Съдържание
- Ранен живот и образование
- Стартът на кариерата му
- Началото на Blackstone Group
- Влизане в света на частния капитал
- Разширени бизнес сегменти и IPO
- Долния ред
Веднъж наречен безспорния крал на индустрията за частни инвестиции от списание Forbes , Стивън Шварцман е един от най-заможните хора в Съединените щати. Основаната от него инвестиционна компания The Blackstone Group (BX) е най-големият мениджър на алтернативни активи в света, с активи на стойност 554 милиарда долара към октомври 2019 г. Шварцман и неговият екип са отговорни за надзора върху разпределението на капитала за няколко пенсионни фондове, държавни фондове за богатство, централни банки и други институционални инвеститори.
С широк спектър от глобални бизнес интереси в частния капитал, финансирането на дълга, управлението на хедж фондовете и придобиването на недвижими имоти, Шварцман е един от най-мощните хора на Уолстрийт. През 2007 г. беше обявен за един от най-влиятелните хора на списание Time . Доброжелателният милиардер Шварцман е дарил стотици милиони долари за различни каузи през годините.
Ето преглед на това как е направил богатството си и е изградил най-мощния мениджър на алтернативни активи в света.
ключови заведения
- С приблизителна стойност 18, 3 милиарда долара, Стивън Шварцман е един от най-богатите мъже в света. Шварцман е председател и главен изпълнителен директор на The Blackstone Group, най-голямата фирма за управление на алтернативни активи в света, с 554 милиарда долара активи под управление. Blackckstone осигурява сливания и съвети за придобиване, както и управление на фондове с частен капитал и хедж фондове; тя е може би най-известна със своите партньорства за инвестиции в недвижими имоти.
Ранният живот и образование на Стивън Шварцман
Роден през 1947 г., Шварцман израства в еврейско домакинство в Абингтън, Пен. и като дете посещава държавни училища. Докато изнасяше гост-лекция за глобалната икономика на час в своя университет в Алма матер Йейл през 2008 г., Шварцман призна, че не е толкова добър в математиката. Той обясни: „Спрях в единадесети клас. Изчислението за мен беше извън обсега. Аз съм повече в категорията за събиране, изваждане, деление и умножение, която работи и все още прави за мен. ''
Без да се интересува от корпоративни финанси, Шварцман по време на времето си в Йейл поема курсове по обществени науки като психология и социология. Докато бяха в училище, Шварцман и бившият президент на САЩ Джордж Буш бяха членове на прословутото тайно общество на Йейл Череп и кости.
Начало на кариерата на Стивън Шварцман
След като завършва Йейл през 1969 г., Шварцман успява да намери работа с институционална фирма за управление на активи, наречена Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ). По това време компанията току-що бе регистрирана на фондовата борса в Ню Йорк. Сега вече несъществуващ, той е съосновател на Бил Доналдсън, който също основава Йейлската школа по мениджмънт.
Шварцман разви любовта към света на корпоративните финанси във фирмата. Там той научи за фондовия пазар, бизнеса с управление на парите и как да анализира финансовите отчети. Един път в DLJ, Schwarzman получи задачата да интервюира изпълнителен директор на публично търгувана компания, за да определи дали акциите й ще направят добра инвестиция. Въпреки това на много от въпросите, които той зададе, не бяха дадени отговори. По-късно Шварцман разбра, че изпълнителната власт не се опитва да бъде трудна, а по-скоро не иска да разкрие определени подробности за компанията поради закони за търговия с вътрешна информация.
Въпреки че той разбра защо изпълнителната власт не може да отговори на въпросите му, Шварцман беше неприятно да анализира потенциална инвестиция, без да разполага с цялата важна и подходяща информация за нея. Това го смути и затова реши да продължи обучението си в бизнес училището в Харвард, с надеждата да намери начин да разреши този проблем.
Началото на Blackstone Group
С харвардската MBA под колана си през 1972 г. Шварцман поема работа в тогавашния независим инвестиционен гигант, Lehman Brothers. До 31-годишна възраст той стана управляващ директор на глобални сливания и придобивания на Lehman. След придобиването на American Express Company (AXP) на Lehman Brothers през 1984 г., Шварцман напуска фирмата. Той се приближи до Пийт Петерсън, бившият му шеф, който напусна Леман по-рано същата година, с идеята да започне инвестиционна компания.
Година по-късно, през 1985 г., Шварцман и Питърсън създават The Blackstone Group с 400 000 долара собствени пари. Никога не е почитател на спекуланта на фондовата борса, Шварцман искаше да направи частен капитал, инвестиращ сърцето на бизнес модела на Блекстоун. Той знаеше, че частният бизнес предоставя на своите инвеститори и потенциални инвеститори много по-голяма прозрачност в сравнение с публично търгуваните компании. Този достъп до подробна информация би позволил на Blackstone да проучи по-внимателно възможностите за инвестиции.
