Какво е надценено?
Надценената акция има текуща цена, която не е оправдана от перспективите й за печалба, известни като прогнози за печалбата или съотношението на цената и печалбата (P / E). Следователно анализатори и други икономически експерти очакват цената в крайна сметка да спадне.
Надценяването може да бъде резултат от емоционална търговия или нелогично вземане на решения, ръководено от червата, което изкуствено завишава пазарната цена на акциите или от влошаване на основополагащите и финансовите възможности на компанията. Потенциалните инвеститори се стремят да избегнат преплащането за акции.
Най-популярното сравнение е съотношението P / E, което анализира печалбата на компанията спрямо цената на акциите. Надценена компания би била една търговия със скорост, която е 50 пъти печалба.
Теорията зад надценените запаси
Малка група теоретици на пазара смятат, че пазарът е напълно ефективен по своята същност. Те смятат, че фундаменталният анализ на акциите е безсмислено упражнение, тъй като борсовият пазар е всезнаещ. Следователно, запасите не могат да бъдат наистина подценени или надценявани. Обратно, фундаменталните анализатори са непоколебими във вярата си, че винаги има възможности за извличане на недооценени и надценени акции, тъй като пазарът е толкова ирационален, колкото и неговите участници.
Надценените акции са идеални за инвеститорите, които искат да съкратят позиция, съкращаването води до продажба на акции, за да ги изкупи обратно, когато цената падне обратно в съответствие с пазара. Инвеститорите могат също така законно да търгуват надценени акции с премия, поради марката, превъзходното управление или други фактори, които увеличават стойността на печалбата на една компания над друга.
Как да намерите надценени запаси
Анализът на относителната печалба е най-често срещаният начин за идентифициране на надценен запас. Този показател сравнява печалбата с някаква съпоставима пазарна стойност, като цена. Най-популярното сравнение е съотношението P / E, което анализира печалбата на компанията спрямо цената на акциите. Надценена компания би била една търговия със скорост, която е 50 пъти печалба.
Анализаторите, които търсят акции за къси, могат да търсят надценени компании с високи коефициенти на P / E, особено в сравнение с други компании от същия сектор или партньорска група. Например, да приемем, че дадена компания има цена на акциите от $ 100 и печалба на акция от $ 2. Изчисляването на нейното съотношение P / E е от разделянето на цената на печалбата ($ 100 / $ 2 = 50). Така че в този пример ценната книга се търгува с 50 пъти печалба.
Ако същата компания има година на броня и прави $ 10 в EPS, новото съотношение на P / E е $ 100, разделено на $ 10 или 10 пъти ($ 100 / $ 10 = 10). Експертите смятат, че компанията е надценена, ако печалбата е 2 долара на акция, но подценена, ако печалбата е 10 долара на акция.
Пример за реалния свят
Въпреки че по дефиниция запасите се надценяват само от мнението на анализатор, уебсайтът Motley Fool никога не се срамува от претеглянето. Например, те считат, че производителят на електрически автомобили Tesla е значително надценен поради годишните нетни загуби, които рутинно разбиват $ 100 милион марки. Независимо от това, инвеститорите са склонни да бъдат привлечени към компанията, заради нейните примамливи превозни средства и историята на техния напред.
