Какво представлява вътрешният пазар?
Вътрешният пазар е разпределението между най-високата офертна цена и най-ниската цена на запитване сред различните пазарни производители в определена ценна книга. Обикновено ценовите котировки между пазарните производители имат по-ниска оферта и по-висока оферта от котировките, направени на инвеститори на дребно със същата ценна книга.
Офертата за вътрешен пазар се нарича вътрешна оферта, а вътрешната пазарна заявка се нарича вътрешна заявка или оферта.
Ключови заведения
- Вътрешната цена е най-високата оферта и най-ниската оферта в ценна книга. В исторически план това е предоставено от производител на пазара, но в ерата на електронната търговия може да бъде създадена и от други участници. Вътрешната цена създава спред между офертата и търсенето. Оферти по-долу и искания над вътрешната цена се показват в книгата за поръчки или ниво II. Ако оферта / оферта бъде напълно премахната или напълно попълнена, следващата най-висока оферта или най-ниска оферта става част от вътрешната пазарна цена.
Разбиране на вътрешния пазар
Вътрешният пазар, както е свързан с производителите на пазари, пое по-малка роля след въвеждането на дисконтни брокери и електронните борси. Маркетинговите производители вече не играят толкова активно роля в по-голямата част от транзакциите, които се извършват на фондова борса, в сравнение с преди децимализацията. Следователно вътрешният пазар е най-високата оферта и най-ниската заявка, независимо кой е публикувал тези оферти и оферти.
Клиентите на дребно с директен достъп до пазарите могат да правят свои собствени оферти и питания, стесняване на спред (ако е по-широк от 0, 01 долара на склад), създавайки нов вътрешен пазар. Въпреки че производителят на пазара може да създаде вътрешен пазар, не винаги трябва да бъде маркерът, който го създава.
Търговец с активен ден, съсредоточен върху една акция, може да влезе в ролята на неофициален производител на пазари, често купува и продава, осигурява ликвидност, когато другите го търсят, улавяйки спред, печелейки от движението на цените и често създавайки вътрешния пазар, Силно търгуваните продукти като валути, акции със син чип и големи борсово търгувани фондове (ETFs) ще имат малки вътрешни пазари поради големия обем на търговия и големия брой участници. За разлика от тях, сравнително непознатите или малките компании могат да имат много малък обем и следователно голямо разпространение на оферта / търсене и вътре на пазара.
Тъй като нестабилността се увеличава, вътрешният пазар ще се увеличи на всички финансови продукти поради несигурност. Това беше разпространено по време на Голямата рецесия, когато инвеститорите, които искат да напуснат сделки, трябваше да пресекат широки спредове със значително големи вътрешни пазари, за да изпълнят тези сделки.
Разпространението може също да се разшири по време на добри новини. Положителен отчет за печалбите може да види увеличението на акциите, но въпреки това, че участниците търсят да намерят подходящата цена след обявяването, че производителите на пазара и активните търговци ще искат да бъдат компенсирани за търговия след новините и следователно те ще публикуват по-ниски оферти и по-високи оферти, отколкото обикновено. При нормални условия, акциите могат да търгуват с $ 0, 07 спред, но след новини (добри или лоши) може да търгуват с 0, 10 или 0, 20 долара спред, например.
Оферти, питания и външни цени
Търговци, инвеститори и производители на пазара публикуват оферти и питат на различни цени. Най-високата оферта и най-ниската заявка формират вътрешния пазар. Може да има няколко търговци на тази цена, например един производител на пазара може да наддава 500 акции, докато друг търговец има оферта за 200, а по-дългосрочен инвеститор има оферта за 100. Същата концепция се прилага и за запитването.
Ако всички акции в офертата бъдат премахнати или попълнени, офертите на следващата най-висока цена ще станат част (офертата) на вътрешния пазар.
Офертите, които са публикувани под най-високата оферта, и офертите, които са публикувани над най-ниската заявка, са извън вътрешната цена. Тези поръчки могат да се видят в книгата с поръчки или на ниво II.
Пример за вътрешния пазар
Bank of America Corporation (BAC) е силно търгувана акция, средно над 50 милиона акции на ден. Спредът обикновено е 0, 01 долара и на всяко ниво на цените при или под текущата оферта ще има множество участници, които публикуват интереса си да купуват в различни обеми. Същото важи и за офертата. При офертата и на всяка цена над нея ще има оферти за продажба в различни обеми.
Да приемем, че текущата оферта е $ 27, 90, а настоящата заявка е $ 27, 91. Това е вътрешният пазар.
В офертата има 150 000 акции, публикувани в множество ECN и на Нюйоркската фондова борса (NYSE) от множество търговци и производители на пазара.
Офертата има 225 000 акции, публикувани в множество ECNS и NYSE от множество търговци и производители на пазара.
Търговците, инвеститорите и маркет-мейкърите могат да купуват от тези, които в момента се предлагат на цена 27, 91 долара, или могат да се добавят към опашката от хора, които наддават на цена от 27, 90 долара. Те могат също така да изберат да наддават на по-ниска цена по свой избор.
Тези, които искат да продадат, могат да продадат или да направят къси сделки с хората, които наддават на цена от 27, 90 долара, или могат да публикуват оферта за продажба от $ 27, 91 или повече.
Сега приемете, че всички оферти на стойност 27, 91 долара са запълнени. Следващата цена на запитване е 27, 92 долара. Тези, които искаха да купят от $ 27.91, вече нямат оферти за закупуване от тях, така че вместо това те започват да пускат оферти от $ 27.91. Вътрешният пазар се е изместил от $ 27.90 с $ 27.91 до $ 27.91 с $ 27.92. Този процес продължава през целия ден, като цената на колебанията е по-висока и по-ниска.
