Какво е препятствие?
Степен на препятствие е минималната възвръщаемост на проект или инвестиция, изисквана от мениджър или инвеститор. Коефициентите на препятствия позволяват на компаниите да вземат важни решения дали да продължат конкретен проект.
Коефициентът на препятствие описва подходящата компенсация за нивото на съществуващия риск - по-рисковите проекти обикновено имат по-високи проценти на препятствия от тези с по-малък риск.
За да се определи процентът, трябва да се вземат предвид следното: рискове, цена на капитала, възвръщаемост за подобни инвестиции и всичко друго, което може да повлияе на инвестицията.
В хедж фондовете, препятствията се отнасят до степента на възвръщаемост, която управителят на фонда трябва да победи, преди да събира стимулиращи такси.
Разбиране на цените на препятствия
Процентите на препятствия са много важни в света на бизнеса, особено когато става въпрос за бъдещи начинания и проекти. Компаниите определят дали ще поемат капитални проекти въз основа на нивото на свързания с него риск. Ако очакваната норма на възвръщаемост е над нормата на препятствие, инвестицията се счита за добра. Ако нормата на възвръщаемост падне под нормата на препятствие, инвеститорът може да избере да не се движи напред. Коефициентът на препятствие също се обозначава като безрезервна доходност.
Има два начина, по които може да се оцени жизнеспособността на даден проект. В първия случай, компанията решава въз основа на подхода на нетната настояща стойност (NPV). Паричните потоци се дисконтират по установена норма. Стойността на дисконтираната ставка зависи от процента, използван при дисконтиране на бъдещи парични потоци. Този процент е процентът на препятствие. След това общата стойност на проекта се изважда от този процент, за да се получи нетната настояща стойност на проекта. Ако NPV е положителен, компанията ще одобри проекта.
Във втория метод се изчислява вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) по проекта и се сравнява със степента на препятствие. Ако IRR надвиши скоростта на препятствие, проектът най-вероятно ще продължи.
Коефициент на препятствие
Как да използвате курс на препятствие
Премия за риск се назначава на потенциална инвестиция за обозначаване на очакваното количество риск. Премиите за риск могат да бъдат или положителни, или отрицателни - отрицателните ставки помагат да се компенсират други фактори, които намаляват привлекателността на инвестицията, ако рискът не е толкова малък.
Използването на степен на препятствие за определяне на потенциала на инвестицията помага да се елиминират всички пристрастия, създадени от предпочитание към даден проект. Чрез възлагане на подходящ рисков фактор инвеститорът може да използва процента на препятствие, за да демонстрира дали проектът има финансови заслуги, независимо от каквато и да е присвоена вътрешна стойност.
Например, компания със степен на препятствие от 10% за приемливи проекти най-вероятно ще приеме проект, ако има IRR от 14% и няма значителен риск. Като алтернатива, дисконтирането на бъдещите парични потоци от този проект с препятствие от 10% би довело до голяма и положителна нетна настояща стойност, което също би довело до приемането на проекта.
В ситуации, в които има правно изискване по отношение на завършването на проекта, скоростта на препятствия е нефактор. Независимо от рисковете или очакваната възвръщаемост, мандатните проекти продължават напред, за да гарантират спазването на всички приложими закони или разпоредби.
Ключови заведения
- Коефициентът на препятствие е минималният процент на възвръщаемост, необходим за даден проект или инвестиция. Тарифите на препятствия дават на фирмите представа дали тя следва да следва конкретен проект. По-рисковите проекти обикновено имат по-висока степен на препятствие, докато тези с по-ниски проценти идват с по-малък риск.