Blackstone е комбинация от фамилни имена на основателите му: „Black“ в превод означава „шварц“ на немски, а „петер“ означава „камък“ на гръцки.
Тъй като Шварцман и Питърсън имаха много малък опит в индустрията на частния капитал, инвеститорите първоначално се колебаеха дали да им дадат пари за стартиране на първия си фонд. Дуото реши да работи като консултативен бутик за сливания и придобивания през следващите няколко години, за да изгради доверие. Едно от най-забележителните постижения на компанията се случи през 1988 г., когато Блекстоун даде съвет CBS Corporation (CBS) относно продажбата на дъщерното си дружество CBS Records на Sony Corporation (SNE).
Влизане в света на частния капитал
Шварцман успешно набра 800 милиона долара през 1987 г. за първия фонд на частния капитал на Blackstone, Blackstone Capital Partners I, LP Prudential Financial Inc. (PRU) и General Motors Company (GM) бяха два от най-големите инвеститори на фонда. Събраните пари бяха използвани за закупуване на компании, използвайки стратегия, наречена изкупуване с помощта на ливъридж.
Фондовете за частен капитал обикновено се формират като ограничени партньорства. Външни инвеститори, които допринасят за по-голямата част от капитала на партньорството; тъй като те играят неактивна роля в управлението, те са известни като ограничени партньори. Генералният партньор, който в случая е Блекстоун, допринася доста малка сума пари за партньорството и е отговорен за разпределянето на събраните пари в редица различни инвестиционни възможности. В резултат генералният партньор получава такса за управление, която обикновено е процент от общите активи в партньорството, както и процент от реализираната печалба.
Например, кажете, че Blackstone използва стандартната структура на компенсация за управление на индустриални фондове от 2% от активите, управлявани и 20% от печалбата. Ако Блекстоун управлява ограничено партньорство с обща база от активи от 500 милиона долара, което реализира възвращаемост от 150 милиона долара за дадена година, той ще получи такси от 40 милиона долара - 2% от 500 милиона долара плюс 20% от 150 милиона долара. Блекстоун също би спечелил допълнителни пари за действителния капитал, който е инвестирал в партньорството.
От създаването си Блекстоун събра повече от 75 милиарда долара само за осемте си фонда за частен капитал. Последният му фонд, Blackstone Capital Partners VIII, събра 26 млрд. Долара през 2019 г., което го прави най-големият фонд за частен капитал в историята на САЩ.
Michael Stores Inc. (MIK), Equity Office Properties Trust, Hilton Worldwide (HLT) и Merlin Entertainment (MERL), собствениците на Legoland, са едни от най-известните придобивки на фирмата. Според представянето на Шварцман в Йейл, неговите фондове за частен капитал реализираха средногодишна възвръщаемост от 23% от 1988 г. до 2008 г. Брутни 19, 1% през 2018 г., те поскъпнаха 2, 6% през третото тримесечие на 2019 г.,
Разширени бизнес сегменти и IPO
От създаването на първия фонд на частния капитал на неговата фирма през 1988 г., Шварцман значително разширява бизнес сегментите на Блекстоун. Компанията продължава да предоставя съвети за сливания и придобивания, както и управление на фондове за частен капитал. В допълнение, Blackstone управлява редица фондове от хедж фондове и партньорства за инвестиции в недвижими имоти. През 2012 г. екипът за недвижими имоти на Schwarzman придоби малко под 50 000 еднофамилни къщи в САЩ с надеждата да ги превърне в имоти под наем.
Шварцман взе публиката на Blackstone Group през 2007 г.; първоначално LP, тя стана C корпорация през 2019 г. Първоначалното публично предлагане събра повече от 4 милиарда долара. През 2014 г. бе съобщено, че Шварцман е получил 690 милиона долара само на дивиденти на Blackstone. Според Forbes , нетната му стойност възлиза на 18, 3 милиарда долара.
Да станете корпорация C означава, че Blackstone ще плаща корпоративни данъци; въпреки това дивидентите му могат да отговарят на по-ниска данъчна ставка; също така, фондовите фондове, търгувани с борса, също ще могат да инвестират в акциите.
Долния ред
Стивън Шварцман стана милиардер, като управляваше пари за други хора. Недоволен от нивото на прозрачност, предлагано от фондовата борса, в средата на 80-те години Шварцман е съосновател на The Blackstone Group, компания за частни акции. Днес Blackstone е най-големият мениджър на алтернативни активи в света. Компанията събира такси за управление на стотици милиарди долари за редица институционални инвеститори.
