Просто казано, има връзка между реалната икономическа активност и цените на акциите. Но тази връзка понякога е нестабилна и просто не е вярно, че когато икономиката върви добре, можете да сте сигурни, че запасите ще се увеличат по подходящ начин и обратно. Проблемът е, че факторите, движещи цените на акциите, са твърде сложни, фрагментирани и противоречиви, за да се приложи обикновена корекция „нагоре и надолу“.
УЧАСТИЕ: Икономически показатели
Фактори, движещи фондовия пазар
Със сигурност бизнес цикълът играе роля. Ако погледнете диаграма на колебанията на бизнес цикъла, наслагвана върху индекса на фондовия пазар, ще видите, че борсовият пазар като цяло и приблизително следва. Но като цяло и грубо са оперативните думи и това е проблемът. Ако вземем предвид някои от другите фактори, които движат фондовия пазар, освен че икономиката просто се развива добре и расте, лесно виждаме колко сложен става всичко.
- Лихвени проценти
Ако има вероятност лихвите да паднат, ще бъдат закупени акции и цените им ще се повишат . Но след това има и поръчани количества за американски стоки, които повишават цените на акциите, когато се увеличат - и разбира се, обратното. Но, чуждестранните поръчки зависят отчасти от валутните курсове , които също отчасти зависят от лихвения процент и т.н. Добивам представа? (Може ли производството на масло да ви помогне да предскажете следващия ход на пазара? Прочетете най-чаканите индикатори на акции в света .) Психология на инвеститорите
Хората могат да се потопят на прегряти пазари, които е най-добре да се оставят сами. И изпадат в паника и бягат в точно най-доброто време за покупка. През цялата икономическа история видяхме как пазарите превишават и тласкат цените до нива, които не са оправдани от реалната икономика. И там е обратното: хората продават повече, отколкото икономическата ситуация оправдава, просто защото настроението е отрицателно. Политически фактори и различни бедствия
Избори, убийства, терористични атаки, епидемии от болести и много други сътресения, които могат да се появят утре и да изчезнат следващия, или да бъдат около следващите 20 години, могат да ви спечелят или загубят пари. Обърнете внимание, че това са неикономически фактори, което означава, че борсовият пазар отразява и тях. Освен това някои от тези фактори неизбежно увеличават цените на акциите, докато други ги изтласкват; понякога една и съща променлива може да има противоречиви резултати, когато се измерва спрямо други променливи. Така че имаме едновременно и многостранно взаимодействие на сили, работещи във всички посоки, с изключително променлива и различна интензивност.
спекулация
Освен описаните по-горе твърди и меки фактори, основна причина за закупуването на акции е просто това, че хората смятат, че други купувачи ще плащат повече за тях в бъдеще. Това е същността на спекулациите и очевидно няма много общо с производствения процес в основата на икономическото развитие.
Къде ни оставя това?
Цените на акциите се ръководят от много объркана комбинация от икономически, психологически и политически основи. Резултатът е, че е невъзможно да се знае предварително кои „основи“ и не-основи наистина ще преобладават. (За преглед на това как да използвате общите икономически тенденции, за да подпомогнете вашите инвестиционни решения, вижте подхода отгоре надолу към инвестирането .)
Въпреки всичко това тенденцията все още може да бъде ваш приятел. Често е възможно да се разбере кои фактори ще доминират във времето и по-специално през определен период от време. По същия начин някои акции, сектори и класове активи, които сами по себе си изглеждат добре, наистина си струва да има. Прогнозите са възможни и не всичко е игра на късмет. Но ако търсите индикатори за сигурен огън и мислите, че бизнес цикълът и борсовият цикъл са едно и също, ще ви очаква разочарование или по-лошо.
Номерът е да не се опитваме да разберем всички ъгли, а да определим кои фактори вероятно ще се отчитат най-много през периода на инвестицията. Въпреки множеството влияния, които са потенциално значими, някои са по-важни от други в определени моменти и за определени активи.
Прилагане на практика
Ако бъде убит популярен президент на голяма икономическа сила, пазарите вероятно ще спаднат. За колко време е друг въпрос. По същия начин, наистина катастрофалните данни за безработицата трябва да причинят песимизъм и в крайна сметка да доведат до продажби на акции.
Някои национални и международни тенденции също могат да бъдат точно прогнозирани да продължат. Демографското изкачване на възрастните в развития свят най-определено ще продължи в обозримото бъдеще. Това несъмнено прави някои инвестиции, свързани със здравето и възрастта, много обещаващи. Някои все още ще се справят по-добре от други и отделните схеми и активи вероятно ще се разпаднат, но общата икономическа реалност на "възрастта на застаряването" ще се отрази в цените на акциите.
По подобен начин климатичните промени изглежда не отшумяват. Фактът, че има пари, които да бъдат спечелени от скачането на тази лента, е неоспорим. Но точно кои инвестиции ще работят и кои ще се провалят, е трудно да се определи и показва липсата на ясна връзка между стабилната икономика и по-високите цени на акциите. Има връзка, но няма надеждна връзка.
Същите видове аргументи се прилагат за различни видове ресурси. Независимо от това, това не спира ресурсният сектор да бъде нестабилен. Дори ако водата например ще се превърне в истински ценен ресурс, с течение на времето, ако искате определен поток от приходи, държавната облигация е по-подходяща инвестиция от инфраструктурни проекти в Близкия изток.
заключение
Ако икономиката се представя добре, фондовата борса вероятно ще направи същото. Но няма истинска надеждна и последователна връзка, която да съществува през всички пазарни цикли по предсказуем модел. Просто има твърде много сили на работа и икономическата реалност е само една от тях.
Това не означава, че всичко може да се случи, но това означава, че финансовият и реалният сектор вървят ръка за ръка само част от времето и част от пътя. Този процес е добре обобщен от един експерт, че е подобен на куче (фондовата борса), което ходи на разходка с господаря си (реалната икономика). Кучето често тича по този начин и то, често по доста непредсказуем въпрос. Но ще се върне при своя господар - до следващата разходка. (За допълнително четене, разгледайте Финансови пазари: Случайни, Циклични или и двете? )
