Публикуването е стратегия, която търговците или инвеститорите могат да използват, за да генерират доход или да купуват акции на по-ниска цена. Когато пише пут, писателят се съгласява да закупи основния акция на цената на стачката, ако договорът бъде изпълнен. Писането в този случай означава продажба на договор за пускане, за да се отвори позиция. И в замяна на отваряне на позиция чрез продажба на пут, писателят получава премия или хонорар, но той е длъжен на купувача на пуснатите да закупи акции по стачката, ако основният акция падне под тази цена, докато договора за опции изтече.
Печалбата от вписването е ограничена до получената премия, но загубите могат да бъдат доста значителни, ако цената на основния акция падне под стачката. Поради динамиката на риск / възнаграждение с ограничен достъп, не винаги може да е ясно защо човек би предприел такава сделка, но има подходящи причини за това при правилните условия.
Ключови заведения
- Казано е инвестиционна стратегия, използвана от търговци, които се стремят да генерират доход или да закупят акции от акции на намалена цена. Когато пише пут, писателят се съгласява да закупи основния акция на стачката, но само при определени условия. Основно договорът трябва да бъде изпълнен.
Сложете писане за доходи
Поставянето на писане генерира доход, тъй като авторът на всеки договор за избор получава премията, докато купувачът получава правата за опция. Ако бъде поставена правилно, стратегия за писане може да генерира печалба за продавача, стига той да не е принуден да купува акции от основния акции. По този начин, един от основните рискове, пред които е изправен продавачът, е възможността цената на акциите да падне под стачката, принуждавайки продавача да купува акции по тази стачка. Ако пишете опции за доходи, анализът на писателя трябва да сочи към основната цена на акциите, която се държи стабилна или нараства до изтичане.
Например, да кажем, че борсовите сделки на XYZ за $ 75. Поставете опции с стачка цена от $ 70 се търгуват за $ 3. Всеки сключен договор е за 100 акции. Един писател може да продаде стачка за 70 долара и да събере премията от 300 (3 х 100 долара). Взимайки тази търговия, писателят се надява, че цената на акциите на XYZ остава над 70 долара до изтичане на срока, а при най-лошия сценарий поне остава над 67 долара, което е точката на пробив в търговията.
Изображение от Джули Банг © Инвестопедия 2020
Виждаме, че търговецът е изложен на нарастващи загуби, тъй като цената на акциите пада под 67 долара. Например при цена на акцията от 65 долара продавачът все още е задължен да купува акции на XYZ по стачката от 70 долара. Следователно той би се изправил срещу загуба от 200 долара, изчислена по следния начин:
6 500 долара пазарна стойност - $ 7 000 заплатена цена + 300 $ събрана премия = -200
Колкото повече пада цената, толкова по-голяма е загубата за поставения писател.
Ако при изтичане цената на XYZ е $ 67, търговецът се счупва равномерно. 6 700 долара пазарна стойност - 7 000 долара платена цена + 300 долара събрана премия = 0 долара
Ако XYZ надхвърли $ 70 при изтичане, търговецът запазва $ 300 и няма нужда да купува акциите. Купувачът на опцията за пускане искаше да продаде акции на XYZ на $ 70, но тъй като цената на XYZ е над $ 70, те са по-добре да ги продадат на сегашната по-висока пазарна цена. Следователно опцията не се упражнява. Това е идеалният сценарий за писател на опции за пут.
Писане Пуска за закупуване на склад
Следващата употреба за писане поставя опции за получаване на дълги запаси на намалена цена.
Вместо да използва стратегията за събиране на премии, писателят на пут може да иска да закупи акции на предварително определена цена, която е по-ниска от текущата пазарна цена. В този случай поставеният писател би могъл да продаде комплект с стачка, на която искат да купуват акции.
Да предположим, че акциите на YYZZ се търгуват на цена от $ 40. Инвеститор иска да го купи за 35 долара. Вместо да чака да види дали пада до $ 35, инвеститорът може да напише опции за пускане с цена от $ 35.
Ако акциите паднат под $ 35, продажбата на опцията задължава писателя да купи акциите от купувача на пусната цена за $ 35, което така или иначе иска продавачът на пуснати. Можем да предположим, че продавачът е получил премия от 1 долар от писането на опциите за пут, което е 100 долара доход, ако продават един договор.
Ако цената падне под 35 долара, писателят ще трябва да купи 100 акции на акции по 35 долара, струващи общо 3500 долара, но те вече са получили 100 долара, така че нетната цена всъщност е 3 400 долара. Търговецът е в състояние да натрупа позиция на средна цена от $ 34; ако те просто са купили акциите на 35 долара, средната цена е 35 долара. Продавайки опцията, писателят намалява разходите за закупуване на акции.
Ако цената на акцията остане над 35 долара, писателят няма да има възможност да купи акциите, но въпреки това запазва получените премии от 100 долара. Това потенциално би могло да се направи многократно, преди цената на акцията най-накрая да падне достатъчно, за да задейства възможността да бъде използвана.
Затваряне на търговия с пут
Посочените по-горе сценарии предполагат, че опцията се упражнява или изтича безрезултатно. Съществува обаче съвсем друга възможност. Поставеният писател може да затвори позицията си по всяко време, като купи пут. Например, ако търговец продаде пут и цената на основния акция започне да спада, стойността на пут ще се повиши. Ако получат премия от 1 долар, тъй като акциите намаляват, премията за пускане вероятно ще започне да нараства до $ 2, 3 или повече долара. Пуснатият продавач не е длъжен да чака до изтичане. Те могат ясно да видят, че са в губеща позиция и могат да излязат по всяко време. Ако опционните премии вече са 3 долара, това ще им е необходимо, за да купят опция за пускане, за да излязат от търговията. Това ще доведе до загуба от $ 2 на акция, на договор.
Долния ред
Продажбите могат да бъдат печеливша стратегия при застояли или нарастващи акции, тъй като инвеститорът е в състояние да събира премии. В случай на падане на акции продавачът на пут е изложен на значителен риск, въпреки че печалбата е ограничена. Поставянето на писане често се използва в комбинация с договори за други опции.
