Инвеститорите, които се стремят редовно да генерират доходи от портфейли от собствен капитал, могат да използват стратегии за писане на опции, използвайки пут и обаждания за покупка и продажба на акции. В допълнение към получаването на доход, писането поставя за закупуване на акции понижава базисната цена на покупката. Стратегиите за покрити разговори генерират доход и могат да увеличат нетните приходи от продажби. По-долу са разгледани три начина за редовно генериране на доходи, като се използват стратегии за записване на разговори.
Основни опции
Опционален договор обхваща 100 акции от основен акции и включва стачка цена и месец на изтичане. Купувачът на опция за обаждане има право, но не и задължение да закупи базовия акция на цената на стачката преди изтичането на договора. Продавачът на опция за разговори, наричан също писател, е длъжен да продаде акциите на базовия акция на стачката, ако купувач реши да упражни опцията да закупи акцията. При всяка опционална транзакция сумата, платена от купувача на продавача, се посочва като премия, която е източникът на доход за опционалните писатели.
Опциите за пускане обхващат 100 акции на договор, имат стачка цена и дата на изтичане, но обърнете споразумението за покупка / продажба между двете страни. В тези договори купувачът на опцията пут има право, но не и задължение да продаде базовите акции на стачката преди да изтече. Ако купувачът на договора избере да продаде основните акции, опционерът е длъжен да ги купи.
Опциите се означават като "в парите", когато цената на основния акция е над цената на стачката на опция за разговор или е по-ниска от стачката на опция за пут. Когато опциите изтичат в парите, основните акции се извикват автоматично от писателите на обаждания и се възлагат на продавачите на опции за закупуване по стачката на опцията.
Продажба пуска за купуване
Инвеститорите могат да генерират доходи чрез процес на продажба на акции, предназначени за покупка. Например, ако акциите на XYZ се търгуват на цена от 80 долара и инвеститор има интерес да закупи 100 акции от акцията при 75 долара, инвеститорът може да напише опция за пут с ударна цена от 75 долара. Ако опцията се търгува на $ 3, поставеният писател получава премия от $ 300, тъй като цената на опцията се умножава по размера на акциите в договора.
Ако опцията изтече в парите, 100 акции се пускат на писателя срещу 75 долара на акция. Ако опцията изтича, докато цената на акцията надвишава стачката на 75 щатски долара, посочена като изчерпване на парите, писателят на опции запазва премията и може да продаде друга пут опция за генериране на допълнителен доход. Този процес е подобен на използването на лимитни поръчки за закупуване на акции, с една ключова разлика. При лимитна поръчка от 75 долара покупка се извършва, когато цената на акцията спадне до или под това ниво. За да се извърши покупка с помощта на пут стратегия, опцията трябва да изтече в парите или пуснатият купувач трябва да избере да възложи акции на продавача за покупка преди изтичане.
Писане на покрити обаждания
Акционерите могат да получават доходи редовно, като пишат призиви срещу акции, държани в техните портфейли. Например, когато акциите на XYZ са 80 долара, инвеститор, притежаващ 100 акции, може да напише обаждане от 85 долара. За опция за търговия на цена от 3, 50 долара писателят на разговори получава премията от 350 долара. Ако опцията изтече от парите, писателят на разговори може да продаде друга опция срещу акциите, за да генерира допълнителен доход. С изтичане на парите, акциите се извличат по стачката. Ако опцията е в парите преди изтичане на срока, купувачът на обажданията може да избере да изтегли базови акции по всяко време.
Увеличаване на премиите
Цената на опцията винаги включва премия за време, която се изчислява от времето до изтичане, близостта до стачката и променливостта на базовите акции. В примерите, използващи фондова наличност XYZ, и двете опции са без парите и са съставени от само премия за време.
Премиите за опции в парите също включват присъща стойност. Например, ако акцията на XYZ отиде до $ 90, премията за опция при разговор от $ 85 включва $ 5 за сумата, която е в парите, плюс премия за време. Временните премии намаляват още повече, когато цената на акциите е от стачката.
Опциите с най-високите премии за времето са тези с стачкуващи цени, най-близки до цената на акциите. Второ внимание е времето до изтичане, като повече време води до по-високи премии. Например, опция с изтичане на шест месеца може да бъде на цена от 6 долара на договор, докато опция с оставащи три месеца може да бъде на цена от 3, 50 долара. Най-общо казано, по-дългите срокове на годност имат по-ниски времеви стойности, измерени на месечна база, отколкото по-кратките срокове.
Тези променливи предоставят на инвеститорите гъвкавост да създават стратегии за опции и доходи, за да отговарят на техните цели. Например, краткосрочните търговци могат да избират да продават опции с изтичане на един месец или по-малко, докато инвеститорите, купуващи и задръжте, могат да разработят стратегии, използвайки изтичане на срок до две години.
