Когато съкращавате акциите, човек често е изправен пред предизвикателството да прави разлика между формирането на върха и промяна в тенденцията. Много успешни къси продавачи ще се опитат да съсредоточат усилията си, като гледат улики, които се предлагат от училищата за технически анализ и фундаментален анализ. Прочетете нататък, за да разберете как изучаването на тези различни методи търговец може да спечели увереност в скъсяването на пазара.
Технически анализ
Тъй като пазарите на акции са доминирани предимно от дългите търговци, късите търговци се опитват да издържат на слабите дългове, за да предизвикат пробиви и да започнат низходящи тенденции. Те се опитват да окажат достатъчно натиск на пазара, за да създадат ситуации, в които по-слабите дълги се измъкват поради страха да не върнат печалби. Работата на краткия продавач е да намери инструменти, като например различни модели на диаграми или индикатори, които се използват специално за прогнозиране на началото на спад или паническа продажба.
Опитът да се съкрати пазар с помощта на технически анализ обикновено означава да се намери индикатор за свръх покупка и индикатор за тренда, който е достатъчно надежден, за да покаже собствения капитал, е кандидат за движение надолу. Индикаторът за свръхкуп е най-вероятно или индекс на относителна якост (RSI), или стохастичен осцилатор. Индикаторът за тенденция може да бъде толкова лесен, колкото краткосрочната скочваща средна стойност (MA).
Когато използва осцилатор, търговецът разчита на него, за да покаже, че пазарът е достигнал ниво, което показва, че може да се изчерпват купувачите. Индикаторът за тенденция, от друга страна, обикновено се използва, за да покаже, че подкрепата е нарушена, тъй като пазарът е слаб. Когато съкращавате собствения си капитал, е много важно търговецът да знае, че с осцилатор той продава сила, но с индикатор за тенденция, той се стреми към кратка слабост.
Фундаментален анализ
По принцип има няколко начина за определяне на кратки кандидати, включително лоши приходи, съдебни дела, промени в законодателството и новини. Ключът към използването на основите или новините за търговия на акции от късата страна е вземането на информирано решение дали събитието, което се случва, е краткосрочно или дългосрочно събитие. Отрицателните новини са най-вероятно да доведат до скок на пазара и не е задължително да създадат добър дългосрочен спад. В този случай скокът най-вероятно е причинен от задействане на стоп-загуби. Дългосрочният спад може да започне със скок надолу, но най-вероятно е предизвикан от поредица от негативни събития, които дават увереност на търговците, че се развива дългосрочен низходящ тренд.
Пример за скок надолу, предизвикан от новинарно събитие, е когато печалбите на компанията се отчитат по-ниски от консенсуса. Търговците реагират, като продават запасите. Поредица от отчети за отрицателни приходи, обаче, е типът фундаментален, който често привлича късата продавачка.
Когато дадено събитие е достатъчно значимо, за да пробие подкрепата на пазара, волатилността често ще се увеличи, тъй като нервните дълготрайни търговци започват да усещат натиска на късопродавачите, които се опитват да снижат пазара. Това е, когато търговецът може да използва и двата типа анализ, за да определи тежестта на спада, който се съхранява. Като цяло, съобщението за отрицателни новини често е придружено от голям обем и широк диапазон, тъй като натискът с къси продажби се увеличава в опит да се насочат акциите до технически нива, което ще доведе до повече спиране на продажбите. Краткият продавач, воден от увереността на негативните основи, продължава да се опитва да прокара пазара чрез точки за подкрепа, което прави болезнено да се задържи на дълги позиции.
Кратко продажба в действие
Тежкият обем, широките диапазони и по-ниските затваряния често хващат окото на късите търговци. След допълнително разследване краткият търговец ще реши, че новинарското събитие или фундаменталното е достатъчно силно, за да предизвика ликвидация на дълги позиции. Именно в този момент започва късопродажбата. Един добър пример за подобен тип се случи във F&F Financial SPDR Fund (AMEX: XLF) още в началото на 2007 г. Фигура 1 илюстрира как късите продавачи идентифицираха потенциална възможност и използваха отрицателни доказателства от технически и фундаментален анализ, за да поемат контрола над падащ пазар.
