Какво е Margin Call?
Маржин призив се случва, когато стойността на маржин сметка на инвеститора (тоест тази, която съдържа ценни книжа, купени с заети пари) падне под нужната сума на брокера. Марж призивът е искането на брокера инвеститорът да депозира допълнителни пари или ценни книжа, така че сметката да бъде доведена до минималната стойност, известна като марж на поддръжка.
Маржин призив обикновено означава, че една или повече от ценните книжа, държани в маржин сметката, са намалели по стойност под определена точка. Инвеститорът трябва или да депозира повече пари в сметката или да продаде част от активите, държани в сметката.
Маргинално обаждане
Ключови заведения
- Маржин повикванията са искане за допълнителен капитал или ценни книжа, за да се изведе маржин сметка до минималния марж за поддръжка. Брокерите могат да принудят търговците да продават активи, независимо от пазарната цена, за да изпълнят маржин повикването, ако търговецът не депозира средства.
Как работят Margin Callings
Марж призив възниква, когато инвеститор заема пари от брокер, за да направи инвестиции. Когато инвеститор използва марж за покупка или продажба на ценни книжа, той плаща за тях, използвайки комбинация от собствени средства и заети пари от брокер. Капиталовият капитал на инвеститора е равен на пазарната стойност на ценните книжа минус назаем средства от брокера.
Призив за маржин се задейства, когато капиталът на инвеститора, като процент от общата пазарна стойност на ценните книжа, падне под определено процентно изискване, което се нарича марж на поддръжка. Нюйоркската фондова борса (NYSE) и FINRA изискват от инвеститорите да запазят поне 25% от общата стойност на своите ценни книжа като марж. Много брокерски фирми може да изискват по-високи изисквания за поддръжка - от 30% до 40%.
Очевидно цифрите и цените с маржин призиви зависят от процента на поддръжката на маржа и участващите акции. Но в отделни случаи може да се изчисли точната цена на акциите, под която ще се задейства извикване на маржин. По принцип това ще се случи, когато стойността на сметката или капитала на сметката е равна на изискването за марж на поддръжка (MMR). Формулата ще бъде изразена като:
Стойност на сметката = (маржин заем) / (1-MMR)
Да речем, че отваряте маржин сметка с 5000 долара от собствените си пари и 5000 долара, заети от вашата брокерска фирма като маржин заем. Закупувате 200 акции от подлежащ на продажби акции на цена 50 долара (съгласно Правилото на Федералния резерв T, можете да вземете назаем до 50% от покупната цена). Да приемем, че изискването за марж за поддръжка на вашия брокер е 30%.
В акаунта ви има запаси на стойност 10 000 долара. В този пример, призивът за маржин ще се задейства, когато стойността на сметката падне под 7, 142.86 долара (т.е. маржин заем от 5000 долара / (1 - 0, 30), което се равнява на цена на акцията от 35, 71 долара за акция.
Какво се случва след извикване на маржин
Като използваме примера по-горе, нека да кажем, че цената на вашите акции пада от 50 до 35 долара. Вашият акаунт вече струва $ 7000 и той задейства маржин повикване от $ 100.
Имате един от трите варианта за отстраняване на дефицита на маржа от $ 100:
- Депозирайте 100 долара в брой в маржин акаунта си, или депозирайте подлежащи на покупка ценни книжа на стойност 142, 86 долара в маржин акаунта си, което ще върне стойността на вашата сметка обратно до 7, 142.86 долара, или ликвидирайте акции на стойност 333, 33 долара, като използвате постъпленията за намаляване на маржин заема; при текущата пазарна цена от 35 долара, това достига до 9, 52 акции, закръглени до 10 акции.
Ако не е изпълнен маржин повикване, брокерът може да затвори всички отворени позиции, за да върне акаунта до минималната стойност без вашето одобрение. Това означава, че брокерът има право да продава всякакви акции в необходимите количества, без да ви уведомява. Освен това, брокерът може също така да ви начисли комисионна по тези транзакции. Вие носите отговорност за загубите, понесени по време на този процес.
Най-добрият начин за избягване на маржин разговори е използването на защитни стоп поръчки за ограничаване на загубите от всякакви позиции на капитала, както и поддържане на адекватни парични средства и ценни книжа в сметката.
Пример на реалния свят на призив за маржин
Инвеститорът купува 100 000 долара на Apple Inc., използвайки 50 000 долара от собствените си средства и заема останалите 50 000 долара от брокера. Брокерът на инвеститора има марж на поддръжка от 25%. В момента на покупката капиталът на инвеститора като процент е 50%. Капиталът на инвеститора се изчислява като: собствен капитал на инвеститора като процент = (пазарна стойност на ценни книжа - заети фондове) / пазарна стойност на ценните книжа. И така, в нашия пример: (100 000 - 50 000 долара) / (100 000 долара) = 50%.
Това е над 25% запас за поддръжка. Дотук добре. Но да предположим, че две седмици по-късно стойността на закупените ценни книжа пада до 60 000 долара. Това води до намаляване на капитала на инвеститора до 10 000 долара (пазарната стойност от 60 000 долара минус привлечените средства от 50 000 долара), или 16, 67% (60 000 - 50 000 долара) / (60 000 долара)
Това вече е под нормата на поддръжка от 25%. Брокерът прави маржин повикване, като изисква от инвеститора да депозира поне 5000 долара, за да покрие маржа за поддръжка.
Защо 5000 долара? Е, сумата, необходима за покриване на маржа за поддръжка, се изчислява като:
Сума за покриване на минимален марж на поддръжка = (Пазарна стойност на ценни книжа x Марж на поддръжка) - Капитал на инвеститора
И така, инвеститорът се нуждае от поне 15 000 долара собствен капитал (пазарната стойност на ценните книжа в размер на 60 000 долара, повече от 25% марж на поддръжка) в своята сметка, за да бъде допустим за марж. Но той има само 10 000 долара в капитала на инвеститора, което води до дефицит от 5000 долара ($ 60 000 х 25%) - 10 000 долара.
