Какво е валута на финансиране?
Валутата на финансиране е валутата, която се обменя в търговска транзакция с извършване на валута. Валутата на финансиране обикновено има нисък лихвен процент по отношение на високодоходната (актив) валута. Инвеститорите заемат валутата на финансиране и заемат къси позиции във валутата на активите, която има по-висок лихвен процент.
Как работи валутата на финансиране
Японската йена е била популярна като валута на финансиране сред форекс трейдърите поради ниските лихви в Япония. Например, търговец ще заеме японска йена и ще закупи валута с по-висок лихвен процент, като австралийския долар от новозеландския долар. Други валути на финансиране включват швейцарския франк, а в някои случаи и щатски долар.
По време на висок оптимизъм и увеличаване на цените на акциите, валутите за финансиране ще се постигнат, защото инвеститорите са готови да поемат по-голям риск. От друга страна, по време на финансови кризи инвеститорите ще се втурнат да финансират валути, тъй като се считат за сигурни убежище.
Например, за 12 месеца преди Голямата рецесия австралийският долар и новозеландският долар поскъпнаха с над 25 процента спрямо японската йена. От средата на 2007 г. обаче, тъй като кризата започна да се разгръща, тези сделки с пренос се размотаваха и инвеститорите изхвърляха по-високодоходните валути в полза на валутата на финансиране. И австралийският долар, и доларът на Нова Зеландия загубиха над 50 процента от стойността си спрямо японската йена по време на рецесията.
Ключови заведения
- Валутите за финансиране се използват в сделки с пренос на валута, за да се обменят с валутата на активите. Търговията с пренос на валута е стратегия, която се опитва да улови разликата между лихвените проценти на две валути, които често могат да бъдат значителни, в зависимост от размера на използвания ливъридж. Валутата на финансиране ще има нисък лихвен процент и се използва за финансиране на закупуването на валута с високодоходни активи.
Финансиране валути и лихвена политика
Централните банки на финансиране на валути като японската йена често са ангажирани с агресивен паричен стимул, което е довело до ниски лихвени проценти. След спукването на балона на цените на активите в началото на 90-те години, японската икономика изпадна в рецесия и икономическо неразположение, от което се бори, откакто се появи, отчасти поради дефлационния ефект на намаляващото население. В отговор Банката на Япония въведе политика на ниски лихви, продължила и до днес.
Швейцарският франк също е популярен инструмент за търговия с акции, тъй като Швейцарската национална банка е принудена да задържи ниските лихви, за да попречи на швейцарския франк да поскъпне силно спрямо еврото.
Валутна търговия
Валутата извършва търговия
Финансирането на валутите финансира валутата, осъществяваща търговия, една от най-популярните стратегии на форекс, с неизплатени милиарди в трансгранични заеми. Търговията с пренасяне е оприличена с набирането на стотинки пред параход, защото търговците често използват масивни лостове, за да увеличат своите малки печалби.
Най-популярните сделки за извършване на сделки включват закупуване на валутни двойки като австралийски долар / японска йена и новозеландски долар / японска йена, тъй като лихвените спред на тези валутни двойки са доста високи. Първата стъпка при обединяването на търговска сделка е да разберете коя валута предлага висока доходност и коя предлага ниска доходност.
Големият риск при търговията с пренос е несигурността на валутните курсове. Използвайки горния пример, ако щатският долар трябва да падне в стойност спрямо японската йена, търговецът рискува да загуби пари. Освен това тези транзакции обикновено се извършват с много лостове, така че малкото движение на валутните курсове може да доведе до огромни загуби, освен ако позицията не бъде хеджирана по подходящ начин.
Предупредителни приказки за валутно финансиране
Японската йена (JPY) е предпочитана търговска валута в началото на 2000-те. Тъй като икономиката изпадна в рецесия и икономическо неразположение отчасти до дефлационния ефект от намаляващото население, Съветът на министрите установи политика за понижаване на лихвите. Популярността му идва от почти нулевите лихви в Япония. До началото на 2007 г. Йената е била използвана за финансиране на приблизително 1 трилион щатски долара във валутни сделки. Йената реализира забележително търговията през 2008 г., когато глобалните финансови пазари се сриваха, в резултат на което йената скочи с близо 29% спрямо повечето основни валути. Това огромно увеличение означаваше, че е много по-скъпо да се изплати заемната валута на финансиране и изпратени шокови вълни през пазара на валута пренасят.
Друга предпочитана валута на финансиране е швейцарският франк (CHF), често използван в търговията с CHF / EUR. Швейцарската национална банка (SNB) поддържаше ниски лихви, за да попречи на швейцарския франк да поскъпне силно спрямо еврото. През септември 2011 г. банката прекъсна традицията и привърза валутата към еврото, като фиксирането беше 1, 2000 швейцарски франка за евро. Той защити колчето с продажби на CHF на открит пазар, за да поддържа привързаността на валутния пазар. През януари 2015 г. SNB внезапно свали колчето и повторно плава валутата, като предизвика хаос на фондовите и валутните пазари.
Пример за търговия с валута
Като пример за търговия с валута, приемете, че търговец забелязва, че ставките в Япония са 0, 5 процента, докато в САЩ са 4 процента. Това означава, че търговецът очаква печалба от 3, 5 процента, което е разликата между двете ставки. Първата стъпка е да заемете йени и да ги конвертирате в долари. Втората стъпка е да инвестирате тези долари в ценна книга, плащаща американския курс. Да приемем, че текущият валутен курс е 115 йени за долар, а търговецът е заел 50 милиона йени. Веднъж преобразувана, сумата, която би имал, е:
Щатски долари = 50 милиона йени ÷ 115 = 434 782, 61 долара
След една година, инвестирана по 4-процентов американски курс, търговецът има:
Краен баланс = $ 434, 782.61 х 1, 04 = 452 173, 91 $
Сега търговецът дължи главницата от 50 милиона йени плюс 0, 5 процента лихва за общо:
Дължима сума = 50 милиона йени х 1.005 = 50.25 милиона йени
Ако валутният курс остане същият през годината и завърши на 115, дължимата сума в щатски долари е:
Дължима сума = 50, 25 милиона йени ÷ 115 = 436 956, 52 долара
Търговецът печели от разликата между крайния баланс в щатски долари и дължимата сума, която е:
Печалба = 452 173, 91 долара - 436 956, 52 долара = 15 217, 39 долара
Забележете, че тази печалба е точно очакваната сума: $ 15 217, 39 ÷ $ 434 782, 62 = 3, 5%
Ако валутният курс се движи спрямо йената, търговецът ще спечели повече. Ако йената се засили, търговецът ще спечели по-малко от 3, 5 процента или дори може да претърпи загуба.
