Какво е трайно капиталово превозно средство?
Механизмът за постоянен капитал (PCV) е инвестиционно образувание, създадено за управление на постоянен капитал или капитал, наличен за неограничен времеви хоризонт. Например, дарение обикновено има неограничен времеви хоризонт.
Ключови заведения
- създаден е постоянен капитал (PCV) за поддържане на инвестиции с неограничен времеви хоризонт. Поради постоянния характер на постоянния капитал, той не се стреми да изтегли главницата си по всяко време. Вложения, партньорства, корпорации и други видове тръстове са примери за ситуации, които могат да създадат PCV.
Разбиране на постоянни капитални превозни средства (PCV)
Постоянен капиталов инструмент (PCV) обикновено се използва в услугата на нарастване на капитала с идеалния темп в дългосрочен план и затова е по-малко загрижен за краткосрочните резултати на финансовия продукт. PCV са известни като вечнозелени структури, където вечнозелените се определят като „винаги надеждни“.
PCV могат да бъдат под формата на партньорства, тръстове или корпорации, които очакват задълженията да се простират в продължение на много години в бъдеще. PCV могат да бъдат публично изброени или частно притежавани. Постоянните капиталови структури включват капиталово ограничени партньорства, командитни дружества, търгувани публично на борса; инвестиционни тръстове за недвижими имоти (REITs), компании, които притежават, финансират или оперират с недвижими имоти, генериращи доходи и се моделират след взаимни фондове; доходност, тъй като компаниите са структурирани така, че оперативните активи произвеждат постоянен паричен поток чрез дългосрочни договори; фондове от затворен тип, вид взаимен фонд; интервални фондове, вид затворен фонд, който не търгува на вторичния пазар; дружества за управление на публични активи; и променливи фондове като анюитети и животозастраховане.
Постоянен капитал
Концепцията за постоянни капиталови инвестиции е сравнително нова и често се казва, че е вдъхновена от Беркшир Хатауей, изключително успешния, дългогодишен инвестиционен механизъм на Уорън Бъфет.
През 2015 г. „Файненшъл таймс“ заяви, че мениджърите на частния капитал и хедж фондовете смятат постоянния капитал за „светия граал“ на алтернативните инвестиции и смятат, че превозните средства с постоянен капитал предлагат решение за „дългогодишното неудовлетворение на управителите на алтернативни активи: акциите отказът на пазара да оцени бизнеса си толкова високо, колкото традиционните компании за управление на фондове. ”В статията се обяснява, че в миналото инвеститорите на публичния пазар са избягвали нестабилността на доходите от такси на управляващите алтернативни активи, които подлежат на инвеститорите да изкупуват парите си и разчитат относно таксите за изпълнение, които могат да бъдат много променливи.
Примери от реалния свят на постоянни превозни средства с основен превоз
Ellington Financial е пример за постоянен капитал. Компанията е специализирана в обезпечени с ипотека ценни книжа и притежава част от ипотечен кредитор.
Fortress Investment Group, глобална инвестиционна компания със седалище в Ню Йорк, управлява пет постоянни капиталови средства: Нова жилищна инвестиционна група, Fortress Transport & Infrastructure, New Senior Investment Group, New Media Investment Group и Eurocastle Investment Limited.
Други специалисти за постоянен капитал включват General Atlantic, частна инвестиционна компания, която според Bloomberg е натрупала 13 милиарда долара през последните пет години. General Atlantic се фокусира върху стратегии за дългосрочен цикъл, които включват постоянни капиталови фондове.
