Акциите на Microsoft Corp. (MSFT) са нараснали с около 11 процента от 8 февруари и са имали невероятен тираж през последните 52 седмици, като акциите са се увеличили с около 46 процента, тъй като оптимизмът продължава да расте по отношение на облачния бизнес на Microsoft и Office 365 абонаментна услуга. Въпреки печалбите от чудовища, средно анализаторите търсят акции, за да достигнат още по-високи, с 11 процента, според Ycharts.
Microsoft няма бързият растеж на Amazon.com Inc. (AMZN) или Netflix Inc. (NFLX), но след това отново Microsoft прави дълбока отстъпка за тези две акции. Но тази липса на растеж може също да е ключова причина, поради която акциите на Microsoft са твърде скъпи в момента, търгувайки с почти 24 пъти прогнози за печалба през 2019 г. от 3, 94 долара.
MSFT данни от YCharts
надценените
От първите 25 акции в iShares Technology ETF (XLK) средното едногодишно съотношение P / E за тези акции е около 21 и това прави Microsoft по-скъп от средния. Но все пак анализаторите търсят акции на Microsoft да нараснат с още 11 процента от текущата си цена около 94, 25 долара до 104, 67 долара, въз основа на данни от Ycharts. Това би повишило оценката на Microsoft до приблизително 26, 5 пъти прогнозите за печалби през 2019 г. От 35-те анализатори, които покриват Microsoft 80 процента, оценяват акциите „купуват“ или „надминават“, докато шестима имат „задържане“, а един стои на „продажба“.
Бавен растеж на печалбата
Анализаторите непрекъснато повишават своите прогнози за приходите на компанията. Тъй като прогнозите за приходите на Septemeber за 2018 г. са се повишили с около 2, 7 процента до 107, 42 милиарда долара, прогнозите за 2019 г. са се увеличили с 4 процента до 116, 58 милиарда долара. Въз основа на настоящите прогнози се очаква приходите да нараснат с 11 процента през 2018 г. и 8, 5 процента през 2019 г.
Прогнози за приходите на MSFT за данните за текущата фискална година от YCharts
Бавна печалба
Прогнозите за печалбите също са се увеличили значително, като прогнозите за приходите за 2018 г. са се увеличили с близо 13 процента до 3, 64 долара и с почти 9 процента за 2019 г. до 3, 94 долара. Въпреки неотдавнашното подобрение на прогнозата за доходите, то само през 2018 г. води до ръст на приходите от 9, 9 процента и 8, 2 процента през 2019 г.
MSFT EPS Разчети за данните за текущата фискална година от YCharts
Влошаващи маржове
Очаква се приходите да растат по-бързо от печалбата и това вероятно означава, че улицата също прогнозира по-големи брутни маржове, което прави още по-трудно за Microsoft да постигне прогнозирания в момента ръст на печалбата. Всъщност маржовете на брутната печалба на Microsoft непрекъснато намаляват от 2010 г. насам, когато веднъж са били около 80 процента спрямо 62 процента от 2017 г.
Данни от MSC за брутния марж на печалбата (годишен) от YCharts
Би било предположение, че ценовите цели на анализатора може да са твърде бичи по отношение на цената на акциите на Microsoft. Винаги има шансът компанията да изненада инвеститорите и да победи оценките, да стимулира растежа и да намали оценката, но това прави препятствието много по-трудно.
