Какво е преразход?
Свръхпериодът е опция, често достъпна за андеррайтерите, която позволява продажбата на допълнителни акции, които една компания планира да издаде при първоначално публично предлагане или вторично / последващо предлагане. Опцията за свръхразпределение позволява на андеррайтерите да издават до 15% повече акции от първоначално планираното. Опцията може да бъде упражнена в рамките на 30 дни от предлагането и не е необходимо да се упражнява в същия ден.
Нарича се още „опция за зелено“.
Обяснение на преразпределението
Андеррайтерите на такова предлагане могат да избират да упражняват опцията за свръхпечат, когато търсенето на акции е голямо и акциите се търгуват над предлаганата цена. Този сценарий позволява на дружеството-издател да събере допълнителен капитал.
Друг път целта на емитирането на допълнителни акции е да се стабилизира цената на акцията и да се попречи тя да падне под предлаганата цена. Ако цената на акциите падне под предлаганата цена, застрахователите могат да изкупуват част от акциите за по-малко, отколкото са продадени, като намаляват предлагането и се надяваме да увеличат цената. Ако акциите се повишат над предлаганата цена, споразумението за свръхразпределение позволява на анкетьорите да изкупуват излишните акции по предлаганата цена, така че да не губят пари.
Пример за надценка
През март 2017 г. Snap Inc. продаде 200 милиона акции по $ 17, 00 на акция в много очаквано IPO. Малко след пускането на оригиналните 200 милиона акции, андерайтерите упражниха опцията си за свръхблотинг, за да избутат още 30 милиона акции на пазара. Случайно, за 12-те месеца след регистрацията, SNAP никога не достигна първоначалната цена от $ 17 на акция.
