Какво е „разтопяване“?
Сривът е драматично и неочаквано подобрение на инвестиционните показатели на активен клас, водено отчасти от щамповане на инвеститорите, които не искат да пропуснат неговия възход, а не от фундаментални подобрения в икономиката. Печалбите, които създава стопяване, се считат за ненадеждни индикации за посоката, в която в крайна сметка се ръководи пазарът. Разтопяването често предхожда падането на стопилката.
Разбиране на разтопи и нюанси на икономическите показатели
Пренебрегването на разтопите и спадовете на разтопяването и вместо това фокусирането върху фундаментални фактори започва с разбиране на икономическите показатели. Икономическите индикатори се предлагат под формата на водещи и изоставащи индикатори. Това са всички форми на икономически показатели, които инвеститорите следват, за да прогнозират посоката на фондовия пазар и цялостното здраве на американската икономика.
Водещите индикатори са фактори, които ще се изместят, преди икономиката да започне да следва определен модел. Например, индексът на потребителската увереност (CCI) е водещ индикатор, отразяващ потребителските възприятия и нагласи. Прекарват ли безплатно? Чувстват ли се като имат по-малко пари за работа? Повишаването или спадането на този индекс е силна индикация за бъдещото ниво на потребителските разходи, което представлява 70% от икономиката.
Допълнителни водещи индикатори включват Докладът за трайните стоки (DGR), разработен от месечно проучване на тежки производители, и Индексът на мениджърите на покупки (PMI), друг показател, базиран на проучване, който икономистите гледат да прогнозират растежа на брутния вътрешен продукт (БВП).
Забавящите се индикатори се изместват едва след като икономиката е започнала да следва определен модел. Това често са технически индикатори, които проследяват движението на цените на основните им активи. Някои примери за изоставащи индикатори са средно напречна кросоувър и серия по подразбиране на облигации.
Ключови заведения
- Сривът е внезапно покачване на цената на активен клас поради инвестиции от щампован от инвеститори, заинтересовани да печелят от печалбите в цената. Разтопите не са показателни за основите и могат да бъдат избегнати, ако се съсредоточат върху икономическите показатели, които осигуряват цялостна картина за здравето на американската икономика. На фондовия пазар може да се избегне разтапянето на цената на акциите, като се съсредоточи върху основите на представянето на акциите.
Разтопяване и фундаментални инвестиции
Много инвеститори се опитват да избегнат разтопи и въздействието им върху емоциите на инвеститорите, когато правят залози, като вместо това се фокусират върху основите на компаниите. Уорън Бъфет, например, е известен инвеститор на стойност, който натрупа щастието си, като внимава внимателно към финансовите отчети на компаниите, дори на фона на икономически сътресения. Той се съсредоточи върху корпоративната стойност и цена: беше ли компанията стабилна финансова основа? Колко опитно и надеждно беше ръководството? И това беше прекалено или подценено? Тези въпроси често помагат на инвеститорите да се съсредоточат върху присъщата стойност над свръх.
Пример за разтопяване
Финансовите анализатори възприеха спадът на фондовия пазар в началото на 2010 г. като възможен стоп, защото нивата на безработица продължиха да са високи, стойностите както на жилищни, така и на търговски недвижими имоти продължават да страдат, а инвеститорите на дребно продължиха да изваждат пари от акции. Повече примери за стопяване се случиха по време на Голямата депресия, когато фондовият пазар нарасна и спадна няколко пъти, въпреки като цяло слабата икономика. Според проучвания на мениджърите на богатството, акциите паднаха с над 80% между 1929 и 1932 г. Но те отчетоха възвръщаемост от над 90% през юли и август 1932 г. и тенденцията продължи през следващите шест месеца.
