Настоящият пазар на бикове е воден от запасите от растеж, но може да се извърши голяма промяна в пазарите. В неотдавнашен доклад екипът на САЩ за капиталови стратегии на Morgan Stanley, ръководен от Майкъл Уилсън, казва: „Десетгодишният ръст на растежа спрямо стойността може най-накрая да бъде изложен на по-устойчива основа“. Те добавят още: „Също така виждаме по-нататъшен относителен низходящ напред за малките ограничения и високите цикли на множествен растеж като Tech и Discretionary. С S&P 500 нагоре с максимална граница на базата на оценката е по-вероятно стойността да надхвърли намаляването си по-малко или просто не надолу. " Основните препоръки в този доклад са обобщени в таблицата по-долу.
| Какво да продавам | Какво да купя |
| Растеж запаси | Стойност на запасите |
| Tech | комунални услуги |
| интернет | Енергия |
| игрален | Индустриални |
| Потребителска дискреция | Финанси |
| Малки букви | Големи шапки |
| Циклични запаси | Защитни запаси |
Значение за инвеститорите
Морган Стенли вече е издал сигнали за продажба на техническа и потребителска преценка, базирани на пикови оценки и забавяне на растежа на приходите. Те са предпазливи към новия сектор на комуникационните услуги, който включва интернет и игрални акции, наред с други. Междувременно те виждат, че „оценките днес са много по-разнообразни в секторите и стиловете, отколкото през януари, когато почти всичко беше богато“. (За повече информация вижте също: 2 големи червени знамена за фондовия пазар .)
Повишаването на реалните лихвени проценти и забавянето на икономическия растеж в САЩ са основните сили, които стоят зад убеждението на Морган Стенли, че пазарът е в "преломна точка". Те препоръчват суап от ръст към акции на стойност от юли и смятат, че хитът, приет от запасите за растеж миналата седмица, потвърди оценката им. Те обаче добавят, че „Нашият призив за редуване се задвижваше повече от отвращението ни към запасите от растеж, отколкото истински склонност към стойността. Стойността изглеждаше разумна, докато растежът изглеждаше скъп“.
Независимо от това, те също така отбелязват, че „високо оценените запаси за растеж, които не изплащат дивиденти, са най-дълготрайните активи в света“. По-голямата част от тяхната стойност е съсредоточена в очаквания за далечни печалби в бъдеще, които се отстъпват до наши дни. С повишаването на лихвените проценти настоящата стойност на далечната печалба намалява значително.
През юли Морган Стенли също намали малките тавани, като се има предвид, че те са силно циклични и по-малко способни да преодолеят нарастващите разходи или да „смекчат падащото търсене“ от големите ограничения. За разлика от тях, „обикновено големите капачки предлагат по-добра защита в сравнение с малките шапки“.
Разглеждайки търговията от миналата седмица, докладът отбелязва: „Най-лошите показатели бяха смесица от ранен цикъл и висок растеж / множество сектори: дискреционен, технологичен и интернет и игри в рамките на Comm Services. Недвижимите имоти закръглиха списъка на долния 4, извършване на сектори, но това беше по-малко за намаляването и повече за повишаването на темповете и по-бавния растеж. За разлика от тях: Енергия (покачване на цените на петрола), комунални услуги (отбранителен), финансови (увеличаващи се проценти и засилваща се крива) и индустриали (ревизии на печалбите и многократно, което вече е обезценено) доведе."
Гледам напред
Това, което Морган Стенли възприема като сеизмична промяна на фондовата борса, може да отнеме време, за да се разгърне, ако наистина са правилни в откриването на нова тенденция. Нещо повече, същата фирма вижда различни признаци, че е възможно в близко бъдеще да се коригира борсата. Дали различните ротации на портфейли, които препоръчват, ще осигурят адекватна защита на инвеститорите е открит въпрос. (За повече информация, вижте също: „Разточителни“ пазарни лица Второ 10% обръщане от януари .)
Сравнете инвестиционни сметки × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация. Описание на името на доставчикаСвързани статии
Топ ETFs
Топ 3 ETF за инвестиране в Южна Корея
Фондова стратегия за търговия и образование
Можете ли да печелите пари в запаси?
Фондова стратегия за търговия и образование
Какво движи фондовия пазар?
Дивидентни запаси
История на дивидентния доход S&P 500
Управление на портфейли
Инфлация и дефлация: Пазете портфолиото си безопасно
Топ запаси
Топ финансови запаси за януари 2020 г.
Връзки с партньориСвързани условия
Определение на цикличния риск Цикличният риск е рискът от бизнес цикли или други икономически цикли, които оказват неблагоприятно въздействие върху инвестиция, клас активи или печалби на отделна компания. още Определение на индустрията за растеж Индустрията с растеж е секторът на икономиката, който има темп на растеж над средното ниво. повече Инвестиране на стойност: Как да инвестираме като Уорън Бъфет Стойностите на инвеститорите като Уорън Бъфет избират подценени акции, търгуващи по-малко от тяхната присъща балансова стойност, които имат дългосрочен потенциал. още Дефиниция на инфлационната търговия Инфлационната търговия е инвестиционна схема или метод за търговия, който се стреми да печели от повишаващите се нива на цените, повлияни от инфлацията. повече Определение под парични средства Определя се, че акциите на компанията търгуват под пари в брой, когато пазарната й капитализация е по-малка от разликата между нейните парични наличности и пасиви. още Определение на запасите на вдовици и сираци Фондовите вдовици и сираци са инвестиция в собствен капитал, която често изплаща висок дивидент, тъй като се счита за доста нисък риск. Повече ▼