Валутни фючърси: въведение

Съдържание

Форекс - Глобалният гигант
Какво представляват валутните фючърси?
Видове договори
Валутни фючърсни борси
Популярни договори
Спецификации на договора
селище
надзор
Изисквания за сметка
Валутни фючърси срещу Forex
Долния ред

Форекс - Глобалният гигант

Глобалният валутен пазар е най-големият пазар в света с над 4 трилиона долара, търгувани ежедневно, сочат данните на Банката за международни разплащания (BIS). Форекс пазарът обаче не е единственият начин инвеститорите и търговците да участват във валута. Макар и да не е почти толкова голям, колкото валутния пазар, пазарът на валутни фючърси има респектираща средна дневна стойност, близка до 100 милиарда долара.

Валутни фючърси - фючърсни договори, при които основната стока е валутен курс - осигуряват достъп до валутния пазар в среда, подобна на други фючърсни договори. Фигура 1 (по-долу) показва диаграма на цените на един от многото валутни фючърсни договори.

Урок: Упътване за Forex

Фигура 1 Пример за бъдеща валутна диаграма на цените; в този случай фючърсният договор евро / щатски долари.

Източник: Създадено с TradeStation

Какво представляват валутните фючърси?

Валутни фючърси, наричани също фючърси на валута или фючърси във валута, са борсови фючърсни договори за покупка или продажба на определена сума на определена валута на определена цена и дата в бъдеще. Валутните фючърси бяха въведени на Чикагската търговска борса (сега CME Group) през 1972 г., скоро след като системата за фиксиран валутен курс и златният стандарт бяха премахнати. Подобно на други фючърсни продукти, те се търгуват по договорни месеци със стандартни дати на падеж, обикновено падат на третата сряда на март, юни, септември и декември.

Видове договори

Предлага се голямо разнообразие от валутни фючърсни договори. Освен популярните договори като EUR / USD (евро / щатски долар валутен фючърсен договор), има и E-Micro Forex Futures договори, които търгуват на 1/10 от размера на редовните фючърсни договори с обикновена валута, както и нововъзникващата пазарна валута двойки като PLN / USD (фючърсен договор на полски злоти / щатски долари) и RUB / USD (фючърсен договор руски рубли / щатски долари).

Различните договори търгуват с различна степен на ликвидност; например дневният обем за договора EUR / USD може да бъде 400 000 договора срещу 33 договора за развиващ се пазар като BRL / USD (бразилски реален / щатски долар).

Валутни фючърсни борси

За разлика от Forex, където договорите се търгуват чрез валутни брокери, фючърсите с валута се търгуват на борси, които осигуряват регулиране по отношение на централизираното ценообразуване и клиринг. Пазарната цена за валутен фючърсен договор ще бъде сравнително същата, независимо кой брокер се използва. CME Group предлага 49 валутни фючърсни договора с над 100 милиарда долара дневна ликвидност, което го прави най-големият пазар на регулирани валутни фючърси в света. По-малки борси присъстват по целия свят, включително NYSE Euronext, Токийската финансова борса (TFX) и Бразилската борса за търговията и фючърсите (BM&F).

Спецификации на договора

Фючърсните договори, включително фючърсите във валута, трябва да изброяват спецификации, включително размера на договора, минималното увеличение на цената и съответната стойност на отметка. Тези спецификации помагат на търговците да определят размера на позицията и изискванията на сметката, както и потенциалната печалба или загуба за различни движения на цените в договора, както е показано на фигура 2.

Договорът за евро / щатски долар например показва минимално увеличение на цената.0001 и съответната стойност на отметка от 12, 50 долара. Това показва, че всеки път, когато има движение.0001 в цената, стойността на договора ще се променя с $ 12.50, като стойността зависи от посоката на промяна на цената. Например, ако се впише дълга търговия на ниво 1.3958 и се премести на 1.3959, това движение на.0001 ще струва $ 12.50 на търговеца (ако се приеме един договор). Ако същата тази продължителна търговия се премести на 1, 3968, ценовото движение ще струва $ 125, 00 ($ 12, 50 X 10 тикта или пипса).

селище

Има два основни метода за уреждане на валутен фючърсен договор. В по-голямата част от случаите купувачите и продавачите ще компенсират първоначалните си позиции преди последния ден на търговия (ден, който варира в зависимост от договора), като заемат противоположна позиция. Когато противоположната позиция затвори търговията преди последния ден на търговия, печалбата или загубата се кредитира или дебитира от сметката на търговеца.

