Първоначално зачервяване, февруарският доклад за безработни плащания, наричан обикновено месечен „Доклад за работа“, беше далеч по-слаб от всяка прогноза. Министерството на труда съобщи в петък, че само 20 000 работни места са добавени миналия месец. Икономистите бяха прогнозирали 180 000.
Освен това, равнището на безработица спадна до 3, 8%, докато средните часови заплати нарастваха с годишен темп от 3, 4%. Силни числа, за да сте сигурни; Но най-голямо внимание привлича заглавното число - че американската икономика е добавила само 20 000 работни места. Но това може да пропусне смисъла.
Необходима е перспектива
Изчисляването на отчета за броя на работните места, добавени през даден месец, е затруднено. Данните са базирани на проучване на около 150 000 предприятия и правителствени агенции от Департамента на труда, което пита за наемането им през изминалия месец. След това Департаментът екстраполира от тези данни основния брой на общите работни места, добавени. Не е точно по никакъв начин. Той също се преразглежда поне веднъж, често два пъти, през следващите месеци, тъй като Бюрото по статистика на труда синтезира повече данни.
Броят на добавените работни места също може да варира значително от месец до месец. Например през януари американската икономика добави 304 000 работни места. Средно за три месеца заплатите са нараснали с 186 000, което е доста силно за икономика, която е силна, но се забавя. Сезонността има нещо общо и с нея. През февруари бяха добавени много по-малко работни места за свободното време, строителството и гостоприемството, което има смисъл, като се има предвид, че по-малко хора пътуват след почивните ваканции, а зимното време винаги причинява забавяне на домашното строителство. Имахме и 35-дневно частично изключване на федералното правителство, което засяга не само правителствените служители, но и предприятията, които поддържат тях и техните семейства.
Съсредоточете се върху растежа на заплатите
Ръстът на заплатите, който упорито се забавя през последните няколко десетилетия, се подобрява. Това очевидно е добре за работниците, но е и положително за доверието на потребителите. Средните годишни приходи са нараснали с 0, 4% от януари до февруари и 3, 4% спрямо предходната година.
Ръстът на заплатите в секторите на дребно, информация и развлечения и хотелиерство беше особено силен. В този контекст общият пазар на труда изглежда силен, според Джон Линч, главен инвестиционен стратег за LPL Research. „Докато растежът на заплатите се забави, увеличаването на работните места през последните няколко месеца беше неочаквано силно… Силата на пазара на труда остава ярко място в икономиката на САЩ, а заплатите растат със здравословни темпове.“ Силният растеж в е добър знак че тази година ще има подкрепа за потребителското търсене, което ще помогне на икономиката да расте със стабилни, макар и по-бавни темпове.
Какво следва?
Федералният резерв е загрижен за здравето на пазара на труда и ниската инфлация. Докато председателят на Фед Джером Пауъл обеща търпение и се оттегли от потенциално повишените лихвени проценти през 2019 г., сега се формира дебат дали евентуалният федерален резерв може да обмисли намаляване на лихвите през 2019 г.
Въпреки че лихвените проценти са исторически ниски, централната банка се опитва да предпази икономиката от плъзгане в продължително забавяне или рецесия. Повишенията на ставките през втората половина на 2018 г. допринесоха за корекция на основните американски фондови пазари, която бързо се обърна, след като Фед се отказа от плановете за бъдещи увеличения. Според инструмента на FedWatch на CME, сега има 19, 7% вероятност Федералният резерв да намали процентите до края на годината.