Фигура 1
Кратките продавачи наблюдаваха увеличаване на силата на звука и в крайна сметка предизвикаха ускорение.
След продължително движение нагоре и серия от по-високи върхове и по-високи дъна, RSI и стохастичните показатели достигнаха нива на свръхкуп. Това беше достатъчно информация, за да накара търговците да мислят, че се образува топ, но не достатъчно, за да привлече какъвто и да е натиск от продажбата, тъй като по време на движение нагоре същите осцилатори бяха посочили възможни върхове. На 20 февруари 2007 г. XLF предложи първата акция на върха на 37.99 и започна пробивът си до 34.18 до 14 март 2007 г. Този ход беше най-големият спад по отношение на цена и време, който пазарът вижда от 2004 г. В сравнение с предишни почивки, този ход беше много по-тежък, което беше основна улика, че XLF е надвиснал на фигура 2.
Фигура 2
Тежката почивка през февруари и март даде ясна индикация, че XLF е на върха.
Въпреки че техническите фактори може би са определили възможен връх, новините помогнаха на търговците да придобият увереност в късата страна, като доставят на пазара негативност. На 26 февруари 2007 г. бившият председател на Федералния резерв Алън Грийнспан предупреди за рецесия до края на 2007 г. На следващия ден индексът Shanghai Composite падна с 8, 8%. Европейските акции също претърпяха голям еднодневен спад, а Dow Jones Industrial Average (DJIA) рязко спадна. По време на тези широки пазарни прекъсвания, XLF също привлече натиск върху продажбите, тъй като мечешки търговци интерпретираха това като знак, че евентуална рецесия може да се превърне в бъдеща печалба на финансовите институции.
Първото движение надолу беше предизвикано от комбинация от технически и фундаментални фактори. Той предложи улики на търговците, че XLF е чувствителен към новините, които имат потенциален ефект върху бъдещите приходи. Той също така идентифицира точките на късите продавачи на пазара, които са били защитавани от дълги търговци. През февруари и март бе съобщено, че няколко предприятия с поддръжка са подадени за фалит. Тази новина, заедно с коментарите на г-н Greenspan, най-вероятно допринесоха за спада на XLF от 20 февруари до 14 март.
Тъй като пазарът оформяше своя връх в началото на пролетта, бяха пуснати по-съществени мечешки данни, които нарисуваха мрачна картина в комбинация с отслабващата техническа настройка. В началото на април финансовата корпорация New Century подаде искане за защита от фалит на глава 11. Въпреки че тази новина може да не е предизвикала незабавно прекъсване на пазара, в комбинация с подаването на несъстоятелност през февруари и март, започва да се развива мечешка фундаментална тенденция.
През пролетта и лятото XLF усещаше натиск за намаляване, тъй като късите продавачи спечелиха увереност от негативните основи и новинарски истории, както и от моделите на мечешки диаграми, които се развиваха. Новините са били в подкрепа на късите продавачи, като непрекъснато подхранват пазара с негативизъм, докато техническите модели на класациите продължават да потвърждават низходящия тренд с поредица от по-ниски върхове и долни дъна, видени на фигура 3. Въз основа на комбинацията от технически и Основи, беше ясно, че късите продавачи контролираха XLF.
Фигура 3
Серията долни върхове и долни дъна показват ясен низходящ тренд през пролетните и летните месеци.
Долния ред
В обобщение, за да бъдете успешен продавач на къси, трябва да сте наясно с уликите, които се предлагат както технически, така и фундаментално. Технически, краткият трейдър трябва да е в състояние да прави разлика между завършваща формация и промяна в тенденцията. Той или тя трябва да научи типовете формации, които показват краткосрочен връх или дългосрочна тенденция. По принцип късотрейдърът трябва да прави разлика между еднократно новинарно събитие и началото на поредица от негативни събития. Като научи как двете технически и основни елементи работят заедно, търговецът ще придобие увереност, което ще му позволи да къса удобно пазар.
