Какво се отказва?
Отказ е процедура за търговия с ценни книжа или стоки, при която изпълняващият брокер извършва търговия от името на друг брокер. Нарича се „се откажи“, тъй като брокерът, осъществяващ търговията, се отказва от кредит за транзакцията в записващите книги. Обикновено се отказва, защото брокерът не може да сключи сделка за клиент въз основа на други задължения на работното място. Отказ може също да се случи, тъй като оригиналният брокер работи от името на посредник брокера или основния брокер.
КЛЮЧОВИ ПРЕПАРАТИ
- В споразумение за отказ, изпълняващият брокер поставя стока или ценна книга от името на друг брокер. Нарича се „се откажи“, тъй като брокерът, осъществяващ търговията, се отказва от кредит за транзакцията в книгите за запис.Подаването е било обичайно преди електронната търговия, но обикновено не се практикува на съвременните финансови пазари. Приемане на отказ търговията понякога се нарича отстъпка. Компенсацията за сделки с отстъпки не е ясно дефинирана от индустриалните стандарти и обикновено включва предварително договорени споразумения между брокери.
Разбиране на сделки за предаване
Отказът вече не е обичайна търговска практика на финансовите пазари. Отказът беше по-често срещан преди развитието на електронната търговия. В ерата на търговията с пода може би един брокер не може да го направи на пода и ще има друг брокер, който да търгува като вид прокси. Като цяло актът за извършване на сделка на името на друг брокер обикновено е част от предварително уговорено споразумение за отказ. Предварително договорените споразумения обикновено включват разпоредби за процедурите за отказ от търговия, както и обезщетение. Търговия с отстъпки не са стандартна практика, така че плащането не е ясно дефинирано без предварително уговорено споразумение.
Предавайте се срещу дайте
Приемането на сделка за отказ понякога се нарича отстъпване. След като реално търговията с отстъпки се изпълни, тя може да бъде наречена отстъпка. Използването на термина "давайте" обаче е много по-рядко срещано.
Страни, участващи в търговията
Има три основни страни, участващи в търговията с отстъпки. Тези страни включват изпълняващия брокер (страна А), клиентския брокер (страна Б) и брокерът, приемащ противоположната страна на търговията (страна С). Стандартната търговия включва само две страни, брокер купуващ и продаващ брокер. Отказът също изисква друго лице, което извършва търговията (страна А).
В случаите, когато и двете първоначални брокери за покупка и продажба са задължени, четвърта страна може да се включи в търговия с отстъпки. Ако брокерът, който купува, и продаващият брокер, поискат отделни търговци да действат от тяхно име, тогава този сценарий би довел до отказ от страна на продавача и от страна на купувача.
Прави се искане на страна А от страна на А за поставяне на търговията от името на страна Б, за да се гарантира своевременното извършване на сделка. В регистрите на книгите или търговския дневник, търговията с отстъпки показва информацията за брокера на клиента (страна Б). Страна А изпълнява транзакцията от името на страна Б и не е официално отбелязана в търговския запис.
Споразуменията за обезщетение обикновено се създават за управление на провизиите за сделки с отказ. Изпълняващият брокер (страна А) може или не може да получи стандартния търговски спред. Изпълняващите брокери често се изплащат от брокерите, които не разполагат с етаж, или на съхранение или с комисионна за търговия. Това цялостно плащане към изпълняващия брокер може или не може да бъде част от комисионната, която Брокер Б начислява на клиента си.
Пример
Брокер Б получава поръчка за покупка от клиент за закупуване на 100 акции на XYZ на фондовата борса в Ню Йорк (NYSE). Брокер Б работи горе в голяма брокерска фирма и трябва да стигне поръчката до етажа на NYSE. За да осъществи своевременно търговията, Брокер B моли Floor Broker A да направи поръчката. Floor Broker A след това купува акциите от името на клиента на Broker B.
Въпреки че Floor Broker A поставя търговията, той трябва да се откаже от транзакцията и да я запише така, сякаш Broker B е извършил търговията. Сделката се записва така, сякаш Брокер Б е извършил търговията, въпреки че Floor Broker A е извършвал търговията.
