Какво е перфектен хедж?
Перфектният хеджиране е позиция, предприета от инвеститор, която би елиминирала риска от съществуваща позиция, или позиция, която елиминира целия пазарен риск от портфейл. За да бъде перфектно хеджиране, една позиция трябва да има 100% обратна корелация към първоначалната позиция. Като такъв перфектният жив плет се среща рядко.
Разбиране на перфектен хедж
Често срещан пример за почти съвършен хеджиране би бил инвеститор, използващ комбинация от държани акции и противоположни позиции с опции, за да се самозастрахова срещу всяка загуба на позицията на акциите. Недостатъкът на тази стратегия е, че тя ограничава и потенциала на позицията на акциите. Освен това има разходи за поддържане на жив плет, който с времето расте. Така че дори когато перфектният хедж може да бъде изграден с помощта на опции, фючърси и други деривати, инвеститорите ги използват за определени периоди от време, а не като постоянна защита.
Перфектни живи плетове в практически свят
Когато терминът перфектно хеджиране се хвърля в света на финансите, това обикновено означава идеален хедж, както се съди от собствената толерантност към говорещия риск. Наистина няма причина напълно да премахнете целия риск от дадена инвестиция, тъй като кастриращият риск има подобно въздействие върху печалбите. Вместо това инвеститорите и търговците гледат да установят диапазон на вероятност, при който най-лошите и най-добрите резултати са приемливи.
Търговците правят това чрез установяване на търговска лента за основата, на която търгуват. Лентата може да бъде фиксирана или да се движи нагоре и надолу с основата. Въпреки това, колкото по-сложна е стратегията за хеджиране, толкова по-голяма е вероятността самите разходи за хеджиране да повлияят на общата печалба.
Същото се отнася и за инвеститорите в традиционните ценни книжа. Има много стратегии за хеджиране на притежавани акции, включващи фючърси, опции за разговори и пускане, конвертируеми облигации и така нататък, но всички те имат известни разходи за изпълнение. Инвеститорите също се опитват да създадат „перфектни“ хеджиране чрез диверсификация. Намирайки активи с ниска корелация или обратна корелация, инвеститорите могат да осигурят по-плавна обща възвръщаемост на портфейла. И тук цената на хеджирането играе ролята на това, че инвеститорът обвързва капитала и плаща такси за транзакциите през целия процес на диверсификация.
Популярни „Перфектни“ живи плетове
На теория съществуват перфектни хеджиране, но рядко си струват разходите за определен период от време, освен на най-нестабилните пазари. Има няколко вида активи обаче, които често се наричат перфектното хеджиране. В този контекст перфектният хеджинг се отнася до сигурно убежище за капитал на летливите пазари. Този списък включва ликвидни активи като парични средства и краткосрочни бележки и по-малко ликвидни инвестиции като злато и недвижими имоти. Необходими са много малко изследвания, за да се намерят проблеми с всички тези перфектни хеджиране, но идеята е, че те са по-малко свързани с финансовите пазари, отколкото на други места, където можете да паркирате парите си.
