Какво представляват пазарните трептения?
„Пазарни трептения“ е разговорно понятие за повишено състояние на тревожност и възприемана несигурност относно икономиката или специфичния пазар на активи. Това може да е знак, че борсовият пазар е просрочен за отдръпване или корекция и може да доведе до преоценка на риска или по-нататъшно израждане в значителен икономически спад.
Ключови заведения
- Пазарните трептения се отнасят до състояние на повишена тревожност и несигурност сред участниците на пазара. Неценен риск и несигурност в отговор на променящите се икономически условия, икономически шокове или отрицателна пазарна психология играят роля в пазарните трептения. Пазарните трептения могат да предизвикат полет за безопасност в нискорискови активи, но могат да бъдат изгодни и за инвестиции и търговски стратегии които се възползват от висока волатилност.
Разбиране на пазарните тревоги
Пазарните трептения са фраза, свързана с повратна точка в пика на биковия пазар или на борсата на фондовите борси, когато отрицателен икономически шок, неочаквано лоши икономически данни или лоши отчети за корпоративната печалба повишават колебанието на пазара. Тези събития сигнализират, че на финансовите пазари може да има проблеми.
Когато пазарите изпитват трептения, това може да е знак, че са просрочени за корекция. Инвеститорите могат да преоценят своите портфейли и да обмислят промени в тактическото разпределение на активи, или да балансират, за да върнат портфейлите си до желаното разпределение на стратегическите активи. Тъй като рискът се намалява, пазарните трептения могат да доведат до големи потоци в и извън различни световни класове активи.
Както се казва, пазарите мразят несигурността. Пазарните трептения често включват не само риск (известни или оценяващи фактори, на които може да се оцени цената), но и истинска несигурност (неизвестни фактори, чийто риск или вероятност не могат да бъдат оценени надеждно). Ефективните пазари може да са в състояние да се справят с риска и да се адаптират добре към променящия се риск в различните класове активи, но несигурността е по-трудна или невъзможна с точна цена.
Въпреки че несигурността по своето естество не може да бъде отразена в цените, икономистите са измислили начини за оценка на общото възприемане на несигурността в една икономика. Те използват мерки за променливостта на цените на активите, разпръскването на прогнозите за икономическите резултати сред основните прогнози и честотата на споменаването на медиите на термини, свързани с несигурността. Периодите от време, когато тези мерки са завишени, могат да се считат за епизоди на пазарни трептения.
Психологическите фактори често играят роля в периоди на повишена несигурност, което може да доведе до висока волатилност, драматични колебания на цените и нестабилност на пазара. Кейнсианската икономика нарича тези фактори като „животински духове” поради възприеманата им ирационалност. В най-лошия сценарий пазарът може да претърпи неуспех единствено в резултат на пазарни трептения, ако настроението се превърне в общ песимизъм.
По време на периоди на пазарни трептения, инвестициите и търговските стратегии, които са устойчиви или се възползват от нестабилността на пазара, могат да бъдат изгодни, но могат и да се провалят драстично, ако инвеститорите предполагат грешно. Въпреки това пазарните трептения също са склонни да предизвикват полети за безопасност при инвестиции, където инвеститорите се опитват да се предпазят от риск и несигурност, преминавайки в по-нисък клас на по-ниски класове на активи.
Пример за пазарни неуредици
През първата половина на 2018 г. на фондовия пазар в САЩ се наблюдават трептения на пазара, поради опасения, че повишаването на лихвите и количественото затягане на Федералния резерв може да спре икономическото възстановяване и да предизвика разпродажба на пазара на облигации и на фондовия пазар. Като допълнение към техните страхове беше изравняването на кривата на доходност и рязкото разширяване на разпространението на LIBOR-OIS, което е мярка за стрес в банковия сектор. Резултатът от тези пазарни трептения беше голям скок във VIX, индексът на волатилността на CBOE за S&P 500, иначе известен като „индекс на страх“.
