Какво е Множество?
Множество измерва някои аспекти на финансовото благополучие на компанията, определено чрез разделяне на един показател на друг. Показателят в числителя обикновено е по-голям от този в знаменателя.
Например, може да се използва множител, за да се покаже колко инвеститори са готови да платят за долар печалба, изчислено от съотношението цена към печалба (P / E). Да предположим, че анализирате акция с 2 долара печалба на акция (EPS), която се търгува на 20 долара. Този запас има P / E от 10. Това означава, че инвеститорите са готови да платят кратно на 10 пъти повече от сегашния EPS за акцията.
Това се изчислява като:
Ключови заведения
- Множество измерва благополучието на една компания чрез сравняване на две показатели, обикновено чрез разделяне една на друга. Множествата могат да бъдат разделени на кратни на базата на собствен капитал и кратни стойности на предприятието.
Разбиране на множества
В света на оценката на акциите два основни метода се основават на паричния поток и множество от някаква мярка за изпълнение, като печалби или продажби. Оценката въз основа на паричния поток (т.е. анализ на дисконтираните парични потоци) се счита за присъща оценка, докато оценката, основана на кратния, се счита за относителна, тъй като кратното е относително към някаква мярка за изпълнение.
Често използвани двойки
Най-често срещаният множествен, използван при оценката на запасите, е P / E кратният. Използва се за сравняване на пазарната стойност (цена) на компанията с нейната печалба. Една компания с висока цена или пазарна стойност в сравнение с нивото на печалба има висок P / E кратък. Компания с ниска цена в сравнение с нивото на печалба има ниско P / E кратно. AP / E от 5x означава, че акциите на компанията се търгуват с кратно пет пъти по-голяма печалба. AP / E от 10x означава, че компанията търгува с кратно, което е равно на 10 пъти печалба. Компания с висок Р / Е се счита за надценена. По същия начин, дружество с нисък Р / Е се счита за подценено.
Други често използвани кратни стойности включват стойността на предприятието (EV) за печалбите преди лихви, данъци, амортизация и амортизация (EBITDA), кратни, също посочени в EV / EBITDA. Той се счита за солиден паричен поток, който е на разположение на фирма и се използва от много анализатори на собствения капитал. EV за печалби преди лихви и данъци (EBIT), наричани също EV / EBIT, се използва за по-малко капиталоемки компании, с по-малко разходи за амортизация. Съотношението EV към продажбите, наричано също EV / Sales, е кратно, което компаниите с отрицателни приходи често използват. Всички кратни действат като едно единствено число, което анализаторите могат да умножат по някакъв финансов показател, за да определят относителната стойност.
Пример за множество
Един поглед на съотношението P / E на Apple през годините разкрива, че съотношението цена / печалба на компанията има положителна корелация с нейната цена. С други думи, P / E множеството вероятно е един от няколко сигнала, които търговците използват за определяне на възможностите за покупка и продажба.
