Роботите очевидно управляват борсата. Количествените средства, управлявани чрез компютърни систематизирани стратегии за търговия, често наричани инвестиране на роботи или ботове, са най-бързо развиващата се категория фондове, според анализ на Credit Suisse Group AG (CS), отчетен от Bloomberg. В резултат на това количествените и пасивни инвестиционни фондове сега контролират около 60% от всички активи на собствения капитал, удвояват своя дял само за десетилетие и едва 10% от обема на търговията идват от инвеститорите на хора, по данни на JPMorgan Chase & Co. (JPM), цитиран от Bloomberg.
На свързан фронт, подмножеството от количествена търговия, наречена високочестотна търговия (или HFT), е довело до 52% от обема на фондовия пазар през май, според изследователската фирма TABB Group LLC, цитирана от CNBC. През своя пиков период през 2009 г. HFT представлява 61% от обема, допълва CNBC. Междувременно разликата в брутното излагане на акции в САЩ между човешки и компютъризирани инвеститори е най-голямата от регистрираните, като роботите са много по-силно инвестирани, според проучването на Credit Suisse, цитирано от Bloomberg.
Обвинявайте ботовете
Инвеститорите с дълги спомени си спомнят как компютъризираната търговия с програми, както се наричаше, за първи път влезе в общественото съзнание, когато беше обвинена в изострянето на срива на фондовия пазар от 1987 г. Наскоро Марко Коланович, глобален ръководител на количествените изследвания и дериватите в JPMorgan, констатира, че продажбата на големи технологични акции на 9 и 12 юни е била обусловена от промяна на компютъризирани стратегии за търговия, според CNBC.
Компютъризирана посредственост?
Нарастващото приложение на изкуствения интелект и компютъризирания анализ за вземане на решения за инвестиции не дава съществено различни, камо ли по-добри, инвестиционни резултати, според изследователската бележка от 28 април, издадена от дружеството за управление на активи AllianceBernstein Holding LP (AB). Проблемът, както вижда Бернщайн и съобщава CNBC, е, че анализът на все по-големи набори от данни води до все по-подобни инвестиционни стратегии.
Още по-лошото е, че така наречените квантови фондове, които вземат инвестиционни решения въз основа на сложни статистически модели, изостават далеч зад по-традиционните фондове, управлявани от ръководители на човешки инвестиции, посочва Wall Street Journal. За годината до май месец количествените фондове са се увеличили само с 1, 44%, в сравнение с 8, 7% за S&P 500 индекса (SPX) и 5, 7% за Vanguard балансиран индекс фонд (VBINX), което е 60% в акции и 40% в облигации, според Hedge Fund Research Inc. или HFR, цитирани от вестника. Индустриалното средно ниво на Dow Jones (DJIA) е нараснало с 6.3% през май за Yahoo! Финансови данни.
Инвеститорите потопиха 4, 6 милиарда долара нетни нови пари в количествени фондове през първото тримесечие, докато те изтеглиха над 10 милиарда долара от други фондове за HFR и The Journal.
