допълнителна дивидент
Допълнителен дивидент - понякога наричан специален или нередовен дивидент - е еднократен дивидент, изплащан на запис на акционерите на компанията. За разлика от повечето дивиденти, които се изплащат през редовни интервали и в предварително определени суми, допълнителните дивиденти обикновено се обявяват с малко предупреждение; обикновено са за значително по-големи количества; са неповтарящи се; и се изплащат в брой. Компаниите обмислят внимателно, преди да обявят допълнителен дивидент не само заради разхода на пари, но и защото това може да има други последствия за компанията.
Какво е дивидент?
Разбиване на допълнителна дивидент
Допълнителният дивидент е начин една компания да споделя пряко своите изключителни печалби директно със своите акционери. Допълнителният дивидент ще има същия ефект като обикновения дивидент върху цената на акцията, което е, че към датата на дивидент цената на акциите ще бъде намалена с размера на декларирания дивидент. Въпреки това, тъй като цената на акциите обикновено отразява всички настроения на пазара, цената може да бъде повече или по-малка от тази сума.
Обикновено Екстра дивидентът е резултат от допълнителни пари
Можете да мислите за специален дивидент като еднократен „подарък“ от дадена компания към нейните акционери, защото например компанията може да се радва на силни приходи. Но парите могат да се трупат в баланса по други причини, като например дружеството, което отделя филиал, отдел или някои активи; или, защото фирмата може да е спечелила дело. Понякога една компания може да издава допълнителни дивиденти, ако реши да промени капиталовата си структура - тоест процентът на дълга спрямо процента на собствения капитал, използван за финансиране на компанията. С намаляването на активите си (защото дивидентите се изплащат в брой) съотношението на дълга на фирмата ще се увеличи.
Защо една компания ще плаща допълнителна дивидент?
Компанията може да използва допълнителни дивиденти стратегически - да покаже на акционерите, че е уверена в своите дългосрочни перспективи, например. Чрез деклариране на допълнителен дивидент, компанията също може да сигнализира на останалата част от пазара, че основата й е стабилна; може би за спечелване на повече инвеститори или по други причини. Но каквато и да е причината, ефектът от допълнителен дивидент обикновено служи за увеличаване на лоялността на акционерите към компанията. И така, допълнителният дивидент може да бъде бонус резултат от стратегията за управление или може да бъде част от самата стратегия. Допълнителните дивиденти също могат да бъдат полезни за компании от циклични индустрии. Тъй като тези компании са засегнати значително от икономическите промени, печалбата им е непредсказуема; те могат да отчитат печалба в някои периоди и да отнесат загуба в други периоди. Следователно, цикличните компании могат да използват допълнителен дивидент за създаване на хибридна политика на изплащане. Например, те могат да следват нормалния цикъл на дивидент, но винаги, когато печалбите са добри в определен период, биха могли да разпределят част от тях чрез допълнителния дивидент.
Защо е важно за инвеститорите
Много инвеститори нарочно търсят акции за изплащане на дивидент, тъй като предлагат допълнително предимство от редовен поток от доходи. Независимо дали инвеститор е заинтересован да генерира доход, дивидентите играят важна роля за цялостното представяне на всеки портфейл. И когато инвеститорът търси акции, които да задържа в дългосрочен план, готовността на компанията да изплаща допълнителни дивиденти често сигнализира, че е фокусирана върху стабилност, растеж и стабилно управление.
Допълнителен дивидент в действие - Microsoft Corporation
Известна история за допълнителен дивидент е, когато на 2 декември 2004 г. Microsoft изплати специален паричен дивидент в размер на 3, 00 долара на акция (за общо 32 милиарда долара), който струваше 38 пъти повече от обичайните му 0, 08 долара на цена -разделен дивидент . В този ден Стив Балмер - тогава главен изпълнителен директор на Microsoft - получи проверка за дивидент за 1, 2 милиарда долара; и Бил Гейтс - тогава съосновател и председател на Microsoft - също получи голяма проверка на близо 3, 4 милиарда долара дивиденти. Тези двама ръководители направиха богатство за една нощ, защото бяха инвеститори в собствената си компания.
Като инвеститор в този сценарий, представете си, че купувате 1000 акции в компания и получавате платени 0, 08 долара на акция на всяко тримесечие, което е доста често. След една четвърт щяхте да имате 80 долара и след година щяхте да спечелите 320 долара, което е доста прилично. А сега си представете, че едно от тези тримесечни плащания не беше $ 0, 08, а вместо това получихте невероятни $ 3, 00 на акция . Само това плащане би струвало 3000 долара; което е като получаване на девет години дивидентни плащания от Microsoft за един ден! И докато Гейтс и Балмер получиха милиарди в този ден през 2004 г., хиляди всекидневни инвеститори също получиха чекове - за 1000, 2000 долара, вероятно дори 50 000 долара или повече просто като са инвестирани в Microsoft.
Можем ли да спечелим днес подобен допълнителен дивидент? Това все още може да е възможно с Microsoft или други компании с огромни суми пари, които плащат големи допълнителни дивиденти; но е много трудно да се намерят правилните компании. И въпреки че допълнителните дивиденти могат да изглеждат много привлекателни, има и потенциални недостатъци.
Недостатъци на допълнителни дивиденти
За компания : Компаниите могат да декларират допълнителен дивидент, мислейки, че ще имат достатъчно пари за финансиране на бъдещи проекти, дори след изплащане на специалния дивидент. Но ако преценката на дадена компания е грешна, тогава компанията може да рискува да не бъде в състояние да се възползва от бъдещите възможности поради разпределянето на допълнителните пари. Или пазарът би могъл погрешно да тълкува една компания, която декларира специален дивидент, което означава, че няма нови проекти, в които да инвестира; и това възприятие би могло да намали цената на акциите. Инвеститорите, търсещи растеж, не биха искали да бъдат асоциирани с компания, която няма възможности за реинвестиране.
За инвеститор : Допълнителните дивиденти не са предвидими. Временният растеж на паричните средства на компанията не е органичен; случва се поради някаква специална поява. Така че за дългосрочен инвеститор допълнителният дивидент наистина не е толкова важен. Тя няма или има малък ефект върху оценката; и не се взема предвид при изчисляването на дивидентната доходност. Освен това, когато дадено дружество извърши специално изплащане на дивидент, цената на акциите му веднага се намалява с размера на това плащане. Понякога инвеститорите ще се опитат да продадат акциите си, след като получат специално изплащане на дивидент; но ако го направят, те по същество изтриват собствените си печалби, като предприемат удар върху цената на своите акции. Освен това, колкото повече инвеститори, които се опитват да продадат след специално изплащане на дивидент, толкова повече цената на акциите на компанията вероятно ще спадне.
Избягвайте изкушението да преследвате съобщения за извъндивидент
Въпреки че специалните дивиденти не са непременно лоши, няма доказателства, че дават дългосрочна полза за инвеститорите. В действителност те са неутрални и понякога могат да бъдат отрицателни, особено ако водят до по-бавна дългосрочна мощност на печалбата и растеж на дивидентите. Като цяло никога не е добра идея да преследвате специални дивиденти. По-скоро е най-добре да се придържаме към висококачествени запаси за растеж на дивидентите, които от време на време изплащат допълнителен дивидент. Само не забравяйте винаги да правите своите изследвания, за да сте сигурни, че инвестирате в компания в дългосрочен план и такава, която отговаря на вашата собствена уникална толерантност към риска, времеви хоризонт и финансови цели.
