Какво е франчайз P / E?
Франчайзинг P / E (цена за печалба) е настоящата стойност на новите бизнес възможности, достъпни за бизнеса. Когато се добавят заедно, осезаемото Р / Е (понякога наричано база P / E) и франчайзинг P / E е равно на присъщото му P / E. Франчайзинг P / E е функция на свръхвъзвръщаемостта на тези нови инвестиции (франчайз фактор) спрямо размера на възможността (коефициентът на растеж).
Разбиране на франчайз P / E
Франчайзинг P / E се определя главно от разликите между възвръщаемостта на новата бизнес възможност и цената на собствения капитал. Компаниите с високо съотношение на франчайзинг P / E са тези, които са в състояние постоянно да се възползват от основните силни страни. Тяхната стойност на франчайзинг измерва капацитета им да се разширява във времето чрез инвестиции, които осигуряват по-висока пазарна възвръщаемост. Компаниите, които увеличат оборота си на активи или разширят маржа си на печалба, ще увеличат своя франчайз P / E и наблюдаваното му съотношение P / E.
Стойността на собствения капитал или пазарната стойност на фирмата е сумата от нейната осезаема и франчайзинг стойност. Разрушаването на съотношението P / E води до два основни компонента, осезаемия P / E (основният P / E на фирма с постоянна печалба) и франчайзинг фактор, който улавя възвръщаемостта, свързана с нови инвестиции. Франчайзинг фактор допринася за съотношението P / E по същия начин, по който стойността на франчайзинг допринася за стойността на акциите.
Ключови заведения
- Франчайзинг P / E е потенциален фактор за растеж на една фирма. въз основа на бъдещите възможности за бизнес. Франшизиран P / E плюс осезаем (статичен) P / E е вътрешна P / E стойност на фирмата. Високите стойности на P / E на франчайзинг показват висока степен на потенциален растеж.
Изчисляване на франчайз P / E
Формулата за франчайзинг P / E е:
Франчайза P / E формула. Investopedia
Където
- Вътрешно P / E: осезаем P / E + франчайз P / E Осезаем P / E: статичната стойност на фирмата Франчайз P / E: Стойността на фирмата за растеж Франчайзинг фактор (FF): Включва необходимата възвръщаемост на нови инвестиции Коефициент на растеж (G): Фактори в настоящата стойност на излишната доходност от нови инвестиции
Формула за франчайз фактор Investopedia
Фактор на растеж (G).
Те могат да бъдат допълнително изменени:
- Вътрешно водещо P / E = P 0 / E 1 = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + * g / (r - g) Вътрешно задържане P / E = P 0 / E 0 = (1 / r) + * g / (r - g)
Използване на франчайз P / E
Като се използва коефициентът на франчайзинг, може да се изчисли влиянието върху съотношението цена / печалба на дружеството (съотношение P / E) на растеж на единица инвестиция. Например, коефициентът на франчайзинг от 3 означава, че съотношението P / E на дадена компания ще се увеличи с три единици за всяка единица растеж на балансовата стойност на компанията. Коефициентът на франчайзинг може да бъде изчислен като резултат от годишната възвръщаемост на инвестициите над пазарната възвръщаемост и продължителността на възвръщаемостта.
По-високото съотношение на оборот на активи увеличава съотношението P / E на франчайза, един от компонентите на присъщата P / E стойност. Това е според анализа на Du Pont, който разгражда възвръщаемостта на собствения капитал на три основни компонента: марж на нетната печалба, оборот на активи и умножител на собствения капитал.
Анализ на DuPont = Нетна печалба * Оборот на активите * Умножител на собствения капитал. Investopedia
По този начин можем да използваме уравнението на DuPont:
- ROE (↑) = NI / E = NI / приходи * приходи / A (↑) * A / Eg (↑) = ROE (↑) * (1-d) Вътрешно P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE (↑))) * g (↑) / (rg (↑))) = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE) (↓)) * (g / (rg)) (↑)) = вътрешно P / E (↑)
И когато фирмите изплащат повече дивиденти, вътрешната стойност на P / E на фирмата намалява:
- d (↑) g (↓) = ROE * (1-d (↑)) Вътрешно P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * g (↓) / (rg (↓))) = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * (g / (rg)) (↓)) = вътрешно P / E (↓)
