Какво представлява Законът за вътрешните търговски санкции от 1984 г.?
Законът за вътрешните търговски санкции от 1984 г. е част от федералното законодателство, което позволява на Комисията за ценни книжа и борси (SEC) да иска гражданско наказание в размер до три пъти по-голям от печалбата или загубата от тези, които са признати за виновни в използването на вътрешна информация в сделки, както и тези, които предоставиха информация, която по принцип не е достъпна за обществеността. Законът за вътрешните търговски санкции от 1984 г. също предвижда налагане на наказателни глоби.
Ключови заведения
- Законът за търговските санкции за вътрешна търговия от 1984 г. позволява на SEC да налага граждански наказания върху търговията с вътрешна информация. Инсайдерите са тези, близки до компания, които имат знания за нея, която не е публична информация. Инсайдерската търговия се търгува въз основа на непублична информация (дадена или получена) за финансова печалба, независимо дали е лична или чрез друго образувание.
Разбиране на Закона за вътрешните търговски санкции от 1984 г.
Американският конгрес прие Закона за вътрешните търговски санкции от 1984 г., за да помогне на SEC да преследва обвинените в инсайдерска търговия, което беше основен приоритет през 80-те години. Преди да бъде приет законът, сумата, която един търговец може да спечели чрез вътрешна търговия, надвишаваше потенциалните финансови санкции.
Подписан от закона Рейгън от закона на 10 август, Законът строго увеличи гражданските наказания и други правни средства за защита, достъпни за федералните регулатори за нарушения, свързани с публикуването на „вътрешна“ пазарна информация. Прехвърляйки акцента от обезщетяване на жертвите към наказание за нарушителите, този ход в голяма степен беше приет като знак, че правителството се затруднява към злоупотребите с вътрешната информация.
От гледна точка на теорията на пазара, Законът служи като механизъм за „възнаграждение и възнаграждение“, който създаде уравнение, като прави санкциите за търговия с вътрешна информация в по-голяма степен съобразени с размера на изкушението за печалба. Законодателите разсъждават потенциалните нарушители ще бъдат възпирани от заплахата от материални парични санкции.
Един елемент от закона остава несигурност и днес: фидуциарно мито. Наличието на доверителна отговорност е първото изискване за установяване на отговорност. Значение, подсъдимият първо трябва да бъде вътрешен човек. Докато Законът представяше някои неприятности около това кой точно е вътрешна информация, той добави някои необходими предпазни мерки, полезни за насърчаване на доверието на инвеститорите на капиталовите пазари. Чрез по-доброто изравняване на условията за игра за всички инвеститори Актът вероятно допринесе за по-голямо доверие на финансовите пазари в САЩ.
Вътрешна информация и вътрешна търговия
Вътрешната информация е информация, която не е публично известна. Информацията е известна само от вътрешни лица на компания, като директори, служители или служители на компания. Тези хора се наричат вътрешни лица, защото имат знания за компанията, които обществеността няма. Не им е позволено да действат на тези знания на публичните финансови пазари за финансова печалба.
Следователно търговията с вътрешна информация действа върху непублична информация за финансова печалба, дори и да не е лична печалба. Например, ако служител на публично търгувана компания разбере чрез записка в кошчето, че тяхната компания ще бъде изкупена с премия към текущата цена на акциите, това е вътрешна търговия за закупуване на акции в очакване на обявяването или да кажете на някой друг да направи същото.
Търговията с вътрешна информация подлежи на обсъжданите по-горе закони за вътрешна търговия. Тези, които го правят или участват, подлежат на граждански и наказателни наказания.
Търговията с вътрешна информация не е само въздействие върху непублична информация за печелене на пари, но също така може да се избегне загуба. Продажбата на акции, знаейки, че отрицателните новини (които понастоящем не са публични) ще бъдат публикувани на публиката след няколко дни, е търговия с вътрешна информация.
След като информацията е публична, тя вече не е вътрешна информация и може да се предприеме действия по какъвто и да било начин определен инвеститор сметне за добре.
Пример за Insider Trading и Марта Стюарт
На 28 декември 2001 г. цената на акциите на ImClone падна, когато бе обявено публично, че едно от лекарствата му не успява да получи одобрение на Администрацията по храните и лекарствата (FDA). Преди тази дата SEC разкри, че множество хора в компанията, членове на техните семейства и изтъкнати инвеститори бяха посрещнати да зарежат акциите си преди официалното съобщение. Това избирателно позволи на определени лица да продават акциите си на по-висока цена, като знаят напълно, че след обявяването цената на акциите ще бъде много по-ниска, а тези, които купуват акциите от тези вътрешни лица, няма да го правят, ако имат същата информация, която притежават вътрешните лица,
Марта Стюарт също бе посрещната от своя брокер и продаде акции на стойност 230 000 долара преди обявяването. В крайна сметка тя беше осъдена на пет месеца затвор, пет месеца домашен арест и две години изпитателен срок. Марта Стюърт поддържа невинността си, заявявайки, че брокерът й е имал поръчка да продаде акцията, ако тя падне под определена цена. SEC не й повярва.