По-рядко договорите се задържат до падежа, по това време договорът се разплаща в брой или физически се извършва, в зависимост от конкретния договор и замяна. Повечето фючърси на валута са предмет на физически процес на доставка четири пъти годишно на третата сряда през месеците март, юни, септември и декември. Само малък процент от валутни фючърсни договори се уреждат при физическата доставка на валута между купувач и продавач. Когато валутен фючърсен договор се задържи до изтичане и е физически уреден, подходящата борса и участникът имат задължения да завършат доставката.

CME, например, отговаря за създаването на банкови услуги в Съединените щати и във всяка страна, представени от валутните си фючърсни договори. Тези банки агенти, както ги наричат, действат от името на CME и поддържат сметка в щатски долари и сметка в чуждестранна валута, за да се настанят всички физически доставки. Освен това фючърсни договори не съществуват директно между клиенти (например купувач и продавач). Вместо това всеки участник има договор с клирингова къща, което значително намалява риска за купувачи и продавачи, които контрагентът не би изпълнил условията на договора.

Купувачите (участници, заемащи дълги позиции) сключват договорености с банка за плащане на долари в сметката за доставка на Международния валутен пазар (IMM), подразделение на CME. IMM е и сметката, от която се плащат продавачите (участници, заемащи къси позиции). Прехвърлянето на чуждестранна валута се случва по подобен начин и в други страни. По същество доставящата банка на участник превежда валутата в сметката за доставка на IMM, която след това прехвърля валутата в съответната сметка.

надзор

Фючърсни брокери, включително тези, които предлагат валутни фючърси, трябва да спазват разпоредбите, прилагани от управляващите агенции, включително Комисия за търговия със стокови фючърси (CFTC) и Националната фючърсна асоциация (NFA), както и правилата, определени от борсите. Например, CME Group, най-голямата фючърсна борса в света, гарантира, че митата за саморегулиране се изпълняват чрез отдела за регулиране на пазара, включително защита на целостта на пазара чрез поддържане на справедливи, ефективни, конкурентни и прозрачни пазари. Валутните фючърсни пазари имат много по-голям надзор, отколкото спот форекс пазарите, които понякога са критикувани за неща като нецентрализирано ценообразуване и форекс брокери, търгуващи срещу своите клиенти.

Изисквания за сметка

Валутните фючърси са фючърси, търгувани на борса. Търговците обикновено имат сметки при брокери, които насочват поръчки към различните борси за покупка и продажба на валутни фючърсни договори. Маржин сметка обикновено се използва при търговията с валутни фючърси; в противен случай ще бъдат необходими много пари за извършване на търговия. С маржин сметка, търговците заемат пари от брокера, за да поставят сделки, обикновено множител на действителната парична стойност на сметката.

Купуващата сила се отнася до сумата пари в маржин акаунта, която е налична за търговия. Различните брокери имат различни изисквания към маржин сметките. Като цяло валутните фючърсни сметки позволяват доста консервативна степен на марж (ливъридж) в сравнение с валутни сметки, които могат да предлагат ливъридж до 400: 1. Либералните лихвени проценти на много валутни сметки предоставят на търговците възможност да правят впечатляващи печалби, но по-често търпят катастрофални загуби.

(За повече информация за ливъридж, вижте Форекс ливъридж: Меч с две остриета .)

Валутни фючърси срещу Forex

Фючърсите на валутата и валутата се базират на валутни курсове; има обаче много разлики между двете:

Форекс спот пазарът е най-големият пазар в света. Валутните фючърси търгуват с малка част от обема, като много валутни фючърсни договори се търгуват при голям обем и добра ликвидност. Фючърсите на валута се търгуват на борса и се регулират като други фючърсни пазари. Форексът има по-малко регулиране и търговията се провежда извън борсата чрез форекс дилъри (няма централен пазар за валута). Фючърсите на валута могат да се търгуват с помощта на скромни ливъридж; Forex предлага възможността да търгувате с голяма част от ливъридж, което води до големи печалби и, разбира се, големи загуби. Данъчното третиране на печалби и загуби, възникнали от търговия с валутни фючърси и валутна търговия може да се различава, в зависимост от конкретната ситуация. Комисиони и таксите се различават: валутните фючърси обикновено включват комисионна (платена на брокера) и други различни такси за обмяна. Въпреки че форекс трейдърите не плащат тези комисиони и такси, те подлежат на спред на валутни курсове, чрез които търговецът на форекс печели.

Долния ред

Инвеститорите и търговците, които се интересуват от участие на валутния пазар, имат опции. Фючърсите и валутните фючърси предлагат на търговците уникални превозни средства, с които да хеджират или спекулират. Валутният фючърсен пазар е подобен на други фючърсни пазари и предоставя на участниците средство за навлизане на валутния пазар с по-голяма регулация и прозрачност.

(За свързано четене, разгледайте комбинирането на Forex Spot и фючърсни транзакции и започване на работа във валутни фючърси .)

Съдържание: