Сумата пари не е еднаква от един период до друг във времето. Например, ако спечелихте 500 долара в лотарията преди 50 години, щяхте да сте по-богати, отколкото ако сте го спечелили вчера. Това правило отразява силата на натрупаната лихва.
За да оцените рентабилността на инвестиционен проект, можете да използвате нетната настояща стойност (NPV). NPV е изчисляването на нетната парична сума, която един проект трябва да получи в днешните долари, като се има предвид стойността на парите във времето. Въпреки че е възможно да се изчисли NPV с конвенционални математически функции, Excel има специална функция за изчисляване на NPV.
Следващата статия обяснява как да използвате тази функция в случай на изчисляване на NPV с парични потоци, които се събират през едни и същи периоди всяка година (в края на периода) и в случай на изчисление на NPV с парични потоци, които се събират в едни и същи периоди всяка година (но в началото на периода) и в случай на изчисляване на NPV, като паричните потоци се случват в различни периоди от време.
За да вземем предишния пример, ако преди 50 години спечелихте 500 долара и сте поставили всички тези пари в инвестиционен механизъм с годишна възвръщаемост от 5%, днес биха нараснали до $ 5733, или $ 500 * (1 + 5%) ^ 50.
Ключови заведения
- За да разгледате стойността на инвестицията във времето, погледнете нетната настояща стойност (NPV). NPV разглежда какъв нетен паричен вход трябва да получи проект в днешните долари, като взема предвид как натрупаната лихва влияе върху парите във времето. Можете да изчислите NPV на ръка, но excel предоставя функция, която позволява по-бързо и по-точно изчисляване. Най-общо казано, проект, чийто NPV е по-добър от нула долара, ще допринесе за стойността на компанията и вероятно си струва инвестицията, всички други фактори разглеждан. Проект с NPV по-малък от нула долара вероятно не е ценен за една компания и е най-вероятно такъв да бъде предаден.
Как да изчислим NPV в Excel с помощта на XNPV функция
За да изчислите NPV на инвестиционен проект, трябва да вземете предвид настоящата стойност на всички парични постъпления и всички парични плащания, свързани с проекта. Като цяло, ако резултатът е по-голям от нула долара, трябва да приемем проекта. В противен случай трябва да изберем да го пуснем. С други думи, реализирането на проект с NPV, по-голям от нула долара, ще увеличи стойността на компанията.
Изборът на дисконтов процент обикновено е свързан с нивото на риска за проекта. Ако проектът е еквивалентен на средния риск за компанията, можем да използваме средно претеглената цена на бизнес капитала.
Следователно, ако вземем таблицата на паричните потоци, свързани с инвестиционен проект:
Освен това, ако приемем 10% отстъпка и живот на машината от 15 години, това е резултатът:
Формулата на нетната настояща стойност на Excel:
NPV = - $ 232 000 + $ 38 800 (1 + 0, 10) -1 + 38 800 $ (1 + 0, 10) -2 + 38 800 $ (1 + 0, 10) -3 +… + 38 800 $ (1 + 0, 10) -15
NPV = $ 63, 116
Това означава, че като избере днес да задели 232 000 долара за замяна на машината, компанията в крайна сметка трябва да изпита ръст от 63 1116 долара.
Изчисляването на настоящата стойност на сума, която ще бъде получена в бъдеще, се нарича дисконтиране. Когато бъде изчислена бъдещата стойност на настояща сума, тя се нарича капитализация.
Парични потоци в края на периода
В случай, че паричните потоци винаги се събират на една и съща дата всяка година - в края на периода, можете просто да използвате основната функция на Excel, NPV. Тази функция (както е показано по-долу) изисква два параметъра: процент на дисконтиране и диапазон на паричните потоци.
Парични потоци в началото на периода
В случай, че паричните потоци винаги се събират на една и съща дата всяка година, но по-ранна дата от края на периода, просто умножете NPV по (1 + курс). Всъщност основната функция на Excel предполага, че паричните потоци се получават в края на периода. По подобен начин в такъв сценарий първият поток трябва да бъде разгледан във време 0, така че можем просто да изключим NPV функцията и да я добавим към NPV на три други потока, които след това ще бъдат разгледани в края на периода на паричните потоци, но с изоставане от година (виж примера по-долу).
Парични потоци в различни моменти във времето, използвайки XNPV
И накрая, ако се опитате да изчислите NPV на проект, който генерира парични потоци в различни моменти във времето, трябва да използвате функцията XNPV, която включва три параметъра: процент на дисконтиране, серия от парични потоци и диапазон от дати, когато паричните потоци се получават навреме.
Използването на Excel може да направи изчисляването на NPV бързо и (сравнително) лесно.
