Какво е шум?
В широк аналитичен контекст, шумът се отнася до информация или дейност, която обърква или погрешно представя истинските основни тенденции. На финансовите пазари шумът може да включва малки корекции на цените на пазара, както и колебания на цените, наречени колебливост, което изкривява общата тенденция. Въпреки това пазарният шум може да направи предизвикателство за инвеститорите да разберат какво движи тенденцията и дали тенденцията се променя или просто изпитва краткосрочна нестабилност.
Ключови заведения
- Шумът се отнася до информация или дейност, която обърква или погрешно представя истински основни тенденции. На финансовите пазари шумът може да включва малки движения на цените и корекции, които нарушават общата тенденция. Маркетинговият шум може да затрудни определянето на това, което движи тенденцията или ако трендът се променя или просто изпитва краткосрочна нестабилност.
Разбиране на шума
Шумът може да означава активност на фондовата борса, причинена от програма за търговия, изплащане на дивиденти или други явления, които не отразяват общите пазарни настроения. Дивидентите са парични плащания, които компаниите плащат на инвеститорите като награда за притежаване на техните акции. Концепцията за шум беше официално въведена в забележителен документ от икономист Фишер Блек от 1986 г., където той заяви, че "шумът" трябва да се разграничава от "информацията" и че непропорционалната сума на търговията е възникнала на базата на шум, а не на доказателства.
Цялата търговия е донякъде спекулативна, но търговците на шум се считат за особено реакционни, разчитайки на актуални новини, очевидни скокове или понижения в цените или на устата, а не на фундаменталния анализ на компаниите.
Рамки за шум и време
Обикновено, колкото по-кратка е времевата рамка, толкова по-трудно е да се отделят значимите пазарни движения от шума. Цената на ценната книга може да варира значително в рамките на даден ден, но почти никой от това движение не представлява фундаментална промяна в възприеманата стойност на ценната книга. Дневните търговци търгуват краткосрочни движения в ценна книга с цел влизане и излизане от позиция в рамките на минути или часове. Някои търговци на шум се опитват да се възползват от пазарния шум, като въвеждат сделки за покупка и продажба, без да използват основни данни.
По-дългата времева рамка може да даде по-ясна картина на тенденцията. Например, акции може да се люлее диво на новини за печалби за няколко часа. Въпреки това, когато сравняваме това движение на цените с тенденцията през последните няколко месеца, печалбата може да е малка спрямо общата тенденция. Само заден ход осигурява сигурност за достоверността на информацията и дали последните новини или събития ще повлияят на тенденцията. Когато купувате и продавате акции с бърз, краткосрочен темп, може да бъде трудно да се разграничи „информацията“ от „шума“.
Причини за шум
Появяват се колебания на пазара, които обикновено са шум. Информацията в рамките на деня обикновено причинява краткосрочни колебания на цените. Тенденцията обикновено остава непокътната, след като шумът се успокои, освен ако не е главно съобщение или събитие.
Краткосрочната нестабилност или ценовите движения могат да бъдат резултат от търговията с програми, което означава, че голяма инвестиционна институция е програмирала компютрите да извършват сделки, когато цените достигнат определено ниво. Препоръчително е също да внимавате за изкуствените мехурчета, които често се създават, когато много търговци на шум събират своите покупки около една компания или индустрия. Пазарният шум може също да доведе до корекции или обратни движения на повече от десет процента от стойността на ценната книга. Тези корекции обикновено са корекции на значителна надценка на ценна книга или индекс.
Наличие на система: Алтернативата на търговията с шум
Много търговци създават процеси и правила за вземане на търговски решения, за да избегнат шума. Тези търговци установяват предварително зададени параметри за риска и възнаграждението, което означава, че знаят колко са готови да рискуват от дадена сделка, както и кога да вземат печалба или да развият позицията.
С търговски план инвеститорите се опитват с известна точност да определят какво би представлявало печеливш ход в сегашната им позиция. Обикновено инвеститорите, които нямат търговски процес за постигане на решение, са по-податливи на търговия с шум. Разбира се, вземането на решения въз основа на лична стратегия за търговия не премахва чувствителността към дезинформация. Въпреки това, търговците, които знаят какво търсят, е много по-малко вероятно да бъдат затлачени от шум, отколкото търговците, които разчитат на новини или други колебания.
