Каква е теорията на перспективата?
Проспективната теория предполага, че загубите и печалбите се оценяват по различен начин и по този начин хората взимат решения въз основа на възприемани печалби, вместо на възприемани загуби. Известна още като теория за „отвращение към загуба“, общата концепция е, че ако пред един индивид се поставят два избора, и двата равни, като единият е представен като потенциални печалби, а другият по отношение на възможни загуби, предишният вариант ще бъде избрали.
Как работи теорията на перспективата
Теорията на перспективата принадлежи към поведенческата икономическа подгрупа, описваща как хората правят избор между вероятни алтернативи, когато е включен риск и вероятността за различни резултати не е известна. Тази теория е формулирана през 1979 г. и по-нататък е разработена през 1992 г. от Амос Тверски и Даниел Канеман, смятайки го за по-точен психологически как се вземат решения в сравнение с очакваната теория на полезността.
Основното обяснение за поведението на индивида според теорията на перспективите е, че тъй като изборът е независим и единствен, вероятността за печалба или загуба разумно се приема като 50/50 вместо вероятността, която действително е представена. По същество вероятността за печалба се възприема като по-голяма.
Ключови заведения
Въпреки че няма разлика в действителните печалби или загуби на определен продукт, теорията на перспективите казва, че инвеститорите ще изберат продукта, който предлага най-възприеманите печалби.
Тверски и Канеман предложиха загубите да предизвикат по-голямо емоционално въздействие върху даден индивид, отколкото еквивалентното количество печалба, така че при даден избор, представен по два начина - като и двата предлагат един и същ резултат - човек ще избере опцията, предлагаща възприемани печалби.
Например, приемете, че крайният резултат е получаването на 25 долара. Една възможност е даването на правилните 25 долара. Другият вариант е да спечелите $ 50 и да загубите $ 25. Полезността на $ 25 е абсолютно еднаква и в двете опции. Въпреки това, хората най-вероятно избират да получават директни пари, тъй като една печалба обикновено се счита за по-благоприятна, отколкото първоначално да има повече пари и след това да понесе загуба.
Видове теория на перспективата
Според Тверски и Канеман ефектът на сигурността се проявява, когато хората предпочитат определени резултати и резултати от недостатъчно тегло, които са само вероятни. Ефектът на сигурността води до това хората да избягват риска, когато има вероятност за сигурна печалба. Той също така допринася за хората, търсещи риск, когато една от техните възможности е сигурна загуба.
Ефектът на изолация възниква, когато хората са представили две възможности с един и същи резултат, но различни пътища към резултата. В този случай хората вероятно ще отменят подобна информация, за да облекчат когнитивното натоварване и техните заключения ще варират в зависимост от начина, по който са формулирани опциите.
Ключови заведения
- Теорията на перспективите казва, че инвеститорите оценяват различно печалбите и загубите, като придават по-голяма тежест на възприетите печалби спрямо възприеманите загуби. Инвеститор, представен с избор, и двата равни, ще избере представения с оглед на потенциалните печалби. Теорията на перспективите е част от поведенческата икономика, което предполага, че инвеститорите са избрали възприетите печалби, защото загубите причиняват по-голямо емоционално въздействие. Ефектът на сигурност казва, че хората предпочитат определени резултати пред вероятните, докато ефектът на изолация казва, че хората отменят подобна информация, когато вземат решение.
Пример за теория на перспективата
Помислете, че инвеститорът има право на един и същ взаимен фонд от два отделни финансови съветника. Един съветник представя фонда на инвеститора, подчертавайки, че той има средна възвръщаемост от 12% през последните три години. Другият съветник казва на инвеститора, че през последните 10 години фондът е имал над средната възвръщаемост, но през последните години той намалява. Проспектната теория предполага, че въпреки че инвеститорът е бил представен с абсолютно същия взаимен фонд, той вероятно ще купи фонда от първия съветник, който изрази доходността на фонда като цялостна печалба, вместо от съветника, представящ фонда като висок доход и загуби.
