Какво е държавно спонсорирано предприятие?
Спонсорирано от правителството предприятие е квазиправителствено образувание, създадено за повишаване на притока на кредити към определени сектори на американската икономика. Създадени с актове на Конгреса, тези агенции, макар и частно притежавани, предоставят публични финансови услуги. GSE помагат да се улесни заемането на средства за всички видове хора, от студенти до фермери до собственици на жилища.
Например агенцията Federal Home Loan Mortgage Corporation (Фреди Мак) първоначално е създадена като GSE в жилищния сектор, за да насърчи собствеността на жилища сред средната класа и работническата класа. Други ипотечни GSE, както ги наричат, включват Федералната национална ипотечна асоциация (Fannie Mae) и правителствената национална ипотечна асоциация (Ginnie Mae), които бяха въведени с цел подобряване на потока на кредити на жилищния пазар, като същевременно намалиха разходите за този кредит,
Как работи държавно спонсорирано предприятие
Финансираните от правителството предприятия не дават заеми пряко на обществеността. Вместо това те гарантират заеми на трети страни и купуват заеми на вторичния пазар, като по този начин осигуряват пари на заемодателите и финансовите институции.
GSE издават също краткосрочни и дългосрочни облигации, посочени като облигационни агенции. Степента, в която даден емитент на облигационни агенции се счита за независим от федералното правителство, влияе върху нивото на риска за неизпълнение. Инвеститорите в облигации, притежаващи повечето, но не всички видове облигационни агенции, лихвените плащания са освободени от държавни и местни данъци.
Въпреки че облигациите на GSE носят мълчаливата подкрепа на правителството на САЩ, те не са преки задължения за него, за разлика от облигационните облигации. Поради тази причина тези ценни книжа ще предлагат малко по-висока доходност от Министерството на финансите, тъй като имат донякъде, но леко, по-висок кредитен риск и риск от неизпълнение.
Ключови заведения
- Спонсорирано от правителството предприятие (GSE) е квазиправителствено образувание, създадено с цел да подобри притока на кредити към определени сектори на американската икономика. Финансираните от правителството предприятия не отпускат пари пряко на публиката; Вместо това те гарантират заеми на трети страни и купуват заеми на вторичния пазар, осигурявайки ликвидност. ДГСЕ също така издават краткосрочни и дългосрочни облигации (агенционни облигации), които носят мълчаливата подкрепа на правителството на САЩ, например в случай на ипотека издатели Фани Мей и Фреди Мак.
Историята на държавните предприятия
Първото създадено GSE е в селскостопанския сектор с създаването на Farm Credit System (FCS) през 1916 г. Системата за кредитни ферми е мрежа от федерално заети кредитополучатели, притежавани от федерални организации, които имат за задача да предоставят достъпни източници на кредити на земеделските производители, ранчове и др. и други, занимаващи се със земеделие.
FCS получава своя огромен капитал за финансиране от Федералната корпорация за финансиране на земеделски банки, която продава облигации на пазарите на ценни книжа. Друг GSE, Федерална асоциация за ипотечни земеделски производители (Farmer Mac), е създаден през 1988 г. и гарантира навременното изплащане на главницата и лихвите на инвеститорите в земеделски облигации.
За да стимулира жилищния сегмент, през 1932 г. правителството създава Федералните банки за жилищни заеми (FHLB), които са собственост на над 8000 финансови институции в общността. Фани Мей, Джини Мей и Фреди Мак по-късно бяха наети съответно през 1938, 1968 и 1970 г. Жилищните GSE купуват ипотеки от кредитори на вторичните ипотечни пазари. Постъпленията от продажбата се използват от кредиторите, за да предоставят повече кредити на кредитополучателите или ипотекарите.
SLM Corporation (Sallie Mae) е създадена през 1972 г., за да се насочи към образователния сектор. Заведението първоначално обслужва и събира федерални студентски заеми от името на Министерството на образованието. Той прекрати връзките си с правителството през 2004 г. и сега предлага студентски заеми частно, заедно със съвети за финансиране на висше образование и федерални програми за заем.
Икономическо значение на правителството, спонсорирано от правителството
Съвкупните им заеми на вторичния пазар правят GSE най-големите финансови институции в САЩ Сривът дори на една GSE може да доведе до низходяща спирала на пазарите, което може да доведе до икономическа катастрофа. Тъй като имат имплицитна гаранция от правителството, че няма да им бъде позволено да се провалят, GSEs се считат от критиците за скрити получатели на корпоративно благополучие.
В действителност, след кризата с ипотечни кредити за 2008 г., Фани Мей и Фреди Мак получиха незабавно федерална помощ на стойност 187 милиарда долара, за да смекчат негативното въздействие, което вълната от неизпълнения разруши върху жилищния пазар и националната икономика. Те също бяха поставени в правителствена консерватория. И двете агенции изплащат съответните си спасителни средства оттогава, въпреки че остават под контрола на Федералната агенция за жилищно финансиране.
