Какво е пет срещу спред на облигациите (FAB)
Разпръскването на пет срещу облигации (FAB) е стратегия за търговия с фючърси, която се стреми да се възползва от спредът между облигации на различни съкровища, като компенсира позиции във фючърсни договори за петгодишни облигации и дългосрочна (от 15 до 30 години) хазна облигации.
Разбиране срещу пет спред на облигации (FAB)
Разликата срещу пет облигации (FAB) се създава чрез закупуване на фючърсен договор на петгодишни касови ценни книжа и продажба на дългосрочни облигации или обратно. Инвеститорите, спекулиращи с колебанията на лихвените проценти, ще влязат в този вид спред с надеждата да спечелят от по-ниски или надценени каси.
Инвеститорите могат да търгуват фючърсни договори на 2-годишни, 5-годишни, 10-годишни и 30-годишни ценни книжа. За разлика от опциите, които дават на притежателите правото да купуват или продават актив, фючърсите задължават притежателя да купува или продава. Тези договори се предлагат от Чикагския търговски борд и са изброени на цикли от март, юни, септември и декември. Фючърсните договори, необходими за създаване на FAB, имат номинални стойности от 100 000 щатски долара с цени, посочени в точки за 1000 долара. Договорите могат да се търгуват в размери на тикове, които са по-малки от 1/32 от една точка или 31, 25 долара за 30-годишни облигации и половина от 1/32 от точка или 15, 625 долара за 10-годишни банкноти.
Докато някои фючърсни стратегии на Министерството на финансите са предназначени за хеджиране срещу лихвен риск, стратегията на FAB се стреми да печели от движението на лихвите и доходността. FAB е една от многократните стратегии за търговия или крива на доходност, приложими на пазара на финансите. Основната предпоставка на тези стратегии е, че погрешните цени в спредовете, отразени в цените на фючърсни договори по кривата на доходността на касата, в крайна сметка ще се нормализират или възстановят. Търговците могат да печелят от тези движения, като заемат позиции чрез фючърси. Стратегиите за разпространение се основават повече на дългосрочни движения в доходността, за разлика от бързото ценово действие, което често се случва на пазарите на акции.
Фактори, влияещи върху пет срещу сплид на облигации
Доходността на облигациите и по този начин се разпределя между облигации с различна падеж, се влияе от лихвените проценти. Краткосрочните лихвени проценти са най-повлияни от действията на Федералния резерв на САЩ, тъй като процентът на неговия федерален фонд служи като еталон за много други лихвени проценти. Когато Фед повишава процентите, 2-годишната и 5-годишната финансова печалба са най-силно засегнати. Дългосрочните ставки на облигации са най-повлияни от силата на американската икономика и перспективите за инфлация. Ако икономиката расте и инфлацията е на 2% или по-висока, дългата облигация вероятно ще намалее. Тези и много други икономически и технически фактори трябва да бъдат разгледани от инвеститорите, заинтересовани от прилагането на стратегии за разпространение.
