За определен тип инвеститори малко сценарии са по-полезни, отколкото да влезете в приземния етаж на инвестиционна възможност и след това да я гледате как се покачва, докато по-късните се надпреварват, за да влязат. Това е съвременният еквивалент на залагане на злато на игнорирана част от Клондайкът.
Шансовете за намиране на IPO злато са тънки, но примамката е силна. Ето защо IPO привличат толкова много внимание.
И въпреки това много инвеститори в IPO нямат представа как е определена тази оценка.
Процесът на IPO
Първоначално публично предлагане (IPO) е процесът, който превръща частно предприятие в публично дружество, чиито акции се търгуват на фондова борса. Когато дадено дружество стане публично, то е собственост на акционерите, които закупуват акциите му.
Ключови заведения
- Компанията играч ли е? Това ще бъде фактор за оценката му на IPO. Други фактори включват съпоставими отрасли и бъдещите перспективи на компанията. Внимавайте с hype и прочетете финансовите отчети!
Единствената реална експозиция, която много инвеститори имат към IPO процеса, настъпва няколко седмици предварително, когато новините се счупят. Как се установява оценката на която и да е компания е относително неизвестно, освен за инвестиционните банкери. Дали тази оценка е разумна, може да се знае на сериозните инвеститори, които са готови да се срещнат чрез документите за регистрация, за да разберат финансите на компанията.
Компонентите на IPO оценката
Както всяка кампания по продажбите, успешното IPO зависи от търсенето на продукта от страна на потребителите. Силното търсене на компанията ще доведе до по-висока цена на акциите.
търсене
Силното търсене не означава, че компанията е по-ценна. Това означава, че компанията ще има по-висока оценка.
На практика разграничението е важно. Две идентични компании могат да имат много различни оценки на IPO само поради сроковете на IPO по отношение на пазарното търсене.
IPO се въвеждат, когато търсенето и цените на акциите са високи. Високото търсене се равнява на по-високата оценка.
Един изключителен пример са масивните оценки на IPO-тата в пика на 2000 г. на технологичния балон в сравнение с подобни или дори по-добри IPO-та на технологична компания от онова време. Компаниите, които станаха публично дошли в пика, получиха много по-високи оценки и вследствие на това получиха много повече инвестиционен капитал, само защото стартираха, когато търсенето беше голямо.
Промишленост
Промишлените съпоставими са друг аспект на оценката на IPO.
Ако кандидатът за IPO е в област, която има сравними публично търгувани дружества, оценката на IPO отчасти ще се основава на множествените оценки, които са определени на неговите конкуренти. Обосновката е, че инвеститорите ще са готови да платят подобна сума за нова компания в бранша, както в момента плащат за съществуващите компании.
Перспективи за растеж
В допълнение, оценката на IPO зависи силно от бъдещите прогнози за растеж на компанията.
Основният мотив за IPO е да събере капитал за финансиране на по-нататъшен растеж. Успешната продажба на IPO често зависи от плановете и прогнозите на компанията за агресивна експанзия.
Една добра история
Някои от факторите, които играят роля при оценката на IPO, не се основават на числа или финансови прогнози. Качествените елементи, съставляващи историята на компанията, могат да бъдат също толкова мощни или по-мощни от прогнозите за приходите и финансите.
Една компания може да има нов продукт или услуга, които ще променят начина, по който правим нещата, или може да е в авангарда на изцяло нов бизнес модел.
Отново си струва да си припомним свръх над запасите от интернет през 90-те години. Компаниите, които популяризираха нови и вълнуващи технологии, получиха оценки за много милиарди долара, въпреки че имат малки или никакви приходи.
По подобен начин компаниите могат да излъскат историята си, като добавят ветеринарите и консултантите от индустрията към своите заплати, за да създадат вид на разрастващ се бизнес с опитен мениджмънт.
Това е суровата истина за IPO. Действителните основи на бизнеса могат да бъдат засенчени от маркетинговата кампания на IPO. Единствената защита от бърза история е твърдото разбиране на фактите и рисковете.
Факти и рискове на IPO
Целта на IPO е да продаде предварително определен брой акции на възможно най-добрата цена.
Много малко IPO излизат на пазара, когато апетитът за акции е нисък. Когато акциите са подценени, вероятността IPO да бъде оценена в най-високия край на гамата е малка.
Така че, преди да инвестирате в което и да е IPO, разберете, че инвестиционните банкери ги насърчават по време, когато търсенето на акции е благоприятно.
Когато търсенето е силно и цените са високи, съществува по-голям риск от свръхпроизводството на IPO да надмине своите основи. Това е чудесно за компанията, която набира капитал, но не е толкова добра за инвеститорите, които купуват акции.
Например пазарът на IPO на практика изчезна през рецесията през 2009—2010 г., тъй като оценките на акциите бяха ниски на целия пазар. IPO акциите не можеха да оправдаят висока оценка на предлагането, когато установените акции се търгуваха на стойностна територия.
Как се оценява IPO
Dos и Don'ts на IPO Инвестиране
Не се тресете от публичност и отразяване на новини.
Groupon, Inc. (GRPN) дебютира през януари 2011 г., когато местните услуги за купониране бяха широко рекламирани като следващото голямо нещо в интернет. Groupon отвори около $ 28.40 на датата на IPO и след това потъна като камък. Към началото на юли 2019 г. тя се търгуваше на стойност около 3, 50 долара.
Както при всяка инвестиция, трябва да направите проучване, преди да заложите пари. Няколко часа, надвиснали над проспекти и финансови отчети, могат да ви донесат голяма печалба или поне да ви спестят фалшив ход.
Както върви стария трион, вие печелите парите си. Доходоносна, но завишена инвестиция не е толкова добра, колкото меко печеливша, а по-ниска цена.
Един от проблемите е, че първоначалните IPO обикновено не са били дълго и никога нямат дълга история на разкриване на финансови средства. Но за да стартират IPO, те трябва да изготвят баланси, отчети за приходите и отчети за паричните потоци.
