Може би по-малко ясно е дали промяна в този лихвен процент, известен като федерален лихвен процент, ще ви повлияе на лично ниво. Ако имате кредитна карта, ипотека с регулируема ставка или частен студентски заем, това вероятно е така. Много финансови продукти с променлива лихва са обвързани с която и да е от две референтни лихвени проценти - основна или LIBOR. И макар ФЕД да не контролира директно тези лихвени проценти, те са склонни да се движат в същата посока като федералната лихва.
Преглед на процента на средствата
За да разберете как вземането на решения от Федералния резерв - и по-конкретно, Федералният комитет за отворен пазар - влияе върху потребителските и бизнес заемите, важно е да разберете как работи процентът на федералните фондове.
Според американските наредби, кредитните институции трябва да държат процент от депозитите си във Федералния резерв всяка вечер. Изискването на минимално ниво на резервите спомага за стабилизирането на финансовия сектор, като предотвратява движението върху банките по време на икономически затруднения. Какво се случва, когато в даден момент американската банка не разполага с пари в брой? Трябва да го заеме от други заемодатели. Лихвеният процент е просто процентът, по който една банка таксува друга институция за тези необезпечени, краткосрочни заеми.
И така, как точно Фед влияе на този процент? Той има два основни механизма, които може да използва за постигане на желаната целева норма: купуване и продажба на ДЦК на открития пазар и промяна на необходимия процент на резервите.
Когато Фед купува или продава държавни ценни книжа на открития пазар, той добавя или намалява количеството пари в обращение. По този начин Федът е в състояние да диктува цената на заемите сред търговските банки. Да приемем, че комисията се съгласява, че икономиката се нуждае от тласък и решава да намали целевия си процент с една четвърт процентна точка. За целта той купува определено количество държавни ценни книжа на открития пазар, вливайки финансовата система с пари в брой. Според законите на предлагането и предлагането този приток на пари означава, че частните банки не са в състояние да начисляват взаимно толкова за заеми. Следователно лихвата за кредитиране за една нощ сред търговските банки намалява. Ако ФЕД иска да увеличи ставката, може да направи обратното, като излезе на открития пазар и продаде държавни ценни книжа. Това намалява сумата на паричните средства във финансовата система и влияе върху банките да начисляват една на друга по-висока ставка.
Промяната на необходимия процент на резерва има подобен ефект, но рядко се използва. Намаляването на необходимия процент резерви увеличава излишните резерви и пари в системата. Обратното е валидно при увеличаване на необходимия процент резерв. Причината да не е много често срещан подход от страна на Фед е, че той се счита за най-мощното средство за влияние върху икономическия растеж. Като се има предвид размерът на американската финансова система, нейното движение се усеща в световен мащаб и минималната промяна в необходимия процент на резервите може да има по-голямо влияние от желаното.
Връзка с Prime
Въпреки че повечето банкови заеми с променлива лихва не са пряко обвързани с лихвения процент на федералните фондове, те обикновено се движат в същата посока. Това е така, защото основната и LIBOR ставка, две важни базови лихвени проценти, към които тези заеми често са привързани, имат тясна връзка с федералните фондове.
В случая на основния курс връзката е особено близка. Обикновено за Prime се счита курсът, който търговска банка предлага на своите най-рискови клиенти. The Wall Street Journal пита 10 основни банки в САЩ за какво таксуват своите най-кредитоспособни корпоративни клиенти. Той публикува средното ежедневно, въпреки че променя процента само когато 70% от анкетираните коригират процента си.
Докато всяка банка определя своя собствен лихвен процент, средната стойност постоянно се движи с три процентни пункта над лихвения процент. Следователно двете фигури се движат във виртуална заключваща стъпка една с друга.
Ако сте физическо лице със среден кредит, кредитната ви карта може да таксува премиум плюс, да речем, шест процентни пункта. Ако процентът на средствата е 1, 5%, това означава, че премиерът вероятно е 4, 5%. Така че нашият хипотетичен клиент плаща 10, 5% по револвиращата си кредитна линия. Ако Федералният комитет за отворен пазар намали лихвения процент, той / тя ще се радва на по-ниски разходи по заеми почти веднага.
Връзката LIBOR
Докато повечето малки и средни банки заемат федерални средства, за да отговорят на техните резервни изисквания - или да дават заеми с излишните си пари - централната банка не е единственото място, на което могат да получат краткосрочни заеми с конкурентни цени. Те могат да търгуват и евродолари, които са депозити в долари в чуждестранни банки. Поради размера на транзакциите си много по-големи банки са готови да отидат в чужбина, ако това означава малко по-добър курс.
LIBOR, може би най-влиятелната референтна ставка в света, е сумата, която банките таксуват взаимно за евродолари на лондонския междубанков пазар. Групата IntercontinentalExchange (ICE) пита няколко големи банки колко би им струвало те да вземат заеми от друга кредитна институция всеки ден. Филтрираната средна стойност на отговорите представлява LIBOR. Евродоларите се предлагат с различна продължителност, така че всъщност има няколко процентни ставки - едномесечен LIBOR, тримесечен LIBOR и т.н.
Тъй като евродоларите са заместител на федералните фондове, LIBOR има тенденция да проследява ключовия лихвен процент на Фед по-скоро отблизо. Въпреки това, за разлика от основния лихвен процент, има значителни различия между двете по време на финансовата криза през 2007-2009 г.
Следващата диаграма показва лихвения процент, основния лихвен процент и едномесечния LIBOR за период от 10 години. Финансовият подем през 2008 г. доведе до необичайно различие между LIBOR и лихвения процент.
(Данни от Федералната резервна банка на Сейнт Луис)
Част от това е свързано с международния характер на LIBOR. Много чуждестранни банки по света също притежават евродолари. Докато кризата се разрастваше, мнозина се колебаеха дали дават заем или се страхуваха, че други банки няма да могат да изплатят задълженията си. Междувременно Федералният резерв беше зает с купуването на ценни книжа в опит да свали лихвения процент за местните кредитори. Резултатът беше значително разделяне между двете ставки, преди те отново да се сближат.
Долния ред
Две от най-известните базови ставки, премиер и LIBOR, и двете са склонни да проследяват темпа на федералните фондове във времето. Въпреки това, по време на периоди на икономически сътресения LIBOR изглежда по-вероятно да се отклони от основния лихвен процент на централната банка в по-голяма степен. За тези, които имат заложен LIBOR заем, последствията могат да бъдат значителни.
