Прекъсванията във веригата на доставки, манията за намаляване на процента и свиващият се пазар на труда на практика гарантират променлив край до второто тримесечие. Следващата седмица може да предложи предварителен преглед на предстоящите атракции, като прехвърлянето на четвъртък на фючърсния индекс за юни в четвъртия месец за септември, което сигнализира за началото на изтичане на срока на тройната вещица. Няма гаранция, че биковете или мечките ще продължат много напред в края на тримесечието, така че последователите на тенденциите може да искат да си вземат почивка, докато краткосрочната търговска тълпа се нарязва и нарязва на кубчета.
Рискът на заглавието продължава да нараства с бързи темпове, въпреки Уолстрийт и доволството на инвеститорите. За начало никой не изглежда да е загрижен за разговорите с Мексико, които имат силата да прекарат влака на бика при ценовата акция през следващата седмица. В същото време оптимизмът относно евентуално помирение с Китай изглежда погрешно, защото контролираната от правителството преса задава агресивен и противен тон, който се игнорира от много западни информационни бюлетини.
SPDR S&P 500 ETF (SPY) изскочи само една точка над максимума през 2018 г. през май и завъртя опашка, изпадайки в тест на 50-дневната експоненциална подвижна средна стойност (EMA) миналата седмица, и тя е поставена за публикуване на бичи извън седмицата което отваря вратата към втори тест при съпротива 2018 г. Invesco QQQ Trust (QQQ) не успя да направи по-силен пробив през май, но също отскочи подкрепата. Това смесено действие повишава шансовете за обвързан с гамата пазар в летните месеци, а не за пробиви до нови максимуми.
Малките капачки продължават да не постигат сини чипове, докато се насочим към средата на годината, запазвайки капак на пазарната широта. IShares Russell 2000 ETF (IWM) току-що отскочи от петмесечно дъно след пробив от четиримесечен диапазон на търговия. По-важното е, че сега се търгува по-близо до най-ниската за 2018 г., отколкото през 2018 г., което сигнализира за мечешки различия в сравнение с по-силните SPY и QQQ ценови акции.
Доходност на облигации при поддръжка
TradingView.com
Доходността на облигациите се срина, повдигайки iShares 20+ Year Treasury Bond Fund (TLT) до най-високото ниво от изборите през 2016 г. Междувременно председателят на Фед Джером Пауъл изрази надежда за намаляване на лихвите, ако политическите сили предизвикат икономическо забавяне. Въпреки това намалението на лихвите не замества печалбите на корпорациите през десетата година на биковия пазар, което предполага, че натискът върху продажбите ще нарасне през следващите седмици.
Въпреки това има признаци, че доходността на облигациите ще нарасне през следващите седмици. 10-годишната доходност на касата е близо до силна подкрепа на ниво от 2, 00%, докато дългосрочният облигационен фонд се обърна при съпротива над 130 долара след публикуването на нов максимум от $ 132, 58. Тези сили предполагат, че Китай и Мексико ще генерират по-малко предни ветрове от очакваното, поне в краткосрочен план, което ще позволи на тълпата от растежа да излезе от пещерите си.
Транспорти Размахване на червено знаме
TradingView.com
Фондът за средни индекси iThares DJ Transportation ETF (IYT) отчете най-високото ниво от $ 206, 73 през януари 2018 г. и тества това ниво през септември. Той се превърна рязко по-нисък в края на годината, като спадна до най-ниското ниско ниво от ноември 2016 г., преди скачаването през 2019 г., което спря до $ 200. Мечешката ценова акция развяваше червено знаме през последните шест седмици, сваляйки вечната средна стойност до четиримесечно дъно.
Теорията на Дау предупреждава, че това ценово поведение би могло да предотврати по-широк спад, но може да има по-малко зловещи сили. Например бившите лидери на сектора FedEx Corporation (FDX) и United Parcel Service, Inc. (UPS) понастоящем са по-ниски от другите компоненти на транспорта, което поражда опасения от икономическо забавяне, но и двете компании са готови да загубят пазарен дял като Amazon.com, Inc. (AMZN) внедрява вътрешната си транспортна система.
Долния ред
Пазарът е изправен пред големи кръстосани течения, тъй като се насочва към летните месеци, което прави устойчив бик малко вероятно.
