Какво е съотношението на жив плет?
Коефициентът на хеджиране сравнява стойността на позиция, защитена чрез използването на хеджиране, с размера на самата позиция. Коефициентът на хеджиране може също да бъде сравнение на стойността на фючърсни договори, закупени или продадени, с стойността на хеджираната стока.
Фючърсните договори са по същество инвестиционни механизми, които позволяват на инвеститора да заключи цена за физически актив в някакъв момент в бъдеще.
Коефициентът на хеджиране е хеджираната позиция, разделена на общата позиция.
Как работи съотношението на жив плет
Представете си, че държите 10 000 долара чуждестранен капитал, което ви излага на валутен риск. Можете да влезете в хеджиране, за да защитите срещу загуби в тази позиция, която може да бъде конструирана чрез различни позиции, за да заемете компенсираща позиция спрямо чуждестранната инвестиция в собствен капитал.
Видове съотношение на хеджиране
Коефициентът на хеджиране на минималната дисперсия е важен при кръстосаното хеджиране, което има за цел да сведе до минимум отклонението на стойността на позицията. Минималното съотношение на хеджиране на дисперсия или оптималното съотношение на хеджиране е важен фактор при определянето на оптималния брой фючърсни договори за закупуване за хеджиране на позиция.
Той се изчислява като произведение на коефициента на корелация между промените в спот и фючърсните цени и съотношението на стандартното отклонение на промените в цената на спот към стандартното отклонение на фючърсната цена. След изчисляване на оптималното съотношение на хеджиране, оптималният брой договори, необходими за хеджиране на дадена позиция, се изчислява, като се раздели произведението на оптималното хеджиращо съотношение и единиците от позицията, които се хеджират, на размера на един фючърсен договор.
Ключови заведения
- Коефициентът на хеджиране сравнява размера на хеджираната позиция с цялата позиция. Минималното съотношение на хеджиране на дисперсия помага да се определи оптималният брой договори за опции, необходими за хеджиране на позиция. Минималното съотношение на хеджиране на дисперсия е важно при кръстосаното хеджиране, което има за цел да сведе до минимум отклонението от стойността на позицията.
Пример за съотношението на хеджирането
Да приемем, че авиокомпания се страхува, че цената на реактивното гориво ще се повиши, след като пазарът на суров петрол се търгува на депресивни нива. Авиокомпанията очаква да закупи 15 милиона галона реактивно гориво през следващата година и желае да хеджира изкупната си цена. Да приемем, че корелацията между фючърсите на суровия петрол и спот цената на реактивното гориво е 0, 95, което е висока степен на корелация.
Освен това приемете, че стандартното отклонение на фючърсите на суровия петрол и цената на спот реактивното гориво е съответно 6% и 3%. Следователно, минималното съотношение на хеджиране на дисперсия е 0, 475, или (0, 95 * (3% / 6%)). Фючърсният договор за суров петрол за суров петрол NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) има размер на договора от 1000 барела или 42 000 галона. Оптималният брой договори се изчислява на 170 договора, или (0, 475 * 15 милиона) / 42 000. Следователно авиокомпанията ще закупи 170 фючърсни договора за суров петрол на NYMEX WTI.
