Какво е Голо късане
Голото скъсяване е незаконната практика на къси продажби на акции, за които не е потвърдено утвърдително, че съществуват. Обикновено търговците трябва да заемат акции или да определят, че той може да бъде привлечен, преди да го продадат накратко. Така че гол шорт се отнася до кратък натиск върху акция, който може да е по-голям от търгуемите акции на пазара. Въпреки че е станала незаконна след финансовата криза през 2008—2009 г., голото скъсяване продължава да се случва поради пропуски в правилата и несъответствия между хартиената и електронната система за търговия.
Разбиране на голото късане
Гол шорт се осъществява, когато инвеститорите продават шорти, свързани с акции, които не притежават и не са потвърдили способността си да притежават. Ако търговията, свързана с късите, трябва да се осъществи, за да се изпълнят задълженията на позицията, тогава търговията може да не успее да приключи в рамките на изискваното време за клиринг, тъй като продавачът всъщност няма достъп до акциите. Техниката е с много високо ниво на риск, но има потенциал да даде високи награди.
Въпреки че не съществува точна система за измерване, много системи сочат нивото на сделки, които не успяват да доставят от продавача на купувача в рамките на задължителния тридневен период за сетълмент на запаси като доказателство за голи късости. Смята се, че голите шорти представляват основна част от тези провалени сделки.
Ключови заведения
- Голото скъсяване беше акцентът на регулаторните промени през 2008 г., отчасти като реакция на натрупването на къси панталони на Lehman Brothers и Bear Stearns. Голият шорт често се подозира в нововъзникващи сектори, където е известно, че поплавъкът е малък, но променливостта и късият интерес все пак са доста високи. Въпреки че са противоречиви, някои смятат, че голият шорт играе важна пазарна роля в откриването на цените.
Влиянието на голото късане
Голият шорт може да повлияе на ликвидността на определена ценна книга в рамките на пазара. Когато определена акция не е лесно достъпна, голите къси продажби позволяват на човек да участва, въпреки че всъщност не може да получи акция. Ако допълнителните инвеститори се заинтересуват от акциите, свързани със съкращаването, това може да доведе до увеличаване на ликвидността, свързана с акциите, тъй като търсенето в рамките на пазара се увеличава.
Правила относно голото късане
Комисията за ценни книжа и борси (SEC) забрани практиката на голи къси продажби в Съединените щати през 2008 г. след финансовата криза. Забраната се прилага само за голи шорти, а не за други къси продажби.
Преди тази забрана SEC измени Регламент SHO, за да ограничи възможностите за голи къси, като премахне вратичките, които съществуваха за някои брокери и дилъри през 2007 г. Регламент SHO изисква да бъдат публикувани списъци, които проследяват акции с необичайно високи тенденции при неизпълнение (FTD) акции.
Голо късане като пазарна функция
Някои анализатори посочват факта, че голият скъсяване по невнимание може да помогне на пазарите да останат в баланс, като позволи отрицателните настроения да се отразят в цените на определени акции. Ако акцията има ограничен поток и голямо количество акции в приятелски ръце, тогава пазарните сигнали теоретично могат да бъдат забавени неизбежно. Голото скъсяване налага спад на цената, дори ако акции не са налични, което може да доведе до разтоварване на действителните акции, за да намали загубите, което позволява на пазара да намери правилния баланс.
Примери за голо късане
Според разпоредбите на SEC участниците в голи къси продажби могат да бъдат обвинени в престъпление. Всъщност през 2014 г. двама преподаватели от държавния университет във Флорида бяха обвинени да използват гола стратегия за къси продажби в 20 компании, за да получат повече от 400 000 долара приходи. През 2018 г. бяха широко разпространени спекулациите, че голият късоглед е ендемичен в сектора на канабиса, тъй като акциите са много търсени и по този начин ограничени, но краткият интерес продължава да нараства независимо.
