Златни ETFs
Фондовите фондове (ETFs) дават на търговците достъп до ценовите движения, без да се налага да купуват физическо злато. Вместо това ETF прави това за инвеститора.
Златните ETF обикновено са структурирани като тръстове. При тази структура ETF държи определено количество злато за всяка акция от емитирания ETF. Купуването на акция означава притежаване на част от златото, държано от тръста.
Тези видове фондове притежават физическо злато, така че цените им се движат с цената на златото в краткосрочен и дългосрочен план. Има само малки грешки при проследяване, когато цената на ETF се отклонява от цената на златото. Когато се появят грешки при проследяване, арбитражите бързо ги коригират.
Има много златни ETF, но тук ще разгледаме само два от най-популярните избори.
GLD Gold ETF
SPDR Gold Trust (GLD) е най-популярният златен ETF с активи от 44 милиарда щатски долара към ноември 2019 г. ЕФТ на GLD средно над 1, 4 милиарда долара на ден. Според SPDR всяка акция е на стойност 0.094214 унции злато с нетна стойност на активите (NAV). С цената на действителното злато се движи нагоре или надолу, така се увеличава и цената на GLD. Инвеститорите могат да натиснат цената над или под NAV, което означава, че акциите могат да струват малко повече или по-малко от 0.094214 унции злато.
GLD ETF започна да търгува с приблизително 1/10 цената на златото. Въпреки това количеството злато, държано от всяка акция, се ерозира леко с течение на времето, тъй като ETF начислява на инвеститорите 0, 4% годишна такса. Тези такси бавно понижават NAV на ETF, като по този начин леко намаляват количеството злато, което една акция струва всяка година. Тази такса е сравнително скромна в контекста на дългосрочните печалби на златото. Не забравяйте, че златото връща около 7, 65% годишно между 1971 и 2018 г., сочат данните на Световния съвет за злато. Таксите за физическо съхранение на злато и застраховките за малки инвеститори обикновено са по-високи от 0, 4% годишно. Следователно златните ETF са ефективно средство за инвестиране в злато.
Не забравяйте, че златото връща около 7, 65% годишно между 1971 и 2018 г., сочат данните на Световния съвет за злато.
IAU Gold ETF
Друг популярен златен ETF е iShares Gold Trust (IAU) с активи от около 17 милиарда долара през ноември 2019 г. ETF е средно над 300 милиона долара на ден в обем. IAU има коефициент на разход 0, 25% и започна да търгува на приблизително 1/100 цената на златото. IAU също притежава злато в доверие и има структура, подобна на GLD.
Използвани и обратни златни ETN
Предлагат се и заемни и обратни златни фондове. Тези средства са по-сложни от обикновените ванилови златни ETFs, защото не държат физическо злато в доверие. Вместо да търгуват фондовите фондове, ливъридж и обратните фондове често търгуват като борсово търгувани банкноти (ETNs). ETN са дългови задължения на застрахователя на ETN. Цената на ETN проследява стоков индекс. Въпреки това, ETN зависи от кредитоспособността на застрахователя и не дава на инвеститорите собственост върху златото.
Използваните и обратни златни ETN са предназначени само за краткосрочни сделки. Те точно проследяват ежедневните движения в цената на златото, а не дългосрочните промени. Използването на ливъридж във времето може да увеличи загубите от нестабилността. Обратните златни фондове имат отрицателна очаквана възвръщаемост в дългосрочен план, тъй като цената на златото като цяло се повишава при фиат парична система.
Използваните и обратни златни ETN са предназначени само за краткосрочни сделки.
UGLD Leverged Gold ETN
3x Long Gold ETN (UGLD) Velocity Shares осигурява излагане на три пъти дневно движение на фючърсни договори за злато. Коефициентът на разходите му е 1, 35%, при среднодневен обем от около 20 милиона долара през ноември 2019 г.
DZZ Обратно левъридж злато ETN
DB Gold Double Short Short ETN (DZZ) се движи обратно към цените на златото. Ако златото се движи нагоре с 1% днес, DZZ трябва да спадне с 2%, защото се движи два пъти повече в обратна посока. Средният дневен обем беше едва около 80 000 долара към ноември 2019 г. Тогава имаше коефициент на разходи 0, 75%.
Долния ред
Златните ETF, работещи като тръстове, са ясни. Доверието притежава физическо злато и емитира акции. Акционерът притежава частична собственост върху това злато. Акциите отразяват движението на цената на действителното злато, но обикновено на около 1/10 или 1/100 от цената на метала. Коефициентът на разходите бавно ерозира количеството злато за всяка акция. Въпреки това ETFs все още са по-ефективни от закупуването на физическо злато и съхраняването му. Обратните и задвижвани ETN са по-сложни от ETF. Те проследяват ежедневните промени в цената на златото, като вървят в обратна посока или увеличават движението на цените. За съжаление, използваните и обратни ETN не проследяват точно промените в цената на златото.
